民生證券股份有限公司劉文正,饒臨風近期對米奧會展進行研究並釋出了研究報告【事件點評：經營恢復良好，專業化辦展助力擴張】，本報告對米奧會展給出買入評級，當前股價為33.09元。
米奧會展(300795)
事件：米奧會展釋出2023年年度業績預告。23年預計實作歸母凈利潤1.6-2.2億元/yoy+217.55%-336.64%；預計實作扣非歸母凈利潤1.6-2.2億元/yoy+345.16%-512.09%。凈利潤實作大幅增長，主要系境外自辦展收入大幅增加所致。
23年在10個國家成功辦展，未來將拓展美印新市場。受益於有利的貿易政策，特別是「一帶一路」政策和RCEP協定，公司積極擴充套件市場，特別在東南亞國家。2023年公司按照戰略和年度計劃積極開展各項工作，分別在一帶一路重要節點國家（波蘭、阿聯酋、土耳其）、RCEP國家（日本、印尼、越南）、新興市場國家（巴西、墨西哥、南非）以及新拓展的展會已開發國家（德國）共十個國家成功舉辦境外線下自辦展。根據公眾號資訊，24年還將新開拓美國、印度等國市場，舉辦約16場會展，帶動業績進一步提升。
綜合展升級為8大專業展，數碼化辦展參展助力提高會展效率。隨著海外辦展的累積以及覆蓋區域的擴大，公司已經自原有的綜合展全線升級為8大專業展同檔期舉辦，即建材展、紡織服裝展、家居展、家電3C展、工業機械展、包裝機械展、電力能源展、孕嬰童展。公司的專業化轉型發展趨勢良好，公司業績較去年同期大幅上升。公司已擁有1000多萬家全球公司級海外買家數據及100多萬家中國外貿企業供應商數據，透過網展貿O2O數碼化平台助力買賣雙方高效對接，可以實作展前展中展後全鏈路商機促成。
投資建議：米奧會展為國內境外自辦展龍頭，23年中國積極放松出入境政策，已與多國達成免簽協定，公司境外辦展業務開啟全面復蘇，公司業績彈性有望充分釋放。同時，公司積極推進專業化升級，業務版圖將進一步擴充，疊加「一帶一路」政策持續落地，看好公司作為境外自辦展龍頭未來的發展前景。我們預計2023-2025年公司歸母凈利潤分別為1.80/2.81/4.06億元，對應PE分別為28x/18x/12x，維持「推薦」評級。
風險提示：地緣政治風險，收並購後整合不及預期。
證券之星數據中心根據近三年釋出的研報數據計算，信達證券範欣悅研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為61.53%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利1.83億，根據現價換算的預測PE為27.63。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有12家機構給出評級，買入評級8家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為46.71。
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