9 月 18 日上證指數探出了 2689.7 點之後，市場開始觸底回升，並開展了一段快速上漲行情。按照技術性牛市的定義，當市場指數從低點上漲超過 20% 的時候，往往預示著市場即將進入技術性牛市。從 2689.7 點上漲至 3674.41 點，市場累計漲幅已經接近千點， 3227.64 點是 A 股市場的牛熊分界線位置，在此位置之上，則屬於技術性牛市。
A 股漲得快時，跌得也快。從 2689 點漲至 3674 點， A 股市場用了不到半個月時間。股市從 3674 點回落至 3187 點，近 500 點的調整空間也只用了四個交易日的時間。截至上周五收盤，上證指數的指數點位只有 3217.74 點，已經跌破 3227.64 點的位置，意味著目前 A 股市場再次失守上一輪上漲行情的牛熊分界線的位置。
如果從嚴格意義上去分析，市場指數從高點回落超過 20% ，才能夠確認熊市。也就是說，從 3674 點下跌 20% 以上，即 2940 點以下才確立為熊市行情。不過，從近期股票市場的走勢來看，市場似乎已經從多頭市場逐漸轉為空頭市場，而且暫時空方占據一定的優勢。
牛市是否已經結束呢？
雖然短期股市大幅下跌，但市場指數依然處於半年線與年線之上，意味著當前的市場依然屬於強勢行情。什麽時候市場有效跌破半年線、年線，同時從近期最高點下跌超過 20% ，那麽這個時候才是真正意義上的熊市。
從政策環境上，前有央行的接連出手，後有一攬子增量財政政策的即將落地，貨幣政策與財政政策的共同發力，對股票市場來說，也是偏向利好。在貨幣財政協同發力的影響下，股市行情一般不會很難看。最重要的是，這一次政策力度很大，在一攬子增量財政政策的背後，還有更多的政策想象空間，對市場來說，也是非常友好的。
從資金面分析，上周 A 股創出了單行事曆史天量，單周股市成交額高達 10 萬億。面對天量成交，一般預示著當前市場行情比較活躍，只要市場不出現迅速縮量的走勢，那麽股市行情仍然由多方力量主導。
但是，在天量成交的背後，也有不利的地方。股市在 3674 點創出歷史天量，這個位置也是前些年市場的密集套牢籌碼峰區，隨著市場走出天量震蕩的行情，意味著上方套牢籌碼峰區又增厚了，股市要想向上突破的難度也會隨之增加。
因此，對當前的 A 股市場，如果市場成交額持續迅速縮量，並快速跌回萬億成交額以下，那麽對市場來說，是非常不利的。好不容易積累起來的天量成交，卻又重新回到了地量水平，市場再次恢復成交額的難度也是大幅提升。
3400 點至 3700 點，是 A 股市場的密集籌碼峰區，也是十多年來積累下來的重壓區域。從 2009 年的 3478 點到 2021 年的 3731 點，股票市場的高點基本上落在了 3400 點至 3700 點的區域上。這一片區域積累了龐大的套牢籌碼，也給市場向上突破帶來了巨大的壓力。如果市場可以有效站穩 3700 點以上，那麽將意味著 A 股市場將步入新的上漲行情， 3000 點才會成為過去式。
在貨幣政策與財政政策共同發力的背景下，對 A 股來說，是向上突破的最佳時機。假如市場再次錯過了這次難得的突破機會，那麽等到市場成交額的迅速降溫，股市再次尋找突破的機會也就不多了。
