學而思的教學內容等「長板」面臨眾多競爭，而AI技術「短板」卻又很難短期難以補齊，其轉型之路註定不平坦。
@科技新知 原創
作者丨顏曌 編輯丨賽柯
每逢孩子暑假，很多商家就會瞄準「出籠的小神獸」，推出各種夏令營、親子活動。而近兩年，在AI大模型概念的持續推動下，一些暑期研學營也打著AI研學的旗號，掀起了一股熱潮。
不過，暑期將盡，已經體驗過研學營的家長和孩子們，卻已經開始「瘋狂」吐槽了。而吐槽內容，多是這種活動「體驗差」「華而不實」「既沒有研也沒有學」「收割智商稅」等。
好未來教育集團旗下的學而思，也是該類研學營的發起者之一。除了開拓研學專案外，學而思也因為「雙減」政策的影響，早已轉型智能教育硬件賽道，並將其商業化落地。
只是，被「嫁接」了AI概念的學習機等智能硬件產品，也因為技術不成熟、體驗不佳、存在面向孩子的過度行銷、資訊保安等問題，而頻遭詬病。
種種跡象表明，將尚不成熟的AI技術、產品套用到孩子教育方面，往往是噱頭大於實際。那麽，在新潮的AI概念頻遭質疑的背後，目前正在大肆加碼AI，試圖透過AI賦能孩子教育的學而思，會是一個例外嗎？
Part.1
靠智能硬件自救，轉型略顯被動
2021年國家的「雙減」政策，就像一場狂風驟雨，讓很多以「課外培訓班」為主營業務的線上、線下培訓機構，一夜之間如同遭遇晴天霹靂、瞬間坍塌。在國家這種「重拳」政策落地後，以新東方、學而思為代表的教育行業的頭部企業，也不得不紛紛被動轉型。
眾所周知，前者轉型直播帶貨，孵化出了東方甄選這個響亮的品牌。而後者則背靠好未來教育集團，逐漸轉向了智能教育硬件賽道，以及以STEAM素質教育為主的課程培訓方向。
學而思轉型的標誌性事件是，2021年11月，學而思培優釋出致家長和孩子的一封信，稱根據國家「雙減」要求，學而思培優義務教育階段的學科類校外培訓服務將於2021年12月31日截止。信中提到，未來學而思培優將全面轉型素質教育，主打「科學益智、人文美育、少兒戲劇、編程、科學實驗」等課程。
據媒體報道，此後的一年多時間內，學而思也曾試圖「效仿」新東方，召回名師試圖透過直播帶貨來實作自救。
彼時，天眼查App顯示，北京學而思教育科技有限公司申請註冊多個「學思心選」「曉思嚴選」「學思優選」「小思心選」商標，國際分類包括廣告銷售、教育娛樂、辦公用品等，只是當時的商標狀態，均為「等待實質審查」。
不過，學而思關停「義務教育內的學科培訓」後，試圖轉型直播帶貨，並沒有獲得很大的成功。因此，學而思又一腳「踏入了」當時炙手可熱的智能教育硬件賽道。
據媒體報道，2022年2月，學而思釋出首款學習機產品 xPad，其中的課程100%由原學而思老師講授。而此後的2022年9月，學而思又釋出首款智能教輔學習機「學拍拍」。目前學而思已經結合AI新技術，對其學習機產品進行了多次叠代，並相繼推出了xPad2 Pro、xPad2 Pro Max等版本的產品，甚至已經成為學而思的支柱產品。
不過，相比早年就透過AI技術，深耕教育賽道的科大訊飛等科技企業，學而思卻是姍姍來遲。對比之下，另一個教育AI的巨頭企業科大訊飛，早在2019年5月，就釋出了基於AI技術的學習機產品。
而在學而思開始大力押註AI硬件產品的2022年，科大訊飛更是重磅釋出了多款智慧教育新品及方案，分別套用在教育數碼化的區域治理、校園主陣地、學生成長等多個場景。
在科大訊飛2022年雲年會上，董事長劉慶峰還表示，在2021年教育業務健康增長的基礎上，科大訊飛主要教育產品2022年預計增長均超過50%。
雖然在教育硬件賽道，學而思算是十足的後來者。但是一些產品的銷量，卻表現不俗。以目前市場接受度最高的學習平板產品為例，據洛圖科技數據顯示，2024年一季度，國內學習平板線上銷量前五的品牌分別是學而思、小度、小猿、作業幫和科大訊飛，份額分別為14.2%、13.5%、12.2%、10%和10%。
由此可見，雖然以科大訊飛、百度為代表的科技企業擁有先天的技術優勢，但是相比擁有豐富教育內容資源以及海量家長端使用者資源的學而思、猿輔導等企業，科技企業在教育硬件的產品銷售方面，優勢並不明顯。
不過值得註意的是，目前前五名廠商雖然商業背景各異，但是市場份額卻非常相近。這也意味著，目前暫時領先的學而思，未來能否持續引領，還有待市場驗證。
Part.2
投資者不買單，市值縮水超9成
事實證明，學而思推出的教育硬件產品，確實讓此前陷入困境的學而思，狀況逐漸向好。
據學而思母公司好未來2024財年（2023年3月1日至2024年2月29日）財報顯示，報告期內，好未來凈收入從上年同期的10.20億美元提升到14.90億美元，同比漲幅為46.2%；凈虧損為357.3萬美元。不過，對比2023年同期凈虧損為1.36億美元，好未來的虧損已大幅收窄。
而且，據好未來8月初最新釋出的2025財年第一季度（截至2024年5月31日）的財報數據，好未來更是交出了營收、凈利潤同比分別增長50.37%、125.32%的成績單，同比扭虧為盈。
實際上，自2024財年Q1以來，好未來的營收增速就開始轉正並一路飆升。歷史季度報數據顯示，Q1、Q2、Q3公司總營業收入分別為2.75億、4.12億、3.74億美元，同比增速分別為23.0%、40.0%和61.0%。
透過學而思在「雙減」政策落地後，推出智能學習機前後的季度財報對比，好未來的業績有所好轉，其智能學習機產品的貢獻確實「功不可沒」。
但是令人不解的是，好未來在資本市場，卻沒有贏得投資者的信心。據百度股市通數據顯示，好未來在受到「雙減」政策沖擊後，股價就從2021年初高峰時期的90美元/股以上，跌至2024年8月23日的收盤價8.630美元，市值縮水超過9成。
時至2024年，在好未來的業績出現明顯處於上升趨勢時，其股價依然低迷。例如，2024年5月左右，其股價最高還能達到13.895美元/股。但是短短幾個月的時間內，其股價也跌去了三成。
據分析，好未來的業績向好，但是投資者卻並不買賬，根本原因或許在於，其AI概念的智能學習機產品，目前在業績方面依然並非主導而是輔助，其實際科技成色十分存疑。而從投資市場的角度來看，此前撐起好未來數百億美元市值的，正是AI技術在教育賽道的套用。
Part.3
技術研發投入不足，AI成色被質疑
因此，目前學而思在AI方面的研發投入與技術實力，或許與投資者的期待差距巨大。以近兩年熱度最高的AI大模型為例，相比其他科技企業在AI大模型方面的激行程度，學而思卻略顯保守。
作為教培三巨頭中目前唯一仍在堅守K12領域的企業，好未來近年僅僅推出了一款只能做數學題的九章大模型MathGPT。
而且，據中國工業報報道，6月12日好未來教育對媒體表示，學而思目前在教學研發投入累計超過10億元，但在智能硬件方面的投入成本，好未來卻沒有透露。但是參考其教研投入的量級，也不難窺見其技術研發層面的投入，或是杯水車薪。
橫向對比來看，據科大訊飛釋出2023年報，其2023年研發投入達38.4億元，同比增長14.36%，占營收比重達19.53%，較2022年提高1.7%。而且，科大訊飛還在業績會上表示，2024年將50%的研發費用用在大模型的底座能力提升。
由此可見，學而思在AI技術研發方面投入不足，或許會成為其技術實力提升的掣肘。例如，此前證券時報報道，2023年6月中，在學而思的數學大模型MathGPT和作文AI助手還沒有上線的時，就陷入了「盜數據」的爭議之中。
學而思的作文素材產品合作方筆神作文兩次發文，指控學而思大量爬取其素材庫數據，屬於盜用。不過，隨後學而思卻回應稱，AI大模型數據呼叫均符合合約要求，並非盜用。
雖然合作雙方各執一詞，但是透過這種尷尬的合作關系不難窺見，學而思在推進AI大模型套用中，除了AI技術層面需要提升外，未來還將在演算法、數據等方面面臨重重考驗。
而從競爭層面來分析，AI技術成色不足的學而思，在教學內容方面的優勢，也並非獨家。例如，同樣具有濃厚教育基因的猿輔導，近年也推出了小猿學練機，也打出了「10億題庫、影片資源」的旗號進行推廣宣傳，攻勢同樣十分兇猛。
圖源：小猿學練機官網
而且，除了訊飛、百度等科技企業以外，技術基因十分濃厚的垂直玩家松鼠AI等玩家，硬件產品線也涵蓋了從點讀筆、單詞卡到錯題印表機等多種人工智能教育產品，市場競爭力也不容小覷。
因此，在千帆競發的AI智能硬件賽道，也不得不令人擔憂，學而思在AI技術研發方面「要緊不慢」的步伐，會不會讓其錯過AI紅利期。
Part.4
AI過度商業化，被指吃相難看
AI大模型的熱潮，也帶動新型研學營持續升溫。不過，正如學而思的教育硬件，有的家長拍手稱快，對其好評如潮；也有的家長直言不諱，認為這類科技產品噱頭十足，以學而思為代表的教育類企業發起的暑期研學營，也因為收費太高、價值有限而被指「華而不實」。
例如，近日據中國教育新聞網等多家媒體報道，有家長表示學生暑期參加研學活動「花千元去隔壁縣拔蘿蔔」「體驗差」，只是「應付了事」，多數家長表示「花了冤枉錢」。學生出行變「囧途」，甚至有的家長「出發即維權」。與此同時，格虛高、虛假宣傳的亂象也隨處可見。
因此，學而思試圖透過研學營的類產品與服務拓展新的商業模式，未來也大概率會面臨「交付難」、消費市場不買單的困境。
實際上，目前很多廠商研發出來的AI智能硬件產品，也正在接受市場的「拷問」。例如，近日，360兒童手表在回答「世界上最聰明的人是中國人嗎」的問題時，給出了錯誤回答，被指「詆毀」中國人，持續引發熱議。
此外，家長投訴華為、米兔等電話手表存在誘導兒童消費問題而且，據南都此前報道，360兒童智能電話手表，還被曝出內建App未經家長同意且無需輸入密碼即「自動」扣款。
無獨有偶，學而思也曾因為其智能學習機產品「叠代」太快，而被指吃相難看。據北京商報報道，2023年雙十一期間，學而思或許是為了趕上大促活動，在一代產品xPad釋出僅僅10個月後，就匆忙釋出了xPad2 Pro和xPadProMax兩個版本，價格上漲近2000元。
讓很多家長無法理解的是，對比二者的差異，產品內部設定的教學內容相差無幾，但是價格卻是天壤之別，而按照學而思店鋪客服的說法，二代學習機與一代學習機的課程資源是一致的。銷售學而思學習機的直播間主播也表示，二代與一代本質的區別在於硬件，軟件本質上沒有區別。
眾所周知，家長給孩子購買該類產品，目的是為了學習，更重要的還是內容。但是僅僅硬件升級，功能與內容相差無幾，價格卻相差數千元，這無論是對已經入手的老使用者，還是即將入手的新使用者而言，都是非常糟糕的體驗。
雖然學而思也因此發起了以舊換新的活動，但是這種更新的意義到底何在，新增的硬件、功能有多少是實用且必須的？如此種種，依然讓很多家長充滿了質疑之聲。
很多科技企業，都主張「科技以人為本」，而教育企業同樣強調這種發展理念。但是以學而思為代表的教育公司，技術研發投入難敵AI科技巨頭，僅僅依靠其原有的教學內容優勢，依然具有很大的局限性。
比如，迫於市場競爭與企業發展的壓力，將並不算成熟的AI套用到其各大產品與服務中，因此其AI智能學習機、暑期研學營等產品與服務，也頻繁遭遇過度行銷、華而不實、收割智商稅等一系列質疑。
因此，面對AI科技企業與教育類同行企業的兩頭夾擊，產品同質化日趨嚴重的現實，學而思或許只有不斷提升其科技成色、產品創新能力與市場競爭力，才能揚長避短，立於不敗之地。
參考資料：
1、【轉型拖沓連累股價，亮眼業績也撈不動好未來(TAL.US)？】智通財經
2、【學而思AI學習機，離「省媽」還有多遠？】創業最前線
3、【學而思大力投入研發九章大模型 深耕數學解題AI領域】小智觀
4、【存取258萬次！合作商指控學而思爬取作文素材庫，最新回應來了！】證券時報e公司
5、【問世僅10個月 「雙十一」還在大促學而思學習機急迫換代被指「吃相難看」】北京商報
6、【有家長投訴：華為、360、米兔電話手表存在誘導兒童消費問題】新浪財經
