不能全指著AI掙錢。
鉛筆道作者丨黃小貴
前幾天，芯片巨頭AMD釋出了2023年第四財季和2023全年的業績報告。
2023年全年AMD營收為226.8億美元，同比下跌4%；凈利潤為43億美元，同比下降22%。
第四季度營收為61.68億美元（約合443億元人民幣），與上年同期的55.99億美元相比增長10%；凈利潤為6.67億美元（約合47.9億元人民幣），與上年同期的2100萬美元相比大幅增長3076%。
按照不同業務劃分：
數據中心 （包含AI芯片）收入達到22.8億美元（約合163.73億元人民幣），同比增長38%。這也是數據中心業績最好的季度。2023全年收入64.96億美元，同比增長7%，也創新了數據中心年度業績新高。
個人電腦芯片部門 收入為14.6億美元（約合105億元人民幣），同比增長62%。但是，2023全年收入只有46.51億美元，同比下滑25%，虧損4600萬美元。
遊戲硬件部門 收入為13.7億美元（約合98.38億元人民幣），同比下滑17%。2023全年收入也只有62.12億美元，同比下降9%。
嵌入式業務部門 （包含用於通訊基站、伺服器的專門芯片）收入為10.57億美元，同比下滑24%。但該部門持續盈利，凈利潤達到4.61億美元。且嵌入式部門的全年收入達到53億美元，同比增長17%。
綜合看來下，AMD的收入結構就很清晰了：整體表現很一般，只有AI相關業務是增長引擎，其余業務疲軟，疲軟程度不一。
據AMD董事長兼CEO蘇姿豐透露，第四季度AI芯片（MI300）銷售額超過了預期的4億美元，預計2024年銷售額將達到35億美元，高於此前預測的20億美元。蘇姿豐去年曾預測，到2027年，AI芯片市場將達到1500億美元。
鉛筆道去年起曾多次提醒，半導體行業正迎來結構性的轉變，高密度、高效能的產品需求會一直保持強勁。而低端產品產能嚴重過剩。在AMD、三星、SKY海力士身上都得到驗證。
AMD也提示，2024年第一季度，個人電腦、遊戲、嵌入式業務收入都很可能大振幅下滑，其中遊戲部門的半客製產品跌幅可能高達30%。
2024年最令人期待的，是輝達、AMD和英特爾在AI領域的芯片爭霸戰。雖然輝達是「第一選擇」，並不代表其他兩家沒有機會。
AMD去年四季度釋出了針對生成式AI的最先進芯片MI300x，它可呼叫高達192GB的記憶體，擁有1530億個晶體管。它可以用來訓練包括ChatGPT在內的多種大語言模型。蘇姿豐對自家芯片大加贊賞，說它比「競爭對手」在效能方面有更好的潛力，並且很有信心地指出，光是這款芯片在2024年的銷售額就能達到20億美元（最新口徑是35億美元），並將在未來幾年開啟4000億美元的 AI 芯片市場。
AMD還跟微軟合作，從2019年起就在研發代號為「Athena」（雅典娜）的AI芯片，為ChatGPT等AI聊天機器人提供技術支持。微軟和OpenAI的員工去年已經可以使用新芯片，並正在使用這些芯片在GPT-4等大型語言模型上測試芯片的效能。
在經歷了2022年和2023年上半年的大低谷，英特爾在CEO帕特·基辛格的帶領下開始復蘇。英特爾知道，跟輝達及AMD爭奪企業使用者的機會不大，它押註的是針對個人使用者的AI電腦。去年底，英特爾展示了一系列包括AI在內的產品和服務，並宣稱其最新的Gaudi2 芯片能夠替代p00，而效能更強的Gaudi 3將在今年正式推出。
也要看到，無論是AMD還是英特爾，在AI芯片業務上和輝達相差非常大。2023年前三季度，輝達數據中心營收分別達到42.8億美元、103.2億美元、145.1億美元。而AMD數據中心全年營收將將超過輝達最差季度的單季營收。也有分析師認為MI300的營收，
當然，AMD還需要註意的是，AI帶來了數據中心業績強勁增長，但投入也是巨大的。2023年，數據中心利潤下滑了31%。換句話說，AMD還沒有靠數據中心真正賺到錢。
如何增收又增利，把研發投入轉化為市場表現，也是蘇姿豐需要思考的。
還有一點需要註意，2024年AMD在GPU的收入，也取決於三星電子和SK海力士在最新一代HBM（高頻寬記憶體）的產能及可用性，以及台積電CoWoS 2.5D 封裝的可用性。
本文不構成任何投資建議。封面圖來自微信圖庫。本文參考了海豚投研、PChome等報道，一並致謝。
