開源鴻蒙+AIGC伺服器+輝達機器人，這家公司是稀缺的算力全場景產品服務商、攜手中軟積極布局「純血鴻蒙」時代，有望深度受益於下遊各領域產業加速
國資委、發改委聯合印發【關於規範中央企業采購管理工作的指導意見】，要求中央企業在科技創新領域的采購管理中發揮主力軍作用。2024年華為HarmonyOS NEXT有望正式商用，目前已經獲得多家頭部央國企支持。
天風證券看好算力全場景產品服務商智微智能，公司積極研發鴻蒙系列產品，目前已有E088邊緣閘道器、S088OPS系列、IPC-510-FD2K工控機、P104A平板電腦等多款產品完成相容性認證。
2024年1月，公司成立子公司騰雲智算，專註於提供AIGC高效能基礎設施產品的全生命周期服務，上半年已實作凈利潤9466萬元，貢獻利潤占公司整體的85%。
此外，公司在工業場景輝達JetsonOrin平台推出針對各類機器人的專用控制器。類比德賽西威和輝達在智駕領域合作，公司有望透過Jetson系列芯片在機器人領域開拓市場空間。
預計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為1.51/2.31/2.62億元，同比增長361.1%/52.7%/13.6%，對應PE為50/32/29倍。
一、公司布局開源鴻蒙業務，開源鴻蒙PC有望成為新的增長極
2023年12月，公司與中軟國際共同簽署開源鴻蒙合作開發協定，圍繞物聯網終端及電腦產品，基於各自優勢達成產品聯創、市場拓展和市場行銷的全面戰略合作。
鴻蒙系統五年叠代四次，即將開啟「純血鴻蒙」時代。在深圳等多地政策扶持下，鴻蒙生態迅猛發展，全場景、多器材、多行業落地潛力大。
公司也和中科鴻略合作推出鴻蒙系列產品SOR88，是業內首款基於開源鴻蒙的行業大屏可插拔電腦模組（OPS）。
二、CSP行業發展迅猛，公司已與CSP大廠合作
雲服務提供商（CSP）是提供基於互聯網的計算服務的公司，這些服務包括儲存、數據庫、網絡、應用程式和其他功能。
目前，伺服器市場正在經歷AI伺服器高速發展的階段。據華經產業研究院統計預測，2025年全球AI伺服器市場規模為317.9億美元，2023-2025年CAGR為22.7%。
公司獨立推出了AI伺服器SYS-60415WG，還依托騰雲智算共同開發AI超算系列伺服器SYS-8043，進一步提高市場競爭力。目前，公司的伺服器業務已經明確與多個大型雲端運算服務商合作，套用於多個深度學習、大模型訓練和深度學習推理的專案中。
三、機器人邊+端控制器
輝達透過Jetson硬件平台為行業客戶提供客製化機器人和邊緣計算解決方案。目前，公司在機器人領域針對JetsonOrin系列的三個產品分別推出了針對性的行業解決方案，深度繫結輝達JetsonOrin系列產品。其控制方案已用於多個機器人器材商，方案成熟穩定，並支持深度客製。
