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引言
股市行情一片火熱，人人高喊牛市來了，可劉紀鵬教授卻潑了一盆冷水。他指出A股三大制度性漏洞不除，股市再漲，最終還是股民被割。誰對誰錯？
事件概述
劉紀鵬教授在近期的發言中，對當下股市的「瘋牛」行情表示了擔憂。他提到，雖然在節前5個交易日，A股市場賺得滿堂彩，但背後的隱患不容忽視。與其盲目樂觀，不如回顧2015年的股災教訓——當年從3000多點一路漲到5178點，結果暴跌，股民們成了「韭菜」。
劉教授重點提出了A股的三大漏洞：首先，大股東和實控人隨時可以高位減持股票，尤其是那些原始股已經解禁的公司，這類股票的成本極低，一旦集體減持，將對股市產生極大的沖擊。其次，註冊制放松了上市門檻，某些不達標的「垃圾公司」也能透過包裝手段上市，股民成了接盤俠。最後，上市公司裏那些「獨立董事」形同虛設，根本沒有起到應有的監督作用。劉教授呼籲要改革這些漏洞，否則股市再牛，股民依然會是輸家。
正文
A股的瘋牛行情，股民們一邊歡呼一邊擔心。畢竟，大家還記得2015年那波「韭菜收割」的痛。彼時，股市一路沖高，股民賺得盆滿缽滿，可沒幾天股災來襲，滿倉入市的人，連本帶利賠光了。今天的劉紀鵬教授之所以敢在一片「牛市來了」的呼喊中潑冷水，顯然是有備而來。
他說得最有道理的就是第一個漏洞—— 大股東隨時可以高位減持 。別看股市表面上紅紅火火，很多原始股的大股東已經摩拳擦掌，準備高位套現了。特別是那些解禁的原始股，這些股票的成本低得可憐，一旦大股東決定拋售，後果可想而知。就像劉教授形容的，等了這麽多年，終於等到股市高位，大股東當然不會放過這個「發財」的機會。這波減持潮一來，牛市很可能戛然而止，甚至轉熊。說白了，股市對散戶來說是春天，但對大股東來說，或許是收割季。
註冊制也好，註水製也罷 ，這些年來，A股的上市公司數量確實猛增，但質素呢？劉紀鵬教授提到，有不少「包裝出來」的公司，名義上符合條件，其實連基本的營運能力都沒有。最諷刺的是，監管機構每次去企業現場檢查，這些公司反而撤回上市申請。這不是「心虛」是什麽？這背後說明了什麽問題？顯然，註冊制的初衷是好的，讓更多優質企業透過公開市場融資，但問題是，這種放松門檻的制度也給了「垃圾公司」可乘之機，股民因此成了「接盤俠」。
更荒謬的是，這些公司的中介機構，比如券商，本該充當市場的「把關人」，卻為了賺取傭金，甘願充當幫兇。上市之後，這些公司原形畢露，各種問題層出不窮，股民們辛辛苦苦投入的資金，只不過是為這些企業的漏洞買單。
最後，還有一個問題讓人火大： 獨立董事的「獨立」只存在於名義上 。本來，這些獨立董事的職責是監督公司營運，保護股東權益，但現實中呢？這些人拿著公司給的高薪，早就站在大股東一邊了。獨立董事成了公司內部的「裝飾」，不僅沒能監督管理層，反而幫著他們隱瞞真相，忽悠散戶投資者。換句話說，原本應該保護股民的「保護傘」，成了割韭菜的幫兇。
這些漏洞，如果不被修補，A股再多的牛市也只不過是短期的狂歡，股民最終難逃被割的命運。
劉紀鵬的觀點是有歷史借鑒的。2008年的6124點，2015年的5178點，哪一輪牛市不是以股災收尾？每次牛市來臨時，股民都幻想著一夜暴富，結果呢？牛市過後，大家發現賬戶裏的錢不但沒賺，反而越套越多。這不就是因為A股制度不健全，監管不力，漏洞重重嗎？
這一次的牛市行情，也並非自然形成，而是**「政策市」、「貨幣市」**，換句話說，是國家為了提振經濟，借助股市的力量恢復市場信心。但問題在於，如果制度上的漏洞不被彌補，這種「人造牛市」最後很可能重蹈覆轍。就像劉紀鵬所說的，眼下股市看起來風光無限，但隱患重重，一旦這些漏洞爆發，散戶又會成為最後的買單者。
其實，我們看到，劉紀鵬教授的擔憂並非杞人憂天。就在他發表言論的幾天後，已經有不少上市公司釋出了大股東的減持公告。這不是劉教授提到的第一個漏洞的完美例證嗎？趁著股市大漲，大股東開始拋售手中的股票，賺得缽滿盆滿，留下來的，還是那群充滿希望的散戶。結果可想而知，牛市過後，迎來的可能是新一輪的「韭菜收割」。
結語
那麽最後小編想問：A股牛市的狂歡背後，股民到底能不能逃過韭菜命運？你覺得這些制度性漏洞會不會終結這輪行情？對此你怎麽看？
