萬萬沒想到，千億明星銀行股，業績突然炸雷，股價直奔跌停板，上演了一出「高台跳水」的戲碼。全體投資者今天「關燈吃面」！
4月26日，江蘇銀行公布年報和一季報數據後，股價放量大跌，逼近跌停。截止收盤，大跌9.12%。成交量58.92億元，換手率超過4%。其中，江蘇銀行還是今日北向資金凈賣出額首位，金額為9.99億。
而此前一眾券商機構給出的盈利預測，紛紛被打臉。
（圖源：券商中國）
另外，有投資者懷疑，江蘇銀行第四季度的業績被故意「洗澡」了。值得關註的是，去年9月至今，江蘇銀行董事長和行長先後進行了換屆。業績變臉發生在去年第四季度。
尷尬的是，今天正好是業績交流會。有投資者詢問業績變臉原因，被管理層打了太極，答非所問，有投資者形容，這頗有當年馬科長的範兒...
而且去年才被提拔為董事長的葛仁余，在會上大贊一季度成績，稱「開了好頭」。
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業績變臉
根據媒體報道：
2023年末，江蘇銀行總資產超3.4萬億元，較上年末增長14.20%，營收同比增長5.28%，歸母凈利潤同比增長13.25%，不良率降至0.91%，撥備覆蓋率升至378.13%。
2024年一季度末，該行總資產進一步突破3.6萬億元，單季度增速創近7年以來新高；營收同比增長11.72%，凈利潤同比增長10.02%，繼續實作了「雙雙」增長。
那為啥還逼近跌停了？
原來是第四季度業績變臉了。
2023年第四季度，江蘇銀行營收156.16億元，同比下降7.13%；單季凈利潤30.97億元，同比大降36.77%。
我們來對比一下三季報和年報的差異。
江蘇銀行1-3季度營收增長9.16%，凈利潤增長25.21%。去年10月份，三季報公布後，很多券商機構據此作出了的估計均偏樂觀。比如東興證券預計全年凈利潤增速23.5%，平安證券預計全年凈利潤增速22%，華安證券預計全年凈利潤增速23.51%，申萬宏源預計全年凈利潤增速25.0%...
結果，由於第四季度營收凈利潤雙雙負增長，導致全年營收增長下降到5.28%，凈利潤增長下降到13.25%。
相當於第四季度，業績暴雷了。
再來看今年1-3月的數據。
2024年一季度，從營收增長來看，還能保持11.73%的增長。凈利潤也能同步保持10.02%的增長。
但還是低於普遍預期。
根據同花順數據，截至2024-04-26，6個月以內共有 21 家機構對江蘇銀行的2024年度業績作出預測，預測2024年每股收益 2.04 元，較去年同比增長 20.71%。預測凈利潤 369.65 億元，較去年同比增長 28.57%。
另外，年報公布同時，江蘇銀行宣布擬分紅86.25億，相當於股利支付率27.81%。但去年和前年的股利支付率分別為30.67%和33.06%。相當於股利支付率連續2年呈現下滑態勢。這也引發部份投資者的不滿。
今天的暴跌，算是投資者用腳投票了。
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被投資者質疑財務洗澡
那麽，四季度的問題究竟出在哪？
中金研報坦言，總體而言，江蘇銀行凈利潤增速較此前降幅較大，低於我們和市場預期，主要由於息差壓力以及撥備計提。
年報顯示，2023 年江蘇銀行凈息差回落至1.98%、凈利差為1.95%。而2022年凈息差則為2.32%、凈利差為2.11%。這是行業共性了，沒有哪家銀行能夠不承壓。
另外，本年度江蘇銀行在貸款減值準備加大了計提。財報數據顯示，期初余額為546.8億元，期末增加到616.6億元，其中年度新增計提213.7億元。
深藍財經還關註到，第四季度江蘇銀行手續費及傭金凈收入這一科目出現了虧損。這也導致四季度營收增長不及預期。
值得註意的是，現任江蘇銀行董事長葛仁余是去年9月走馬上任的，現任行長袁軍今年4月才上任。
有投資者認為，管理層換屆，對財報進行了一次小範圍「洗澡」的可能性很大。因為「才能突顯自己政績」？
還有投資認為，控制報表是一種「欺詐」...
令人尷尬的是，今天的暴跌，正好趕上了業績說明會。
在今天的會上，有投資者提問四季度利潤低的原因，結果管理層打起了太極，不正面回答。只是再次強調去年營收和凈利潤保持良心增長，以及今年一季度營收和凈利潤增速依然保持兩位數增長...
有投資者形容，這就好比當年著名的「馬科長」...
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結語
據媒體報道，截至2023年末，江蘇銀行不良貸款率0.91%，撥備覆蓋率378.13%。江蘇銀行表示，該行實作了上市八年來不良貸款率的八連降和撥備覆蓋率的八連升，逾期60天以上、逾期90天以上貸款比不良貸款等先導指標處於較好水平，資產質素核心指標處於行業第一梯隊。
但是，投資者還是有自己的擔憂。
為了挽救投資者信心，在今天的業績會上，管理層表示：一要繼續做好經營管理；二是今年擬開展中期分紅回報投資者；三是積極推動大股東增持等。
事實上，江蘇銀行股權分散，並沒有控股股東。第一大股東江蘇鳳凰出版傳媒集團有限公司持股比例僅6.93%。
江蘇銀行董事長葛仁余今天也坦言，目前銀行所面臨的發展環境、行業競爭等日趨復雜嚴峻，但依然有信心順利實作全年目標。
那麽接下來，投資者是吃肉，還是吃面，你怎麽看？
