4月29日晚間，深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司（以下簡稱「邁瑞醫療」或「公司」）釋出公告稱，公司於召開了2023年年度業績說明會和分析師會議。在活動中，邁瑞醫療透露， 2024年一季度，公司營業收入總額達93.7億元，較上年同期增長12.1%。一季度公司各項業務的推進情況基本符合公司的預期，收入增速相對較低主要是受到了基數的影響。2020年以來，每個季度的訂單情況因采購需求受到了疫情極大的擾動而分布不均，去年上下半年市場需求的劇烈波動更是加劇了分布不均的情況。
▲邁瑞醫療公告截圖
邁瑞醫療向投資者介紹了公司2023年和2024年一季度業績情況。 2023年，公司營業收入總額達349.3億元，較上年同期增長15%。從盈利情況來看，2023年歸母凈利潤115.8億元，同比增長20.6%；扣非歸母凈利潤114.3億元，同比增長20.0%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利15元，分紅金額約18.2億元，加上去年三季度已派發的現金分紅，2023年度總分紅金額約為70.3億元，同比增長了28.9%，年度分紅比例進一步提升至60.7%。
從現金流角度來看， 2023年經營性現金流凈額110.6億元，同比下滑8.9%。經營性現金流凈額下滑的主要原因是2022年四季度國內ICU緊急采購訂單量過大，同時公司產能緊張導致無法及時交付， 因此2022年底合約負債中的預收貨款出現了大振幅增長，從而墊高了2022年經營性現金流凈額的基數。
2024年一季度，公司營業收入總額達93.7億元，較上年同期增長12.1%。 邁瑞醫療稱，由於去年一季度國內ICU緊急采購需求量遠遠超過其他常規采購需求量，使得今年一季度國內市場整體在高基數的情況下僅實作個位數增長，其中去年同期受抑制的國內體外診斷和醫學影像產線均實作了恢復性高速增長。因去年一季度產能傾斜國內而導致國際市場基數較低，同時在海外高端客戶群突破持續加快的推動下，國際市場整體今年一季度增長近30%，其中發展中國家增長超過了30%，國際三大產線均實作了快速增長。
鑒於去年上半年國內市場因緊急采購而導致公司基數墊高，而去年下半年的基數受行業整頓影響顯著降低，同時國內公立醫院的招投標活動今年預計下半年將好於上半年，因此今年上下半年的收入增速預計會呈現不均衡的情況。但透過加快各項業務海內外高端客戶群突破和市場份額提升，以及抓住國內醫療新基建和器材更新專案的機會，公司對於完成全年的增長目標依然充滿信心。
從盈利情況來看，2024年一季度歸母凈利潤31.6億元，同比增長22.9%；扣非歸母凈利潤30.4億元，同比增長20.1%。從現金流角度來看，2024年一季度經營性現金流凈額28.6億元，同比增長114.8%。 經營性現金流凈額大幅增長的主要原因是2023年一季度為了應對大量的緊急采購訂單，公司加大了關鍵零部件和原材料采購備貨所致。
在互動環節中，投資者詢問，今年一季度公司收入僅增長了12%，請問這其中的主要原因是什麽?請問公司是否會調整全年的增長目標？邁瑞醫療回答： 一季度公司各項業務的推進情況基本符合公司的預期，收入增速相對較低主要是受到了基數的影響。 2020年以來，每個季度的訂單情況因采購需求受到了疫情極大的擾動而分布不均，去年上下半年市場需求的劇烈波動更是加劇了分布不均的情況，去年上半年占全年收入比重達到了53%，下半年只有47%，而正常年份的上半年收入占比通常略微低於下半年。
從外部環境來看，今年以來國內醫療領域整頓行動逐漸進入常態化，醫療器材更新專案預計下半年開始也會有所貢獻，同時國際市場仍有很大的市場份額提升空間，其中發展中國家增長勢頭迅猛。從內部來看，今年各產線均有重磅產品的放量機會，例如微創外科的耗材類業務如超聲刀、腔鏡吻合器即將放量；化學發光預計新增的約20個全新的核心專案將對試劑產出帶來顯著的增長貢獻；全自研自產的TLA流水線MT-8000的新增裝機量有望超過歷史存量裝機；超高端超聲Resona A20在放量的同時將加速超聲業務在全球範圍高端醫院的突破。因此綜合來看，公司對於完成全年既定的增長目標充滿信心，增速將呈現下半年加速的趨勢。
投資者關心，為什麽去年和今年一季度公司收入增速都出現了放緩，但利潤增速還能做到20%的增長？邁瑞醫療回答：首先， 去年和今年一季度利潤目標達成都有一個共同的原因，這便是公司的管理、行銷、研發人員的薪酬及長期激勵費用計提均與收入增長目標達成掛鉤，這也是利潤增長目標達成的關鍵因素之一。
另外，2023年毛利率提升2.01個點對利潤增速也有顯著貢獻，其中IVD和醫學影像產線毛利率分別提升了3.95個點和2.69個點。IVD產線毛利率提升主要得益於去年國內常規診療量同比2022年有顯著復蘇，因此使得試劑收入占比有所提升；雖然國內超聲常規采購去年下半年出現了放緩，但高端型號海內外均表現亮眼，因此推動醫學影像產線毛利率提升。除此以外， 去年還有一筆三年期存款到期並一次性支付了本息，因此使得去年利息收入出現了顯著增長。
今年一季度利潤增長目標達成的另外一個原因是匯兌損益，去年同期匯兌損失近1億元，遠高於今年一季度的匯兌損失金額。
今年一季度扣非歸母凈利潤的增速比全口徑歸母凈利潤增速慢了近3個百分點。另外，去年還產生了超過5億元的資產減值損失。邁瑞醫療對此解釋， 一季度扣非歸母凈利潤增速慢於全口徑歸母凈利潤增速是因為扣非歸母凈利潤剔除了因間接持有惠泰醫療股份而導致的超過1億元公允價值變動收益所致。 在邁瑞成為惠泰醫療控股股東並實作對惠泰的並表之後，惠泰的股價波動將不再直接影響邁瑞的損益表。
2023年產生了約5.3億元的資產減值損失，這主要由海肽生物的無形資產中的新冠相關客戶關系減值所導致，去年公司並未產生任何商譽減值損失。
讀創財經綜合
審讀：汪蓓
