當地時間2月13日美國勞工部數據顯示，今年1月美國消費者價格指數（CPI）環比上漲0.3%，漲幅較去年12月擴大0.1個百分點，為2023年9月以來最大漲幅。此外，1月美國CPI同比上漲3.1%，遠高於美聯儲設定的2%的長期通貨膨脹目標。
數據並顯示，剔除波動較大的食品和能源價格後，1月核心CPI環比上漲0.4%，漲幅較前一個月擴大0.1個百分點，創八個月最大升幅；同比漲幅為3.9%，高於市場預期的3.7%，與2023年12月的3.9%持平，未出現進一步回落。
CPI 全面上漲超市場預期
分類別看，食品、汽車保險、醫療、住房成本的價格均上漲。其中，住房價格的上漲是推動CPI走高的最重要原因，對於1月數據，住房對整體CPI的漲幅貢獻了三分之二以上。
具體來看，食品價格環比上漲0.4%，漲幅較前一個月擴大0.2個百分點。同時，占CPI比重約三分之一的居住成本環比上漲0.6%，漲幅較前一個月擴大0.1個百分點。當月，能源價格環比下降0.9%，為連續第4個月下滑。其中，汽油價格下降3.3%，燃料油價格下降4.5%。
平安證券首席經濟學家團隊認為，2024年美國通脹環比增速或小幅高於2023下半年，因需求保持韌性，而供給改善的利好逐漸消退。近期數據指向供應鏈壓力擡頭，為通脹前景增添變數。
市場人士指出，美國CPI數據可能會給美聯儲帶來壓力，美聯儲此前多次表態如果通脹數據保持高位，將在更長時間內保持更高的利率，以遏制通脹，以平衡高通脹對消費者和企業造成的潛在拖累。
近日美聯儲主席鮑威爾在接受采訪時表示，美聯儲今年將謹慎推進降息，可能會比市場預期的速度慢得多；美聯儲不太可能在3月份投票降息，但幾乎所有聯邦公開市場委員會委員都認為今年降息是合適的。同時，他表示對美國政府債務規模增長過快表示擔心。
值得註意的是，今年是美國大選年，美聯儲在大選年的決策可能更加謹慎。天風證券固收孫彬彬團隊認為，美聯儲在大選年仍可能采取振幅較大的加息或降息操作，但在大選前（當年度11月前）開展轉向操作的概率較低，在大選結束後（當年度11月後）短期內開展轉向操作概率較高。
市場 下調 對近期美聯儲 降息 的 押註
從近期美國經濟數據看，之前市場降息預期已過度，後續降息節奏和振幅預期或有修復。在美國通脹與核心通脹超預期、超級核心通脹黏性仍強的背景下，市場對首次降息的預期已移至6月。
美國通脹報告釋出後，芝加哥商品交易所（CME）美聯儲觀察工具顯示，市場預期美聯儲3月按兵不動概率為91.5%，降息25個基點概率降至8.5%；預計5月降息25個基點概率為32.9%。
強勁的美國通脹數據促使交易員下調今年降息押註，並引發美國國債全線大跌，收益率曲線大幅走平，期貨成交量大增。此外，美國股市三大股指全線下跌，標普500指數下跌1.4%；道瓊斯工業平均指數下跌1.4%；納斯達克綜合指數下跌1.8%。當日歐洲股市創近四周最大跌幅。
隨著市場對美聯儲3月份降息預期的減弱，美元指數大幅上漲。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天上漲0.76%，在匯市尾市收於104.961。紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的4月黃金期價當日下跌25.8美元，收於每盎司2007.2美元，跌幅為1.27%。
分析人士指出，最近美國經濟和通脹數據均超預期，引發市場多數資產出現明顯調整。短期來看，市場的調整振幅已經不小，部份資產已經重新進入配置區間，但是不確定性仍大，後續的通脹、尤其是PCE（個人消費支出）數據可能仍是影響美聯儲降息節奏的核心變量。
平安證券首席經濟學家團隊判斷，預計10年期美債利率在4%以上的時間可能更長。另一方面，全年來看10年期美債利率具備下行空間，主因美聯儲開啟降息的方向不變。
美股方面，目前來看，如果降息預期繼續降溫、美債利率保持高位，美股估值及風險偏好或受一定壓制，可能出現震蕩調整壓力；待美聯儲降息路徑確認，10年美債利率降至4%以下後，或有更好的上漲環境。美元方面，如果美聯儲利率不發生大幅調整，那麽美元指數的方向將更加取決於非美經濟表現。
新京報貝殼財經記者 張曉翀
編輯 王進雨
校對 趙琳
