如何「活躍資本市場，提振投資者信心」正在成為上市公司的工作新重心。
在7月24日舉行的中共中央政治局會議上，對中國下半年的經濟工作進行了統籌部署，會議指出，中國經濟具有巨大的發展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變。在下半年的工作中，會議要求，要用好政策空間、找準發力方向，紮實推動經濟高質素發展，並特別強調「要活躍資本市場，提振投資者信心。」
這一表態，也是在今年年初國務院常務會議提出的「要大力提升上市公司質素和投資價值，要采取更加有力有效措施，著力穩市場、穩信心」之後，中央有關部門再次對資本市場提出新要求。
三中全會審議透過的【中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定】，科學謀劃了圍繞中國式現代化進一步全面深化改革的總體部署。其中，堅持和落實「兩個毫不動搖」、因地制宜發展新質生產力、強化企業科技創新主體地位、弘揚企業家精神、支持有能力的民營企業牽頭承擔國家重大技術攻關任務、激發社會資本投資活力等諸多內容振奮人心。
我們註意到，越來越多的上市公司已經在行動起來。近日，瀘州老窖股份有限公司（下稱瀘州老窖）公布了「質素回報雙提升」行動方案（下稱 行動方案），方案根據瀘州老窖的發展戰略、經營情況和財務狀況，系統地闡述了瀘州老窖創新發展之路，並將力爭以更好的業績表現和投資回報回饋廣大投資者。
白酒創新高質素增長典型代表
目前，外界對於「活躍資本市場，提振投資者信心」也有諸多解讀，但如何提升上市公司質素則是行業共識，而上市公司的質素是資本市場平穩發展的關鍵一環。
正所謂「打鐵還需自身硬」，作為西部地方國企、中國名酒，瀘州老窖有悠久的歷史傳承和良好市場聲譽，但作為傳統行業，也同樣面臨著一系列市場、經濟環境變化帶來的新挑戰。近年來，瀘州老窖一直將創新發展、打造核心競爭力、實作高質素增長作為企業發展的重點方向，也成為傳統行業創新高質素增長的典型代表。
十四五前，瀘州老窖圍繞「揚優勢、補短板、提質素、壯實力、謀復興」的發展思路制定了十四五「136」戰略規劃，即：一個發展目標，堅定重回中國白酒行業「前三」目標；三大發展原則，堅持品牌引領，全力提升中國名酒品牌價值，堅持品質立基，全力打造世界名酒核心產區，堅持文化鑄魂，全力建設中華酒文化朝聖之地；「六位一體」瀘州老窖，建設品牌瀘州老窖、品質瀘州老窖、文化瀘州老窖、創新瀘州老窖、數智瀘州老窖、和諧瀘州老窖。
這一戰略也為瀘州老窖十四五的高質素發展提供了指引。
十四五以來，瀘州老窖發展成績斐然。在上市公司收入上，瀘州老窖實作2021年超越200億到2023年末超越300億的連續跨越式增長，歸母凈利潤也從十三五末的60億元到2023年末的132.5億元，實作了翻倍增長，十四五期間歸母凈利潤復合增長率高達30.17%。
在市場端，作為「濃香鼻祖」，瀘州老窖充分發揮自身「活態雙國寶」的歷史傳承優勢，長期聚焦「雙品牌、三品系、大單品」戰略，十四五期間，國窖1573已經站穩市場「三大高端白酒之一」的定位，並實作了在國內市場的全面覆蓋；瀘州老窖系列產品市場範圍進一步擴大，名酒復興不斷提速。隨著百城計劃等重點工作的推進，瀘州老窖的市場消費進一步啟用，市場占比進一步提升。
在國際化上，瀘州老窖也在白酒行業中率先闖出了一條新路，目前已經在全球超過70個國家和地區建立了經銷網絡，成為海外能見度最高、分布最廣、最受歡迎的中國白酒品牌之一。
值得註意的是，在濃香型白酒的發展過程中，瀘州老窖一直扮演著行業領軍者的角色，行業發展初期推動了濃香白酒走向規範化、科學化、標準化發展，也成為濃香白酒的「黃埔軍校」。在如今「長期不缺酒、長期缺好酒」的新時代背景下，瀘州老窖再次引領行業發展，高度重視創新引領進步的發展方式，透過科技創新，打造新質生產力，推動白酒行業轉型升級。
目前，瀘州老窖已經建立國家固態釀造工程技術研究中心、國家工業設計中心、國家博士後工作站等多個重大國家級科技創新平台，已成為白酒行業科技創新平台高地。同時，瀘州老窖還持續加大科技創新研發投入，近5年研發投入共計達8.4億元，創新研發投入復合年均增長率達25.67%，自主創新能力不斷提升。此外，瀘州老窖還與清華大學、上海交通大學等30余家高校院所合作，透過共建聯合實驗室、承擔重大專案、聯合培養人才等多種形式進行產學研協同創新。
截至目前，瀘州老窖已獲專利授權527件，其中發明專利授權188件，獲實用新型授權339件，兩項數據均位於行業前列。
在生產端，瀘州老窖也成為行業「數智化」實踐的代表性企業。其中，十四五期間正式投糧的占地3500畝瀘州老窖黃艤釀酒生態園也創下行業內多個「數智化」第一；今年1月啟用的瀘州老窖智能化包裝中心，也是國內灌裝速度最快、質素檢測最嚴、智能化水平最高、數碼化水平最高、自主技術創新最多的行業首家「燈塔工廠」。
在業內看來，在市場和科技雙內核的加持下，瀘州老窖已經是白酒行業創新高質素增長典型代表之一。
對此，行動方案中瀘州老窖管理層也再次明確，未來瀘州老窖還將繼續堅定不移地貫徹「在良性發展的基礎上能跑多快跑多快」的原則，對標行業先進企業，對標主競品，堅決「拼搶奪」，腳踏實地、一步一個腳印向既定目標邁進。
堅定回饋投資者
我們註意到，行動方案中，在企業實作高質素發展的同時，瀘州老窖也把如何更好地回饋投資者作為未來的工作重點之一。
特別是在投資者最為關註的投資回報方面，瀘州老窖管理層明確表示，未來將在保證正常經營和長遠發展的前提下，合理制定利潤分配政策，切實讓投資者分享企業的成長與發展成果。
瀘州老窖在A股利潤分配上一直是優等生，公司【章程】中明確規定，每年以現金或股票方式分紅比例不低於當年實作可供分配利潤的50%，其中以現金方式分配的利潤不少於當年實作可分配利潤的30%。自上市以來，瀘州老窖累計現金分紅總額353.53億元，分紅率高達61.14%，在滬深兩市5000余家上市公司中名列前茅。
近年來，由於白酒行業進入深度調整，行業增速整體放緩，業內對於白酒能否維持高分紅比例也有所擔憂，瀘州老窖透過質素回報雙提升行動方案，也給行業吃了一顆定心丸。
與此同時，在公司治理、信披、合規、投關服務等方面，行動方案中都提出了更高的要求。
比如針對目前投資者的調研需求，瀘州老窖將主動開啟大門，保持公司的透明度，透過「請進來」與「走出去」相結合的模式開展投資者關系管理工作，積極透過深交所投資者互動平台、設立投資者熱線、完善投資者關系網站、舉辦網上集體接待日活動、接待投資者現場調研，就行業熱點問題、公司經營情況及發展戰略等與投資者充分交流，傳遞公司投資價值，維護投資者知情權。
同時，瀘州老窖將堅持以投資者需求為導向，根據近年來海外股東占比持續增長的實際情況，將創新使用臉書、X、IG等海外賬號同步釋出公司業績宣傳，縮短中英文版披露時間間隔，開展海外路演，保障海外投資者資訊獲取及時性。
未來，瀘州老窖將持續構建與資本市場之間深入了解，良性互動的雙向溝通機制，傳導公司價值。
此外，針對此前外部因素變化帶來的股價波動，瀘州老窖控股股東也積極采取回購股份等措施，維護資本市場穩定，行動方案中也透露了這一舉措的新進展。
根據之前公布的方案，公司控股股東瀘州老窖集團計劃於2023年12月15日起6個月內透過集中競價交易增持公司股票，擬增持金額不低於2億元，截至2024年3月15日，瀘州老窖集團透過競價交易方式累計增持公司約60.8萬股，占公司總股本的0.04%，增持金額為10199.56萬元，下一步瀘州老窖集團將按照計劃繼續實施增持。
業內分析人士指出，回購股份、加大分紅都是回報投資者、提升投資價值的核心手段之一，從「質素回報雙提升」行動方案來看，瀘州老窖在創新發展，實作高質素增長的同時，也能看到其堅持以投資者為本，堅定回饋投資者的決心。相信在瀘州老窖現任管理層的帶領下，未來瀘州老窖還將給資本市場帶來更多的驚喜和可能性。
