來源：一地基毛666
壘知集團調研摘要：
1、今年公司檢測業務的整體情況如何？
答：公司檢測板塊表現良好，盈利保持穩定水平。一方面，地方出台了一系列政策來促進檢測市場的發展和最佳化，加強市場規範管理，對檢測市場合理定價有一定的支撐。另一方面，公司檢測業務布局除了在傳統的建築工程以外，交通工程檢測業務也在全國市場開拓順利，電子電氣檢測資質持續擴項，檢測品類已從通訊電子、汽車電子領域拓展至工業和新能源汽車電子等領域，為公司檢測業務板塊貢獻新的盈利點。
2、公司在成本管控上采取了哪些措施？
答：公司與產業鏈的優秀企業一直保持良好的合作關系，並持續加強與上遊原材料供應商的戰略合作，取得了較好的議價優勢。同時，公司致力於發揮資訊化平台套用的作用，利用資訊化改進作業的流程，提升整體的效率，實作公司效益最大化。
3、公司銷售回款整體情況？
答：截止目前，公司銷售回款情況總體良好。從數據上，公司上半年應收賬款絕對值總額同比下降，其營業收入下降是影響了應收賬款同比下降的因素之一，但更重要的是從應收賬款賬齡的角度，公司保持了一個基本穩定的賬齡結構，擁有較為完整的應收賬款體系流程，配套應收賬款的管理系統，覆蓋了從前期客戶測評、中間的發貨管理、後期的預警、訴訟和客戶執行等整個流程，能夠合理有效管控應收賬款風險。
4、公司目前在海外業務的布局？
答：公司高度重視外加劑新材料海外市場，持續深化國際化戰略，已在多個國家開展相關業務，同時去年新增了老撾外加劑產業基地，以此為基點輻射泰國、越南等東南亞市場。目前，也正在積極與相關方進行洽談，探索新模式，穩健拓展海外市場。
券商研報：
松井股份調研摘要：
1、公司高端消費電子業務未來的增長潛力？
答：未來驅動公司高端消費電子業務增長的因素主要概括為兩方面：一是因高端消費類電子終端產品品類豐富且更新叠代頻繁，使得下遊客戶對個人化、品質化、高端化等系列功能塗層材料產品的深層次需求日益增多。公司緊握高端消費電子領域新型功能塗層材料行業朝向客製化、高綜合效能、系統化服務方向發展的趨勢，依托自身過硬的技術實力和創新差異化的產品服務，深挖市場需求空間，持續拓寬業務合作邊界，如進一步提高在筆記電腦及配件、可穿戴器材、智能家電等其他細分市場的份額，擴大品牌影響力。二是公司積極推進「塗料、油墨、膠黏劑」三合一產品體系的落地，隨著在油墨、膠黏劑領域的持續發力和業務布局逐步成熟，有望為公司高端消費電子塗層業務帶來新的業績增量。
2、請介紹一下公司在乘用汽車領域的業務布局和發展規劃？
答：在乘用汽車領域，公司依托在高端消費電子領域積累的技術優勢和品牌影響力，透過差異化的競爭策略，將汽車零部件塗層市場作為切入點，實作了技術與市場的雙重突破。公司不斷加深與行業優質車企的合作，滿足北美T公司、比亞迪、蔚來、吉利、延鋒國際、敏實集團等汽車整車廠及零部件供應商的多樣化、客製化需求，打造行業標桿產品，如為比亞迪多款暢銷車型專案提供的內飾塗層產品，已進入比亞迪核心供應鏈體系；與蔚來系列車型合作的內飾塗層套用已獲取市場廣泛關註與好評。透過行業標桿產品及差異化產品，公司在汽車塗料行業市場認可度和影響力逐步增大。同時，公司積極拓展塗層產品在汽車零部件的套用範圍，從內飾件塗層材料成功拓展至外飾件及其他部件，成功實作「由內飾到外飾」、「由小件到大件」路徑突破。如公司發光保險杠塗層解決方案開創了電動汽車家族化臉譜設計先河，並已獲得吉利某車型定點與量產；公司擾流板塗層解決方案順利在比亞迪某車型量產；PVD鍍產品的核心技術在外飾件上成功推廣，並在下遊行業得到了廣泛套用。
此外，公司積極圍繞乘用汽車原廠漆、後市場修補漆領域開展布局，一方面透過持續多年堅持從源頭技術創新，不斷構建、完善全系列汽車塗料產品、技術體系建設，取得了一定的技術積累與研發成果。另一方面，為加速實作戰略規劃目標，公司已著手對接汽車原廠OEM塗料、修補塗料試點客戶，為進軍汽車車身塗料市場提前做好充分準備。
3、促使乘用汽車塗料終端客戶選擇國內塗料品牌的關鍵因素？
答：乘用汽車塗料是工業防腐塗料領域中最具挑戰性的領域之一，具有驗證周期長、技術門檻和市場準入門檻高的特征，被公認為是塗料行業皇冠上的明珠。從全球汽車塗料市場競爭格局來看，全球汽車塗料市場目前仍由國外塗料企業主導。近年來隨著全球經濟一體化分工體系的確立和汽車制造產業的轉移，中國汽車產業快速發展，形成了種類齊全、配套完整的產業體系，現已成為全球汽車工業體系的重要組成部份。同時，在碳達峰、碳中和戰略下，以比亞迪、吉利、廣汽、蔚來、理想、小鵬等為代表的一批新能源新勢力汽車企業快速崛起，進一步帶動新的國產化供應鏈體系發展，為中國塗料企業提供發展機遇。另一方面，由於新能源汽車更能承載「智能、網聯」功能，更能滿足年輕消費群體的需求，因此新能源汽車消費群體更偏向於年輕化，而終端年輕化消費群體對新質感、新視覺、新體感的駕乘體驗等個人化需求日益增加，這為部份國內新型功能塗層材料制造行業尤其是技術領先型塗層材料企業提供了展示的舞台，他們可憑借深厚的積累和研發實力，創新研發出高效能乘用車塗料產品和工藝，以差異化產品和優秀服務能力為抓手切入新能源汽車領域。
券商研報：
愛瑪科技調研摘要：
問題一、公司如何提升單店坪效？
答：單店坪效提升是一個系統性問題，底層邏輯是價值契合並對產業鏈利益分配認同的經銷網絡。上層邏輯是公司有充足的資金和資源做戰略保障，以及完備的供應鏈體系、充足的組織人才和強力的品牌賦能。
作為集團化公司，在品牌管理和品牌支持方面，公司透過持續賦能門店和經銷商，為單店效益的提升提供了重要支撐。而最核心的驅動因素是產品組合，針對不同地區及多樣化消費需求進行差異化配置，使消費者能夠快速找到符合需求的產品，從而提升門店動銷。公司將優秀的門店營運模式與最佳實踐運用於渠道管理，不斷向各經銷網點推廣並最佳化升級，逐步形成在渠道建設中的最優門店營運體系。
問題二、公司電動三輪車增速較快，行業情況如何？
答：近幾年電動三輪車市場呈現高速增長的趨勢。隨著城市化行程和人們多樣化的中短途出行需求，電動三輪車的品類更加細分，套用場景已非常廣泛。公司的電動三輪車品類分為休閑三輪、貨運三輪、篷車三輪，從動銷情況看，休閑三輪增幅最快，因其外觀時尚、車型多元，在功能配置上能滿足消費者休閑出行、接送孩子等多場景的出行需求；此外，貨運三輪在耐用的基礎上動力更強、載貨功能更大，仍然會是鄉鎮較為剛需的品類。
問題三、公司在供應鏈構建方面有哪些優勢？
答：高效的供應鏈是公司的有利競爭之一。一方面，公司在自主完成車架焊接、烤漆、註塑、總裝的基礎上，持續構建供應鏈本地化能力，拉動優質供應商在各生產基地或周邊進行本地化建設，以提升響應速度、降低運輸成本，從而進一步夯實供應鏈綜合效率。另一方面，公司不斷加強核心零部件自研自制工作，目前已實作電機、控制器、車把、前叉、塑膠件的自制並套用於公司產品。
問題四：行業最新的國標如果實施，公司認為會給自身以及行業帶來哪些影響？
答：根據最新釋出的【電動單車安全技術規範(征求意見稿)】，主要從如下幾方面進行修訂：提高防火阻燃效能、保障消費者騎行安全、車身設計重量等方面滿足消費者日常出行需求、防範非法改裝行為等，其中要求產品引入北鬥定位功能，對電動單車生產企業的數碼化能力要求很高，產品會迎來全面智能化，以實作電動單車動態安全檢測功能，同時，意見稿計劃推行「一車一池一充一碼」，可以收攏無序散亂的充電方式，確保充電器、電池等之間的互認協同。
公司認為電動單車新的國家強制標準是對行業秩序的進一步最佳化，會對行業從研發、生產、銷售到使用等各個環節進行更嚴格的規範，市場集中度也會持續向具有符合新國標要求能力的規模企業和品牌企業集中。
問題五、公司在2024年渠道方面有哪些有利競爭和變化？
答：2024年，公司以「數量為本，質素為綱」的渠道經營理念，線上下渠道建設方面進行了專項資金投入，對不同區域的差異化特征進行定位並制定相應的賦能方案，結合公司新品上市節奏，對門店從產品選擇、陳列到導購服務等各維度進行賦能；線上渠道方面，公司積極推進新零售策略，透過抖音、快手、小紅書等平台進行多元化推廣，運用創意內容和精準投放廣泛吸引使用者參與，實作線上流量到銷售的有效轉化；同時，透過數智化培訓系統持續賦能經銷商、實作AIGC批次產影片技術在渠道端的套用，提升常態化線上營運的門店比例，打造渠道的線上引流矩陣。
券商研報：
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