【科創板日報】7月20日訊 安裝量下滑、大型安裝商紛紛宣布破產——美國戶用光伏產業似乎處在分崩離析的邊緣。
羅仕證券在日前一場網絡研討會上展示了一項數據：美國光伏市場正在逐步調整適應利率環境，多重因素疊加之下，2024年美國戶用光伏安裝量將同比下滑20%。
與之相伴而來的，是聲勢浩大的美國光伏廠商倒閉寒潮。
美東時間7月19日，SunPower美股暴跌超50％，股價創下歷史新低——投行Roth MKM稱，SunpPower在7月17日告訴經銷商，公司不再支持新租賃和購電協定銷售，無法再提供安裝服務，並將停止發貨。
在分析師們看來，這意味著，這家創立於1985年的老牌光伏廠商正在走向終結，很可能將進入破產清算程式；更有機構直接將該股目標價下調至0美元。
這是近一個月以來倒下的第三家美國光伏公司。
幾天前，美國光伏制造商Toledo Solar剛剛宣告，將立即終止所有研發工作並逐步停止營運，公司即將倒閉。Toledo Solar聚焦戶用市場，主打碲化鎘薄膜太陽能電池技術路線。據另一家美國企業First Solar顯示，碲化鎘薄膜電池的實驗室效率超22.1%，元件效率為19.5%左右。（小K註：中國龍頭企業晶科能源在今年5月宣布，其基於N型TOPCon的鈣鈦礦疊層電池轉化效率達到33.24%。）
在6月28日，戶用光伏安裝商Titan Solar Power也已宣布永久性停業。作為美國最大的戶用光伏廠商之一，Titan Solar有著11年歷史。去年，它在該國戶用光伏市場取得了排名第六的成績。
「Titan」（泰坦）是希臘神話中的古老神族，曾統治世界但最終被推翻取代，這一詞在中文中也有著「巨人」之意。那艘在北大西洋沈沒的鐵達尼號，名字同樣來源於此。
而如今，龍頭如Titan Solar、SunPower，也和眾多美國光伏公司一起，倒在了時代的洪流之中。
▌監管缺位與政策變化
除了上述三家公司之外，美國今年已有多家光伏公司倒閉，包括Infinity Energy、Solcius和Kayo Energy等。
羅仕證券稱，單是2023年，美國就有100多家戶用光伏公司和經銷商破產，是前3年總數的6倍；預計還將有100多家公司面臨破產。
將這些光伏公司拖下深淵的，有多個因素。
在美國大多數州，很多戶用光伏公司都只負責安裝，依賴第三方經銷商銷售產品。在推銷時，銷售人員會給出各種「花式」承諾，例如無需電費、能得到政府的稅收優惠。但光伏電池板真正安裝好後，銷售人員已無影無蹤，安裝公司則瀕臨破產。
這是美國光伏產業模式的一項重大缺陷——銷售人員不擇手段只為賣出產品，而政府監管缺失，使用者保障缺位。
「我經常聽到有人將光伏貸款和銷售比作‘狂野西部’，因為其中蘊含著創造力（胡編亂造力）」，Energy Sense Finance創始人Jamie Johnson表示。
除此之外還有美國多項政策的影響，如美國戶用光伏保險公司Solar Insure所指出的——
利率上升：美聯儲此前為了抑制通脹而加息，此舉導致貸款成本上升。一方面，削弱了光伏作為節省成本的投資的吸重力，進一步導致消費者對光伏系統需求下降。另一方面，光伏承包商嚴重依賴貸款作為營運資金，加息導致其成本上升，進而出現現金流問題，一些光伏公司開始相繼破產。
貸款結構變化：為應對高風險的金融環境，光伏貸款機構調整了其付款結構。延遲付款的情況下，光伏承包商現金流挑戰更加嚴峻，資產負債表也需要背負更多壓力，營運支出管理能力受損。
政策變化：加州的光伏新政NEM 3.0大幅削減了對當地屋頂光伏業主余電上網的補償，延長投資回報周期，降低了光伏安裝的吸重力。
上述種種，影響的並非只有前文提到的那些光伏企業，甚至影響了美國整個戶用光伏市場。
以受NEM 3.0沖擊最大的加州為例，當地光伏需求驟降、屋頂光伏安裝量減少80%。加州光伏與儲能協會報告稱，已有數千個專案遭到擱置，超17000名員工被裁，一大波知名企業宣告破產。
如果說在美國這場戶用光伏寒潮中，最初倒下的只是規模較小的公司，如今以Titan Solar大廠的倒閉，則宣告著形勢進一步嚴峻。
美股戶用光伏行業中，Sunrun、Sunnova等龍頭企業同樣深陷泥沼：經營不善、業績表現慘淡，股價較2021年的歷史最高點均已跌去80%。
過去幾年來，美國光伏企業給當地居民灌輸了這樣一種理念：「省錢和拯救地球可以兼得」。但現如今，最需要被拯救的，可能恰恰是他們自己。
