2021年1月18日，「私募魔女」李蓓曾發文表示：「真正的價值投資者，現在應該：賣出A股，買入H股；賣出茅台，買入中移動；賣出醬油沙拉油，買入中海油」。
2024年10月16日，李蓓發文【普通人如何參與股市？】，表示當下是普通人參與股市的好時間，並給出了普通人參與股市、避坑的幾個關鍵詞：「買藍籌，買央企，買低PB，買高分紅，買一籃子（或ETF)，定投」。
這次她給出的理由是：「低於1倍PB的國企，對國企來說，低於凈資產是沒法減持的，這屬於國有資產流失；如果一個公司能大比例分紅，他的大股東大概率不會減持股票」。
截至今年6月底，李蓓是近五年年化收益最高的百億私募基金經理，她的投資技術水平毋庸置疑。
而她敢於公開看好的方向，或是對此長期看好。當然，不止李蓓看好，這也是國家隊、社保基金重倉、北向資金重點增持的方向。
回過頭看，這類公司已經獨立於大盤，走出了徐徐上升的慢牛趨勢，而與此同時，普通投資者的數量在減少，「籌碼」正逐漸集中...
雖然李蓓並沒有推薦具體個股，但筆者可以給大家羅列羅列：有哪些破凈且高分紅的央國企被國家隊、社保基金重倉、被北向資金大量增持，以及有哪些公司「籌碼」正逐漸集中。
社保基金重倉配置！持倉市值近3000億！
二季度末，社保基金共出現在了709家上市公司十大股東名單中，持倉市值合計4281億元，其中有235家是央國企，持股市值合計。【破凈、股息率超2.25%】的央國企持倉共30只，持倉市值合計2978億元，占社保基金總持倉市值的69.56%，其余95%的個股持倉市值總和僅為30.44%，可見社保基金是重倉配置破凈、高股息的央國企。PS:這裏選取股息率超2.25%的公司的原因：此前央行設立股票回購增持專項再貸款這一新工具，鼓勵銀行向企業提供貸款以支持其回購或增持自家股票。此項再貸款的利率設定為1.75%，而商業銀行在向客戶發放此類貸款時，則會在基礎上增加0.5個百分點至2.25%。初始階段將提供3000億元的資金支持，並根據執行情況考慮後續追加額度。
分析人士稱，這一系列舉措相當於為股市「定向放水」。站在上市公司大股東的角度來看，如果公司股息率為5%，貸款10個億增持，每年分紅到賬5000萬元，償還掉利息的2250萬元，凈得2750萬元，股息率越高，「套利」越多。另外，由於增持了股份，大股東也有了做大做強的動力。
從個股表現來看，截至10月16日（下同），以上個股今年平均漲幅為12.55%，漲幅為正的個股占比60%，假若社保基金二季度末至今持股未動，預計這些持倉今年貢獻了785億元的浮盈。
從社保基金的前十大重倉股來看，銀行板塊占據半壁江山，其中，農業銀行、工商銀行分別被社保基金持有1025.5億元、702.9億元。常熟銀行、郵儲銀行在二季度分別被社保基金增持了2396.6萬股、500萬股，由此可見社保基金對銀行板塊的青睞。
對於銀行板塊，近期華福證券釋出研報表示，「當下，銀行板塊有望表現出比較優勢：一方面，銀行板塊有進可攻退可守的內容，有望補漲」。中金公司認為，此前央行表示擬發行特別國債為大行補充資本，另有化債政策帶來銀行的資產質素預期改善，對盈利分紅和估值影響較大。
重劍無鋒！「國家隊」9成倉為央國企！今年平均漲幅20.7%！
Choice數據顯示，截至二季度末，以中央匯金、中央證金為首的「國家隊」金融機構共進入了548家上市公司的十大股東名單中，持倉市值合計31646億元，近半數的持倉是央國企（285家），持倉市值28966億元，占總持倉的91.53%。
這其中，【股息率超2.25%、市凈率低於1】的央國企共有73家，持倉市值合計23044億元，今年來平均漲幅20.71%，漲幅為正的個股占比75%，假若「國家隊」至今持股未動，預計這些持倉今年為「國家隊」帶來了9339億元的浮盈。
從行業分布來看，上述持倉以銀行（10家）、房地產開發（6家）、基礎建設（5家）行業居多。從持倉市值來看，「國家隊」持倉市值最多的3家公司分別是中國銀行（9173億元）、工商銀行（7264億元）、農業銀行（6260億元），這3家國有大型銀行今年來分別上漲34.4%、40.1%、45.5%。
從市凈率來看，華夏銀行、中國鐵建、浦發銀行、建發股份等8家公司的市凈率均不到0.5，仍有較大價值回歸的空間。浦發銀行是上述持倉中今年來股價表現最好的公司，年初至今股價已上漲61.9%，而目前市凈率僅為0.41。
近期不少央國企上市公司基於其對自身價值的認可和對未來發展的堅定信心進行回購。如，10月14日中國能建公告，控股股東擬在6個月內增持3億至5億元；次日，中國建築公告，控股股東擬在12個月內增持6億至12億元，此次增持不設價格區間，同時承諾在增持計劃實施期限內不減持股份。
對此，分析人士稱，「以往市場的回購增持潮經常出現在行情較弱的時候，但這輪回購、增持發生在行情啟動的背景下，意義不同。此前，央行出台回購增持再貸款、首期規模5000億元的互換便利，還將帶動更多優質企業加入增持和回購的浪潮。」
北向資金重點加倉！散戶卻跑了73萬！
10月15日，滬深交易所公布了自滬深港通訊披機制調整後的首次北向資金三季度的持股數據，「聰明錢」的流向得以曝光。截至9月30日的數據顯示，北向資金合計持股3341只，持倉市值合計2.407萬億元；與日頻數據停更前的8月16日相比，持倉市值增加4965.25億元，增幅超25%。
具體到個股層面，北向資金前3季度增持前十的個股分別是工商銀行、京滬高鐵、中國建築、農業銀行、浦發銀行、光大銀行、中國中車、中國核電、京東方A、南山鋁業——除南山鋁業外，均為央國企。
在社保基金與國家隊重倉、北向資金大筆增持的同時，普通投資者卻在持續流出【破凈、股息率超2.25%的央國企】，Choice數據顯示，今年以來，這類公司的股東戶數合計減少了72.98萬戶，平均降幅在4.8%。
其實具體原因很簡單，普通投資者大多具有冒險家精神，或者說，機構在不斷吸籌，自然而然地，隨著機構持股比例上升，個人股東的數量自然會有所減少。
為了給讀者提供更詳細的參考，筆者梳理出了今年以來北向資金增持且股東戶數減少的【破凈、股息率超2.25%的央國企】名單。
以上名單中，北向資金增持數居前10的個股有8家銀行，增持市值均在10億元以上。北向資金增持最多的興業銀行的股東戶數減少了19.34%，十大股東合計持倉市值從46.74%升至48.57%，目前市凈率僅為0.49。從股東數降幅來看，南京銀行、滬農商行、成都銀行、國藥一致、常熟銀行五家公司的股東數降幅在20%以上。
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