5月地方債發行放量。
Wind數據顯示，5月地方政府共發行債券9035.9459億元，環比增長162.74%，同比增長19.63%，其中新增債券4819.6234億元，占比53.34%，包括一般債券436.1508億元，專項債券4383.4726億元；再融資債券4216.3225億元，占比46.66%，包括再融資一般債券1999.5597億元，再融資專項債券2216.7628億元。
5月地方政府債發行情況 澎湃新聞據Wind數據整理
廣東發行規模居首
分地區看，4月廣東（不含深圳）、湖北、天津地方債發行規模位居前三，分別發行地方政府債券1581.2547億元、655.8246億元、613.67億元。
具體看，5月廣東（不含深圳）發行地方政府債券1581.2547億元，占全國發行總額的17.5%，其中新增專項債券1119.5643億元，再融資一般債券181.8675億元，再融資專項債券279.8229億元。債券分兩次發行，發行起始日分別為5月8日、5月29日。
湖北發行地方政府債券655.8246億元，占全國發行總額的7.26%，其中新增專項債券305.85億元，再融資一般債券163.2156億元，再融資專項債券186.759億元。
天津發行地方政府債券613.67億元，占全國發行總額的6.79%，其中新增專項債券94.9億元，再融資一般債券192.65億元，再融資專項債券326.12億元。
值得一提的是，天津地方債發行規模已連續兩月位居全國前三。Wind數據顯示，4月天津發行地方政府債308.4億元，其中再融資一般債券129.96億元，再融資專項債券178.44億元，發行規模全國第二。
近七成新增專項債投向市政和產業園區基礎設施建設
分投向看，Wind數據顯示，5月地方政府新發行的4383.4726億元新增專項債中，有3064.0378億元投向市政和產業園基礎設施建設，占比69.9%。投向交通基礎設施、民生服務的新增專項債券發行規模位列第二、第三，分別發行581.0301億元、231.8045億元。
5月新增專項債投向 澎湃新聞據Wind數據整理
值得一提的是，3月、4月投向市政和產業園區基礎設施建設的專項債額度同樣居首。Wind數據顯示，3月地方政府新發行的2307.5479億元專項債券中，有1570.2579億元用於市政和產業園區基礎設施，占比68.05%；4月地方政府新發行的883.2398億元專項債券中，有443.5406億元投向市政和產業園區基礎設施，占比50.22%。
5月天津發行特殊再融資債券251.87億元。中國債券資訊網披露的檔顯示，天津擬於5月28日發行特殊再融資債券251.87億元，包含再融資一般債券128.93億元，再融資專項債券122.94億元，品種為記賬式固定利率附息債，將用於償還存量債務。
專項債發行為何放量？
澎湃新聞註意到，5月新增專項債同比、環比均出現較大漲幅。Wind數據顯示，5月新增專項債規模環比增長396.29%，同比增長59.13%。
標普信評工商企業評級部總監王雷對澎湃新分析稱，5月地方政府新增專項債發行提速主要原因在於，今年4月末政治局會議提出「加快專項債發行使用進度」，地方政府應對此有所行動。同時，4月末發改委、財政部反饋了2024年第一批專項債券專案，在此後地方政府即可準備新增專項債的發行。
4月30日，中共中央政治局會議提到，要及早發行並用好超長期特別國債，加快專項債發行使用進度，保持必要的財政支出強度，確保基層「三保」按時足額支出。
不過，王雷表示，雖然5月地方政府新增專項債同比、環比增長較多，但整體看，今年前五月累計新增仍明顯下滑。具體看，今年1-4月，地方政府新增專項債7175.25億元，同比減少55.8%，即使5月發行量較多，但今年前五月地方政府累計新增專項債11558.71億元，仍同比減少39.1%。
王雷認為，造成當前地方政府新增專項債減少的原因主要有兩方面，一是地方政府資金方面可能較為充裕。2023年四季度，財政部發行了1萬億國債，轉移地方政府使用，在2023年安排使用5000億元，結轉2024年使用5000億元，另外去年四季度地方政府發行了1.4萬億特殊再融資債，因此今年前幾個月地方政府的資金可能較為充裕，對新增地方債需求較少。
專項債專案申報時間或也影響了地方政府專項債的發行。王雷解釋，2024年新增專項債專案申報截止時間在2月，較前兩年申報截止時間晚了約3個月，第一批審批完成時間也明顯晚於前兩年。王雷認為，這或和最近政策的變化有關，2023年11月國務院辦公廳轉發國家發展改革委、財政部【關於規範實施政府和社會資本合作新機制的指導意見】的通知，PPP專案審批出現較大的變化，導致申報、審批晚於前幾年。
