招商證券：維持溫氏股份「強烈推薦」評級，後市豬價或好於市場預期

2024-10-26三農

招商證券研報指出，溫氏股份Q3收入287億元、歸母凈利潤50.8億元。受豬價上漲以及養殖成本改善雙重影響，公司24Q3業績實作環比加速釋放，資產負債率降至55%。母豬產能弱恢復背景下，後市豬價或好於市場預期，支撐公司盈利充分釋放。進入24Q4，豬肉消費逐步進入旺季，後市豬價仍然可期。而產業端現金流偏緊的局面尚未徹底扭轉，同時基於對後市豬價的謹慎預期，預計母豬產能維持弱恢復趨勢，或擡升25年豬價預期，成本控制能力較強的優質豬企或仍能實作一定盈利。維持「強烈推薦」投資評級。