當地時間4月1日，國際可可期貨大漲超5%，站上10000美元關口。
上周末，全球最大生產國科特迪瓦宣布上調農場收購價50%，進一步引發市場對成本的擔憂。可可正面臨近五十年來最嚴重的供應短缺，同時衍生品也加劇了價格波動。對於可可制品生產商而言，成本壓力可能很快將傳導到消費者手中。
科特迪瓦上調收購價
據媒體援引多家出口公司的訊息人士表示，科特迪瓦總統瓦塔拉（Alassane Ouattara）將從2日起將可可農場收購官方價格從目前的每公斤1000非洲法郎提高到每公斤1500非洲法郎（2.47美元），漲幅達到50%。訊息人士稱，瓦塔拉原本批準了一項價格在每公斤1100至1200非洲法郎之間的提議，然後他改變了自己的決定。
受此影響，國際可可期貨價格1日高開高走，突破10000美元關口，再創歷史新高。今年以來，可可期貨累計漲幅達到了驚人的150%，目前的價格水平已經是上世紀70年代紀錄的2倍。
可可樹對氣候變遷特別敏感，只生長在赤道周圍約20度的狹窄地帶。目前，全球大部份可可生產集中在西非國家加納、科特迪瓦、喀麥隆和尼日利亞。
植物疾病和氣候持續威脅到可可樹的生產。由於新生產季初期降雨量過大，導致可可樹受到了黑莢病和芽腫病病毒的襲擊。另一方面，自21世紀初以來，非洲各國還沒有進行過新一輪大規模的種植，許多樹木已經超過了最大產量潛力。
氣候因素則成為了壓垮產量的最後稻草。西非的可可種植者正面臨著厄爾尼諾現象帶來的幹燥溫度和極端大風，去年10月至今年2月，來自科特迪瓦的可可出貨量比上年同期下降了32%，加納產量也比預期減少了24%，兩國貢獻了全球供應量的半壁江山。
國際可可組織此前預計，2023/24年可可季的供應缺口為37.4萬噸，比上一年的7.4萬噸缺口增加405% 。瑞士制造商百利嘉利寶（Barry Callebaut）預計，缺口約為50萬噸，相當於全球市場的十分之一，可可價格居高不下的情況將持續到2025年。
值得一提的是，金融工具也是本輪可可期貨爆發的原因之一。 花旗釋出報告稱，今年以來可可走勢波動過大。因為手頭有可可的賣家希望價格上漲，但會透過下註價格走低來保護自己。如果價格上漲，他們從庫存中獲得的收益將超過空頭頭寸的費用。如果價格下跌，庫存價值下降會得到空頭利潤的彌補。一旦期貨價格單邊暴漲，那麽空頭成本將變得難以承受，出現空頭回補從而進一步推高市場價格。
洲際交易所（ICE）已經采取措施，透過減少投資者可以透過交易所購買的可可數量，以保持市場秩序。交貨限制從今年5月合約的7.5萬噸降至7月合約的5萬噸，12月合約將只有2.5萬噸。
產品端漲價潮或降至
雖然可可期貨價格一路上揚，巧克力制造商正在盡其所能不影響零售價格，比如縮小包裝尺寸，提高效率，並推出可可含量更低的產品。今年2月，世界最大的巧克力公司之一好時的總裁兼行政總裁巴克（Michele Buck）表示，由於成本上漲，今年營收增長有限，但公司強大的行銷計劃、創新和品牌投資將推動高端增長，滿足消費者不斷變化的需求。」
原料成本還是讓投資者感到擔心公司業績將受到影響，並沖擊了個股股價。過去12個月，好時下跌了約22%，瑞士雀巢下跌近13%。
不過，最新媒體調查顯示，成本壓力最終將產生影響，生產商可能會在6到12個月內看到漲價，從而給消費者帶來壓力。
富國銀行農業食品研究所行業經理布蘭奇（David Branch）表示，可可上漲意味著制造商將不得不繼續提高價格，同時降低產量。他還預計消費者的需求會減少，尤其是在高通脹的情況下，人們已經在努力購買日常必需品。他說：「像巧克力這樣的產品，通常是在雜貨店或便利店結賬時沖動購買的，將受到影響。」
荷蘭合作銀行大宗商品分析師居爾斯（Paul Joules）表示，盡管大型巧克力公司去年對沖良好，該行業在吸收成本方面只能做這麽多，「最糟糕的情況還沒有到來。可可價格可能會在一段時間內保持高位，因為市場面臨的系統性問題沒有簡單的解決辦法。」
居爾斯稱，加納和科特迪瓦政府在每個生產季開始時為農民設定了固定價格，因此他們不會從目前的上漲中完全受益。農民越來越多地結束可可生產，轉而種植橡膠等利潤更高的作物。他認為，最近的上漲可能是由於一些商業買家的恐慌，而不全是市場投機。買家看到了供應短缺的嚴重性，正試圖確保可可的供應。
從目前的情況看，供應不足的問題將持續下去，但形勢可能得到好轉。科特迪瓦政府增加農民的收入是一種嘗試，這將為殺蟲劑、化肥和勞動力再投資提供資金，以提高2025年的作物產量。拉丁美洲和其他地方的生產商也可能受到高價的吸引而改種或擴種，在未來幾年開始為全球供應作出貢獻。
