一、大類資產上周表現
1.權益
數據來源：wind，截止20240126（下同）
本周全球主要股指上漲最多的是恒生指數，漲幅達到4.20%；下跌最多的是北證50，跌幅達到-5.32%。AH股溢價率本周變動不大。內地股指方面，中證全指周漲0.61%，寬基指數方面，漲幅最大的是上證50，3.16%，跌幅最大的是北證50，-5.32%。
本周行業漲幅靠前的是房地產8.98%、建築裝飾6.84%，跌幅靠前的是美容護理-5.16%、電力器材-3.41%。
主題方面，表現最好的是申萬金融地產，申萬醫藥醫療落後。風格因子方面，成長風格與價值風格走勢分化。市值風格方面，大中小盤股漲跌相差較大。
2.利率與債券
本周市場利率普遍上行，資金面偏緊。中美無風險利差1.05%負利差擴大。長端利率較強。
主要債券品種以漲為主，表現最好的是30年期國債，據說也是被偏股型基金經理偏愛的品種。
3.匯率
匯率方面，美元指數和人民幣指數分別漲0.24%、和漲0.16%。人民幣相對美元周升0.18%。主要貨幣兌人民幣升值最多的是英鎊，貶值最多的是盧布。
4.商品
商品方面，本周南華商品指數上漲1.68%。漲幅靠前的有紐約WTI原油6.54%、玻璃5.18%；跌幅較大的有紅棗-5.67%、DCE焦煤-2.41%。
貴金屬方面，倫敦金下跌-0.56%，倫敦銀上漲0.80%。受匯率等影響，國內上海金下跌-0.05%，比倫敦金少跌0.51個百分點。金銀價格比為88.59，變動不大。
5.另類資產
另類資產中，漲幅靠前的是INE集運指數(歐線)5.68%、全國碳排放權配額CEA1.22%。本周國內自願碳減排市場正式重新開機，但市場反響較弱。
6.公募基金
主要基金類別中，本周表現較好的是平衡混合型基金，平均收益0.82%；表現靠後的是偏股混合型FOF，平均收益-1.25%，本周被動股基跑贏主動股基。
7.資產配置組合
本周，我們的大類資產組合上漲0.53%。其中，可投資產組合上漲0.71%。組合的年度漲幅為-0.06%，年化漲幅為-0.77%，可投資產組合的年度漲幅為0.63%，年化漲幅為8.59%。可投標的組合今年的年度漲幅為0.41%，年化漲幅為5.49%。
二、下周市場展望
權益方面，連續兩周的長下影線，或許意味著A股短期探底完成 。周末又有全面取消限售股進入轉融通的政策，雖然是小修小補，仍可提振市場情緒。
債券方面 ，最近債市的強勢或許說明，市場認為降息只是延期，正好現在上車，另外，明年才會到來的城投信仰deadline，至少要下半年才會影響到債市。如市場所傳，當前債市的新增資金，有可能來自權益基金經理。
商品方面 ，今年以來，原油上漲，黃金下跌，這發生在紅海地區進展局勢的背景之下，這或許說明，黃金的避險需求並沒能很好支撐其價格，接下來，如果紅海局勢趨緩，美國又遲遲不降息，黃金或繼續面臨調整壓力。
風險提示：本文為作者分享對大類資產觀點，涉及的金融品種不代表推薦。
