以前我們總是將A股下跌的原因歸咎於外資的流出，從今天的行情來看，情況或許沒有那麽簡單，今日北上資金凈流入20億，但是5184只個股下跌，股票下跌數量創下了歷史記錄，指數均創下階段性新低。
上證指數下跌2.7%，盤中跌至2735點，2700點岌岌可危；深證成指下跌3.5%，盤中跌至8430點，8000點也危如累卵；創業板指數跌破1700點，下跌2.8%，收於1666.88點，這個數碼是真吉利，只是一個諷刺。
外資凈流入20億，三大指數均創新低，近5200只個股下跌，到底是誰在做空A股？
去年的A股表現就不太好，股民損失不小，但是從個股上來看 ，有超過50%的個股去年的漲幅超過了3%，這說明什麽？說明個股走勢和指數走勢不一致，中證2000指數2023年反而上漲了5.57%，這說明中小盤股在去年是集體上漲的，下跌的是權重股，什麽光伏、新能源汽車、房地產、白酒、家電等等。
A股如果要見底，不存某個巨大的板塊不跌的現象，中小盤股2023年不跌，2024年就要不跌了，今年一月份還沒過完， 中證2000指數已經跌去了15% ，今天就下跌了6.18%，跌幅遠大於其他指數。而且權重股集中的上證50跌幅是0.56%，滬深300指數跌幅1.56%。
小盤股的補跌正在到來，這是2024年最大的風險，在今年已經下跌15%的情況下，中證2000指數也僅僅 從最高點下跌了25% ，創業板的跌幅是53%，滬深300指數跌幅是46%，上證50指數的跌幅也是46%，科創50指數是57%，深證成指跌幅為48%，上證指數跌幅是26%。
即便按照40%的跌幅，中證2000指數還有20%的下跌空間，如果按照50%的跌幅，下跌空間就更大了，在如今這種行情下，往壞了想沒有壞處。
還有一個非常大的改變，作為A股投資者得有清晰的認知， A股的生態系已經發生根本性改變 ，限售這個事情好還是不好？本意是好的，但是如果能夠嚴格限售規定，對市場的沖擊沒有那麽大，但是本質上限售是為大股東服務的，而非主要是為股民考慮的。
大家想一下，如果一開始就沒有限售這個規定，也就是說大股東在上市第一天就可以在二級市場出售股票，那麽上市發行率以及IPO融資額會怎麽樣？估值肯定比限售的情況下低不少吧，能夠實際融到的錢也少不少吧。
所以，限售之後，實際上是對大股東有利的，也對上市公司有利，股民要賺錢，要麽公司本身很賺錢 ，要麽估值足夠低，但是限售的規定從一開始就給了上市公司做高估值的機會和動機。
估值做高，融更多的錢，以後隨著解禁，股價就隨之走低，所以新股的走勢往往是先高後底。
這還不是最壞的情況，大股東以及其他原始股東，畢竟都是要透過在二級市場出售才能變現，所以在減持的時候多少還是會考慮對股價的影響，因為股價太低，也影響自己減持的收益。
但是現在限售股可以透過出借後出售，這種制度上的「變通」給了大股東以及原始股東們一個利器，可以不用再顧忌二級市場的股價，因為做空自己公司的股票一樣可以賺錢，而且還比較隱秘，過後才會發現，減持當時還發現不了。
這就破壞了股民對資本市場的信任，完全處於一種不確定性當中，要麽你就清清楚楚是限售股不能減持，無論采取什麽形式，都不能減持， 要麽你就從一開始就規定大股東可以減持，從IPO上市第一天就允許減持，那樣的話， 股民從一開始就不會給那麽高的估值。
現在就搞成了戰略性的欺騙，股民財富不斷縮水，財富實作了轉移，但是也會逐漸失去股民的信任，信任破壞後，未來的重建不是一兩年可以的實作的，諸位要有充分的心理準備。
如果不及時改正，股民認定無望後，資金會轉而投資其他資本市場，比如日本、美國，甚至是印度和越南，只要有投資通道，資金就會想辦法流向有正向收益的地方。
現在還沒有完全造成崩塌之勢，及時改正還來得及，但是自古以來要改，都是得有人流血，流血足夠多才能引起重視，才能正視問題，也才會有改正的方案，希望這一天不要太晚。
