編者按: 回顧2023年，醫療健康產業發展迎來深刻變革，是充滿挑戰與機遇的一年，2024年，醫藥生物大健康領能否在不確定中找到確定性？展現出其頑強的生命力和巨大的發展潛力？業內科研學者、重要公司實踐者、投資家與觀察家有怎樣的行動與觀察？思享啟發思想，金融界「醫藥生物大健康2024思享匯：創新驅動健康生態，尋找確定性」重磅上線，與重要實踐者一起同行，連線醫藥生物大健康領域內最強思想電波！
2024年新的一年新的機遇，面對國內經濟形勢，A股可作何展望？康曼德資本創始人、董事長丁楹認為2024年的市場，整體上是可以有所期待的，將是以結構性機會為主導的一年。他分析，從基本面看，經濟將保持平穩，貨幣政策將逐漸回歸中性。資金面上，預計美國將停止加息，並在2024年開始降息。市場呵護政策包括經濟復蘇政策、金融市場的改革和開放政策、科技企業的創新支持政策和環境保護和可持續發展政策等將從多方面提振市場信心和促進經濟健康發展。
丁楹認為，2024年在行業板塊方面，醫藥生物大健康、大模型、AI套用、新能源四個領域值得重點關註。其中醫藥生物大健康板塊，隨著人口老齡化和健康意識的提高，正處在高質素發展的階段，將迎來更多的發展機遇；在配置方向上，丁楹建議重點關註養老產業，他認為康養產業是一個具有非常大潛力的領域，同時也是一個養老事業的新「風口」。康曼德資本將繼續關註這一領域的發展，並尋找更多的投資機會。與此同時，丁楹表示應重點關註醫藥大健康板塊中那些對政策過度反應的公司、海外業務快速增長的公司、低估值、高分紅、穩定增長的公司。
在投資策略上，他堅信量化和主觀判斷是相輔相成的。透過量化的風控和選股策略，結合主觀的市場判斷和行業分析，就能夠更好地把握市場機會和風險控制。
丁楹指出，未來的市場充滿著無限的可能性和機遇。只有緊跟時代的步伐，不斷學習和探索新的投資方法和技術，才能在激烈的市場競爭中立於不敗之地。
丁楹，1994年大學畢業，1995年在中信證券自營投資部開始職業生涯，成為中國第一代公募基金經理；2004年參與籌備中信基金，管理「中信經典配置基金」，成為中國首位百億明星基金經理。2007年投身中信建投自營投資部繼續投資生涯，於2013年創立康曼德資本，憑借十年年化約20%出色的投資業績，康曼德資本躋身百億私募之列。
以下為全文：
康曼德資本董事長丁楹:2024重點關註醫藥生物大健康、大模型、AI套用、新能源四大板塊
送走難熬的2023年，迎來2024年新春。讓我們一起不斷學習和創新，適應市場的變化和發展，為市場的發展貢獻自己的力量。讓我們攜手並肩迎接這個充滿希望和挑戰的春天。
我們將與投資者朋友們繼續攜手前行，以專業化管理、精細化服務，穩健合規經營，努力為大家帶來良好的投資體驗。我謹代表康曼德資本向廣大投資者朋友們，致以節日的祝福和新年的問候，祝願大家新的一年身體健康，闔家幸福，投資收益長虹。
對於2024年的市場，我們持有樂觀的態度，認為這將是結構性機會主導的一年。從基本面看，經濟將保持平穩增長，貨幣政策將逐漸回歸中性。資金面上，預計美國將停止加息，並在2024年開始降息。由於匯率和外資凈流入與中美利差高度相關，利差穩定後預計外資流出的壓力將逐漸減少。此外，政府呵護市場的政策頻出，這將有助於提振投資者的信心。
有幾個政策方向值得我們期待。首先是經濟復蘇政策，這將有助於提振市場信心和促進經濟健康發展。其次是金融市場的改革和開放政策，這將為市場註入更多的活力和創新。科技企業的創新支持政策也將為科技行業的發展提供有力支持。最後是環境保護和可持續發展政策，這將有助於推動經濟和環境的協調發展。
然而，我們也必須關註一些可能出現的風險因素。2024年需要警惕地產市場的超預期下行、通脹的超預期增長以及美聯儲繼續加息等風險因素。此外，地緣政治風險也是不可忽視的因素。
在行業板塊方面，我們重點關註四個領域。一是AI及套用領域，隨著技術的不斷進步和套用場景的拓展，該領域有望取得階段性成績。二是新能源及智能汽車板塊，隨著技術的不斷進步和套用場景的拓展，該行業有望持續保持高速增長。三是醫藥生物大健康板塊，隨著人口老齡化和健康意識的提高，該行業將迎來更多的發展機遇。最後是高端制造板塊，該行業具有高技術含量和高附加值的特點，符合國家轉型升級的方向。
在春節之前，我們持續加倉，直到春節時滿倉為止。目前市場加倉的前提條件仍然充足，而好的時機往往出現在大家都感到悲觀的時候，這時能以較好的價格買入。目前我們倉位大約在五成左右。
對於2024年的市場，我們持樂觀態度。我們發現市場中存在結構性機會，因此我們將繼續增加對四個行業板塊的投資。然而，我們也不能忽視市場風險和政策動向的變化。
在配置方向上，我們建議重點關註養老產業。隨著中國「老齡化」的加速，養老資源的匱乏已經成為一個十分嚴峻的社會問題。目前，許多中老年人對於養老的需求非常強烈，但是養老院的現狀卻令人擔憂。許多老年人進入養老院後感到孤獨、無助和被遺棄，這給他們的身心健康帶來了很大的負面影響。
近年來，中國居民消費能力以及人口和勞動力結構都出現了重要變化。消費能力不斷提升，勞動人口不斷減少，人口老齡化不斷加劇。未來十年，老齡人口仍會不斷增長，康養產業將迎來重大發展機遇期。
除了「老齡化」問題外，人們對於自身健康的重視程度也在不斷提高。各種慢性病和身體亞健康問題逐漸成為人們關註的焦點。因此，醫療保健和養老保健等產業也得到了迅速發展。國家對於「康養產業」的發展非常重視，對於醫療保健、養老保健等工作進行了全面部署。同時，各方力量也在不斷助推中國健康醫療產業的發展，為「康養產業」的市場前景繪制了一片藍圖。
我們認為康養產業是一個具有非常大潛力的領域，同時也是一個養老事業的新「風口」。我們將繼續關註這一領域的發展，並尋找更多的投資機會。
與此同時，醫藥大健康板塊正處在高質素發展的階段，我們應重點關註那些對政策過度反應的公司、海外業務快速增長的公司、低估值、高分紅、穩定增長的公司。
此外，軍工板塊也是配置的一個方向，包括船舶、遠端火箭彈、衛星互聯網、軍機產業鏈等領域都有巨大的發展潛力。而對於整車及零部件板塊，出海已經成為行業的共識。海外設廠不僅能為企業帶來更大的發展空間，還能助力他們抓住二次發展機遇。
在投資策略上，我們堅信量化和主觀判斷是相輔相成的。我們堅持使用基本面結合量化的分析方法，同時平衡成長和價值之間的投資機會。透過量化的風控和選股策略，結合主觀的市場判斷和行業分析，我們能夠更好地把握市場機會和風險控制。
最後，我想強調的是，未來的市場充滿著無限的可能性和機遇。只有緊跟時代的步伐，不斷學習和探索新的投資方法和技術，才能在激烈的市場競爭中立於不敗之地。讓我們攜手共進，共同創造更加美好的未來！謝謝大家！
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本文源自金融界上市公司研究院
