一、中國稀土的發展態勢
中國稀土在股市中的表現從股價波動來看，近期呈現出明顯的上漲趨勢。11 月 1 日，中國稀土報 33.36 元 / 股，上漲 9.99%，盤中最高觸及 33.36 元，股價創一年新高。同時，主力資金也呈現出積極的流入態勢。11 月 1 日，主力資金凈流入 4.46 億元，近 3 日獲主力資金累計流入 3.12 億元。此外，政策對中國稀土的影響也不可忽視。隨著【稀土管理條例】的正式頒布，稀土產業綠色化發展成為新焦點，產業鏈集中度有望顯著提升。這將為中國稀土的發展提供有力的政策支持。例如，條例透過完善配額制度、國儲體系以及規範各產業環節，為稀土產業的整合提供了政策基礎。目前，國內稀土產業配額主要集中在北方稀土和中國稀土集團兩家企業手中，行業供給集中度有望進一步提升，增強中國在全球稀土市場的話語權，政策的支持也為其未來的發展奠定了堅實的基礎。
二、優勢與亮點
（一）政策支持下的穩定發展
工信部等部門對稀土行業的政策為中國稀土帶來了諸多積極影響。近年來，工信部鼓勵稀土企業按照市場化、法治化原則開展兼並重組，提升自身發展能力和品牌影響力，打造稀土產業集群。稀土開采和冶煉分離總量控制指標的科學調控，有助於避免過度開采和浪費，保護稀土資源環境，維護市場秩序。2024 年第一批稀土開采總量為 135000 噸，冶煉分離總量為 127000 噸，指標的合理分配有利於中國稀土依據集團下達的指標進行生產安排，實作穩定發展。在國家政策的引導下，中國稀土有望進一步提升在全球稀土市場的話語權。
（二）深股通增持的信心體現
深股通連續增持中國稀土股票，顯示出資本市場對中國稀土的強烈信心。例如，中國稀土 08 月 09 日獲深股通增持 135.23 萬股，已連續 3 日獲深股通增持，共計 353.5 萬股，最新持股量為 2129.99 萬股，占公司 A 股總股本的 2.17%。本周中國稀土獲深股通增持 7.4 萬股，最新持股量 1586.74 萬股，持股市值增加 186.78 萬元。此外，中國稀土本周獲深股通增持 64.84 萬股，最新持股量 2786.81 萬股，持股市值增加 1986.52 萬元。這些數據充分表明，資本市場看好中國稀土的發展前景，認為其具有投資價值。
（三）優質資產註入與前景展望
中國稀土收購中稀湖南股權，優質資產的註入為公司帶來了巨大的發展潛力。中稀湖南旗下的江華稀土礦山專案為全國單本離子型稀土開采指標最大的礦山專案，生產規模 302 萬噸 / 年。根據評估機構出具的【采礦權評估報告】，中稀湖南於 2023 - 2026 年度預測的礦業權口徑凈利潤分別為 2.40/1.60/1.70/1.89 億元。2023 年度，中稀湖南扣除非經常性損益後的礦業權口徑凈利潤為 27,061.65 萬元，超過業績承諾。優質資產的註入不僅增厚了公司的凈利潤，還提升了公司的資源儲備和競爭力，為公司的未來發展奠定了堅實的基礎。
三、行業地位與潛力
（一）中重稀土龍頭的優勢
中國稀土作為中重稀土龍頭，在資源整合方面具有顯著優勢。首先，資源占據優勢。截至 2018 年全球共有稀土儲量 1.2 億噸，中國有 4400 萬噸，占比 38%。中國稀土集團集中重稀土和輕稀土為一體，中重稀土資源主要分布在江西、廣西、廣東、湖南、福建、雲南等 6 省 (自治區)。旗下子公司中稀湖南旗下江華稀土礦保有資源量（TREO）26727 噸，資源優勢顯著。
其次，采掘、冶煉分離能力強。2018 年全球稀土礦產品產量約 19.5 萬噸，中國產量約 12 萬噸，占 62%；全球稀土冶煉分離產量約為 14.6 萬噸，其中中國產量 12.5 萬噸，約占 86%。中國稀土在稀土采掘、冶煉、分離提純方面占據絕對領先地位，具備極強話語權。
再次，中國稀土集團全面完成中國中重稀土資源整合後，稀土行業格局發生重大變化。作為中國稀土集團現階段唯一上市平台，中國稀土將協同中國稀土集團產業規劃積極推動內外部稀土資產整合重組，有望進一步提升其在行業中的地位和競爭力。
（二）未來發展的樂觀預期
從行業供需格局來看，24 年稀土供給端增速放緩而需求端保持較快增長。2024 年第一批稀土開采和冶煉分離總量控制指標分別為 13.5/12.7 萬噸，分別同比增長 12.5%/10.4%，增速均低於往年。同時，隨著新能源汽車、工業電機、機器人等未來仍有望帶來較大需求增量，稀土中長期供需格局良好。
在這種背景下，稀土價格有望觸底回升。人形機器人的發展也為稀土需求帶來長期增量。據測算，單台特斯拉人形機器人釹鐵硼耗量大致為 3 公斤。預計至 2035 年特斯拉人形機器人產量達到執行產能的 500 萬台、全球人形機器人產量達到 1000 萬台，將為稀土市場帶來巨大需求。
對於中國稀土的盈利預測，多家機構給予樂觀預期。預計 2024 - 2026 年公司歸母凈利潤 3.5/5.3/6.8 億。公司作為中國稀土集團唯一上市平台，集團優質資產註入增厚利潤可期。隨著行業供需格局的最佳化和稀土價格的回升，中國稀土未來發展前景廣闊。
四、投資建議與風險提示
（一）投資建議
中國稀土作為稀土行業的重要上市公司，具有諸多投資亮點。從政策支持角度看，國家對稀土行業的重視和規範將為中國稀土的發展提供穩定的政策環境。隨著【稀土管理條例】的推進以及稀土產業整合的持續進行，中國稀土有望在行業集中度提升中受益。
從行業發展趨勢來看，稀土需求端保持較快增長，尤其是新能源汽車、工業電機、機器人等領域的發展，將為稀土市場帶來持續的需求增量。中國稀土作為中重稀土龍頭，在資源整合和市場份額方面具有優勢，能夠充分享受行業發展帶來的紅利。
此外，深股通的連續增持也顯示出資本市場對中國稀土的信心。優質資產的註入為公司未來發展奠定了堅實基礎，集團優質資產註入的預期也進一步提升了公司的投資價值。
對於投資者而言，可以考慮在合理的價格區間內逐步建倉中國稀土股票，並長期持有。同時，密切關註行業政策變化、市場供需情況以及公司的經營動態，以便及時調整投資策略。
（二）風險提示
市場供需不確定性：稀土的需求受到全球經濟形勢、新興產業發展以及政策法規變化等多種因素影響。當全球經濟增長放緩時，對稀土的需求可能減少，導致價格下跌。投資者需要密切關註全球經濟動態和產業發展趨勢，以應對市場供需不確定性帶來的風險。
政策風險：政府對稀土行業的政策調控，包括開采限制、出口配額、環保要求等，會對稀土市場產生重大影響。例如，政府加強對稀土開采的環保監管，可能導致部份小型礦山關閉，影響市場供應和價格。投資者應及時了解政府政策導向，做好風險應對。
價格波動風險：稀土價格受到多種因素綜合影響，波動較為劇烈。短期內的價格大幅波動可能給投資者帶來巨大損失。為降低價格波動風險，投資者可以采用多元化投資組合，將稀土投資與其他資產類別相結合。
技術進步風險：新的技術可能會減少對某些稀土元素的需求，或者發現替代材料，從而影響稀土的市場價值。
