繼8月初多只固收類基金披露中報後，今日（8月20日）首批主動權益類基金中報也出爐了。
中庚基金公布了旗下6只權益類基金的中期報告，其中包括中庚價值領航、中庚價值品質一年持有、中庚小盤價值等明星產品，而這些基金的隱形重倉股情況也受到關註。
以中庚價值領航為例，除了前十大重倉股，其持股排名第11到20位分別為中國海外宏洋集團、中遠海能、渝農商行、旺能環境、海螺創業、西部礦業、五礦資源、鼎勝新材、寧波銀行和騰訊控股。其中，二季度該基金大手筆增持中國海外宏洋集團，增持振幅達101.86%，同時大幅減持中遠海能、旺能環境和五礦資源。
這6只產品中，有5只此前都是由知名基金經理丘棟榮管理。7月19日，丘棟榮離任在管的所有產品，中庚價值領航由此前就增聘的劉晟管理，中庚價值品質一年持有、中庚價值靈動靈活配置則由吳承根管理，中庚小盤價值、中庚港股通價值分別由陳濤和孫瀟「接手」。
首批主動權益基金中報出爐，隱形重倉股有哪些？8月初，首批固收類基金釋出中報，公募基金中報披露正式拉開序幕。
8月20日，首批主動權益類基金也公布了中期報告，都是來自中庚基金旗下的產品，包括中庚價值品質一年持有期混合基金、中庚價值領航混合基金、中庚小盤價值股票基金、中庚價值靈動靈活配置混合基金、中庚價值先鋒股票基金和中庚港股通價值股票基金。
透過中期報告，我們得以一窺這些產品的隱形重倉股情況。
以中庚價值領航為例，基金二季報已經顯示了該產品的前十大重倉股及變動情況，管理人大幅減持了中國宏橋、賽騰股份、中國海外發展、川儀股份等多只個股，減持振幅分別達到53.16%、27.46%、40.98%和39.87%。而從基金中報來看，該產品的「隱形重倉股」情況如下：
排在中庚價值領航持股第11~20位的分別是中國海外宏洋集團、中遠海能、渝農商行、旺能環境、海螺創業、西部礦業、五礦資源、鼎勝新材、寧波銀行和騰訊控股。
其中，中庚價值領航大手筆增持了中國海外宏洋集團，相比一季度末增持101.86%，占基金凈值的2.51%。另外，該基金還增持了渝農商行，環比增持10.47%。減持方面則大幅減持了中遠海能、旺能環境和五礦資源，分別減持83.21%、39.59%和38.38%。
從隱形重倉股二季度的表現來看，多只個股漲幅單季度超過30%，例如中遠海能、渝農商行、五礦資源等，另外西部礦業和騰訊控股二季度的漲幅也接近30%，都為基金凈值的上漲做出了貢獻。中庚價值領航二季度凈值上漲5.37%。
再來看看中庚價值靈動靈活配置基金的隱形重倉股情況：
今年二季度，中庚價值靈動的前十大重倉股也有一些變化，重點增持了華發股份和長春高新，同時減持寧波銀行和安圖生物。
中報顯示，該基金的隱形重倉股包括三七互娛、凱因科技、廣信股份、玉龍股份、艾華集團、完美世界、華夏航空、新點軟件、馳宏鋅鍺和鼎勝新材。其中，中庚價值靈動在二季度大幅增持廣信股份，增持振幅高達254.64%；同時減持凱因科技，環比減持24.2%。
從隱形重倉股的單季度表現來看，絕大多數環比都出現了下跌，其中跌幅超過20%的達到6只，新點軟件二季度大跌44.55%。雖然該基金前十大重倉股中上漲的占多數，但中庚價值靈動二季度凈值依然下跌了5.69%。
管理人：正確承擔風險並挖掘有超額回報的投資機會值得一提的是，今日公布了中報的6只產品中，有5只此前都由知名基金經理丘棟榮管理。7月19日，丘棟榮離任在管的所有產品，這幾只產品或繼續由此前增聘的基金經理管理，或有其他基金經理接手。
不過我們還是可以透過基金中報一窺基金經理的後市觀點和操作思路。
還是以中庚價值領航為例，上半年該基金基於低估值價值投資策略，從資產配置、行業配置和個股組合等多方面構建高性價比投資組合。一方面維持了對權益資產較高的配置比例，戰略性配置港股；另一方面自下而上積極配置低風險、低估值、持續成長的公司，重點配置了有色金屬、房地產、醫藥、汽車、機械、農林牧漁等行業相關個股。
基金管理人表示，在轉型、債務、地緣等充滿挑戰的背景下，經濟或市場非穩態，權益資產表現更為分化，幾年之前略顯雞肋的紅利資產是今日的明珠，風浪中大船更如磐石而扁舟飄搖不定。中國的高質素發展和化解風險是重要的宏觀背景，當下普遍看重確定性，而保持在場且敢於想象的難度頗高。基於低估值價值投資策略，正確承擔風險並挖掘有超額回報的投資機會是持續的工作。
同時，中報也列出了該基金的幾大重點投資方向：1、供給端收縮或剛性，具有較高成長性、盈利彈性或股東回報提升空間的價值股，包括基本金屬為代表的資源類公司、房地產、電力及公用事業等；2、業務成長內容強、未來空間較大的醫藥、智能電動車、電子等科技股；3、需求增長有空間、供給端已經出清或者即將出清，具有有利競爭的高性價比公司，主要行業包括農林牧漁、電力器材與新能源、基礎化工等。
中庚價值靈動基金中報也顯示，權益資產是系統性、戰略性的配置位置；進一步是重視結構和估值，積極篩選高預期回報的公司；高股息策略長期回報偏Beta，且並非低風險策略，投資更重要是基本面和定價。「本基金後市投資思路上，我們將結合權益資產的風險溢價水平，為持有人做好資產配置、風格配置和風險管理。我們堅持低估值價值投資策略，透過精選基本面良好、盈利增長積極、價值被低估的個股，構建高預期回報的投資組合，力爭獲得可持續的超額收益。」
每日經濟新聞
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