A股連續調整了一個多月，市場慘不忍睹。已經看到許多散戶清倉銷戶的截圖。金盆洗手，再也不回來了。A股成交額也屢創新低，印花稅收入下滑48%，市場死水一潭。
6月25日，一只熱門明星股賽力斯竟然成交了95億元，打在跌停板。這可是華為概念股，遙遙領先的M9正在熱銷，兩天前還連續大漲了10多個點，為何突然跌停？
據說，這是因為廣發系基金重倉光伏與賽力斯，面對光伏連續暴跌，基民贖回需求，基金經理劉格菘斬倉光伏，也把獲利的賽力斯賣出，以應對贖回。從劉格菘持有的基金來看，這種猜測或許對的。
廣發科技先鋒、廣發雙擎升級混合等基金，持有陽光電源、賽力斯、億緯鋰能、晶澳科技等股票，全都出現不同程度的暴跌。
散戶清倉銷戶離場，基民也瘋狂出逃，這種慘烈真的不忍直視。A股自從2024年1月以來，已經連續4個月上漲，積累了巨大的漲幅。這波下跌，其實也是意料之中。但是在下跌中，我們發現了許多板塊的巨大風險。
1、白酒板塊風光不再。 白酒曾是A股的中流砥柱，以高毛利、穩健增長為核心。可是6月份開始，茅台零售價開始崩塌，股價也隨之崩塌，整個白酒板塊瘋狂下跌。
白酒的邏輯依然不再成立。老年人每年去世1000多萬，年輕人愛上了奶茶和咖啡，對白酒的消費下降。同時，白酒接近70%的毛利率，加之茅台、五糧液等白酒已經被炒作成了金融產品。
在整個經濟低迷，流動性枯竭的條件下，囤白酒升值的信仰開始崩塌，讓白酒如同當年的郁金香一樣，必然遭遇價格和股價的雙重塌方。
2、光伏和新能源板塊沒有迎來觸底反彈。 光伏和新能源板塊曾經的賽道股，十分風光。但是隨著光伏和電池產能提升，出現了產能過剩，導致價格持續下跌。
外界本以為當價格下跌到一定程度後，會出現反彈，可惜並沒有。整個行業仍然產能過剩。於是，行業龍頭開始虧損，可轉債面臨贖回和轉股壓力。股債雙殺，出現在光伏領域。這時候，持有任何光伏股票，都是錯誤的。包括光伏基金，也如此。
3、電力煤炭石油，資金持續抱團。 電力股在6月份大盤下跌的情況下，成為避險板塊，資金蜂擁而入。從月線看，電力股已經連續上漲一年多，從未有過回呼。
這讓大量的資金都在電力，石油，煤炭抱團，特別是頭部的煤炭股，比如神華，股息率都降到了6%，仍然不見股價下跌。這種情形，是否會持續，還是未知數。
避險板塊與其他個股之間是蹺蹺板效應。一旦其他個股下跌後開始反彈，避險板塊就會出現回呼。只是A股能持續上漲的股票太少了，所以電力、煤炭、石油仍然會成為吸金之王。
4、半導體，遭遇輝達逆流。 6月24日，輝達暴跌6%。原因是黃仁勛和高管們減持股票套現。同時，美股半導體企業，比如，高通等企業高管也在瘋狂套現。
輝達市值超越蘋果成為世界第一，3萬多億美元，折合21萬億人民幣，相當於中國GDP的1/5。這是生成式AI爆發帶來的紅利，但是目前生成式AI的軟件公司卻集體虧損。這就如同2000年，思科成為全球市值最高的企業，互聯網泡沫破滅。
如今AI的泡沫正在走向破滅，因為沒有盈利，就無法持續購買輝達的GPU和硬件器材。同時，持續的虧損也讓AI企業的估值也會暴跌。所以，現在是否處於AI板塊泡沫破滅的邊緣？
更讓人擔憂的是，OpenAI宣布從7月開始，對未授權使用其API的國家限制使用，其中就包括中國。這意味著，國內大量套殼的AI公司將面臨破產。
受到輝達暴跌和OpenAI禁令影響，A股半導體板塊集體暴跌，也導致三大指數飄綠。
對於接下來A股走勢，我預計大盤正在築底，部份股票已經開始反彈，目前是黎明前的黑暗。割肉盤湧現後，必然會有撿屍者進場。我們耐心等待即可。
