5月23日，電磁遮蔽概念大爆發。截至收盤，隆揚電子、方邦股份、正業科技等「20CM」漲停，飛榮達漲超10%，沃特股份、康達新材漲停，阿萊德、貝隆精密等跟漲
。
其背後的上漲原因到底是啥？讓我們一探究竟！
Q
電磁遮蔽概念今日為何大漲？
A
這或許又是一個被輝達帶火的概念。
今年3月，Blackwell架構及GB200在輝達GTC大會首次現身，二級市場迅速爆發「銅纜高速連線熱」。
相較於光通訊，銅纜高速連線具有成本低、功耗低、易於布線和維護等優勢，但也存在一個薄弱點——銅纜很容易受到電磁幹擾影響。
今日爆發的「電磁遮蔽」概念，就被視為銅纜高速連線的細分延伸方向。
當地時間5月22日，輝達CEO黃仁勛在業績交流會上表示，Blackwell架構芯片將於今年二季度發貨、三季度增產，有望在四季度安裝進客戶的數據中心，預計今年Blackwell架構芯片將帶來大量收入。據悉，Blackwell架構芯片意向客戶包括亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、OpenAI、甲骨文、特斯拉等。
Q
電磁遮蔽是什麽？
A
電磁遮蔽概念中的電磁遮蔽膜（EMI）產品是一種用於減輕電磁幹擾或電磁輻射的電子材料貼膜。其 旨在阻擋或減弱電磁場，防止電磁場幹擾電子器材、電路或系統，通常套用於電子、電信、航空航天、汽車和醫療器材等多個行業，對保證敏感器材的可靠執行至關重要。
Q
為何需要電磁遮蔽材料？
A
中郵證券表示，輝達GB200需求超預期，核心增量銅高速互聯AI PC面臨電磁幹擾破題。 因此，銅互聯匯入AI伺服器的浪潮之下，電磁遮蔽材料是核心預期差。 過往市場對電磁遮蔽材料的討論多集中於AI PC對需求的拉動，AI伺服器對電磁遮蔽材料的拉動將帶來巨大增量，是GB200賽道與銅互聯相伴而生的核心預期差。
民生證券表示，在AI伺服器的激烈競爭中，如果不能有效抵抗電磁幹擾，將導致產品使用壽命縮短、額外成本增加，甚至影響研發進度和企業競爭力。因此，電磁遮蔽材料在銅互聯AI伺服器中的套用變得至關重要。
Q
電磁遮蔽膜全球市場總體規模如何？
A
據QYResearch調研團隊最新釋出的【全球EMI電磁遮蔽膜市場報告2023-2029】，預計2029年全球EMI電磁遮蔽膜市場規模將達到2.3億美元，未來幾年年復合增長率CAGR為5.3%。
Q
電磁遮蔽產業鏈如何分布？
A
上遊基礎原料：
包括各種用於制造電磁遮蔽材料的基礎材料。
電磁遮蔽材料： 即直接用於實作電磁遮蔽功能的產品，如金屬合金型電磁遮蔽膜等。
電磁遮蔽器件： 即將電磁遮蔽材料進一步加工，形成可用於電子產品中的具體部件。
下遊終端： 包括智能電話、平板電腦等等，這類產品的制造商需要電磁遮蔽來阻斷電磁幹擾。
此外，電信、汽車、航空航天和醫療保健等行業不斷將更多電子元件整合到產品中，或也將催生電磁遮蔽膜需求將大幅增長。
Q
哪些標的或將受益？
A
供應商相關：
沃特股份、錦富技術、博威合金
材料相關： 隆揚電子、阿萊德、正業科技、康達新材、鴻富瀚
器件相關： 回天新材、飛榮達
產品相關： 方邦股份
（來源： 綜合民生證券、中郵證券、長城證券等研報 ）
編輯：張晶
校對：於紅波
監制：張楠
簽發：彭勇
