全指股債利差：2.33%（-2%-1.5%），定投倍數1.5倍（0.6-1.5），倉位9成
昨天好慘，尤其是亞太地區，跌的姥姥都不認識了，日本東證指數單日暴跌12個點，創下歷史記錄。
南韓KOSPI指數跌幅10%，中國台灣證券交易所加權指數，收跌8.4%，老美這邊，納斯達克ETF磁碟機中一度跌超過9%。
具體是什麽原因？看來我還是
低估了股神老爺子超強的帶節奏能力
目前盤下來，整個事情來龍去脈應該是和 日元套息交易 有關，
首先是日元快速升值，日元兌美元匯率在短短一周暴力拉升了 7% 。
日元升值為何引起全球股市震蕩？
過去幾十年日本一直是維持零利率的狀態，因此導致大量投資者去借日元投資，反正借錢沒有成本嘛，
拿來買買高收益的美元債，一年隨便收益4~5%，空手套白狼啊。
還有膽子大的，借日元梭哈一波日股或者美股。
巴菲特前幾年就這麽幹，也有很多小弟效仿著一起加杠桿，賺的盆滿缽滿。
但這類交易最大的前提在於 日元不能大幅升值 ，
借錢就算沒有成本，可如果日元升值振幅過大，到時候賺的收益還不如日元賠的，就偷雞不成蝕把米了。
而最近日元就升值了10%，套息交易開始虧錢，日本央行還加息了25個基點，借錢利率變得更高。
更難搞的是，本身美國就業數據不及預期，就已經引起了一輪恐慌。
最大的日元套息頭子巴菲特還大幅減持了美股，似乎在說：「我跑路，你們隨意」
於是投資者開始慌了，情緒發酵，引起了歷史級的踩踏和平倉，日本帶動全球股市崩盤。
據機構估算，這個套息交易的規模至少有1萬億美元。
大家有看過蝴蝶效應的都知道， 有時候很小一件事，都會引起巨大的負面效應。
印度有一個小哥曾靠量化基金，讓道瓊斯指數20分鐘內跌了9%，所以這種短期黑天鵝，真的極難預測。
當然套息交易風波在一段時間後，也會企穩，因為 在日元漲到高位後，又會有新的人加入日元套息交易。
而且日本加完息，利率也只有1%，還是比美元利率低得多，因此只要日元企穩，借日元搞投資的趨勢，大概率不會被逆轉。
總的來說，我把這次亞太股市崩盤歸因於 「非農不及預期+巴菲特減持美股+套息交易」。
三重因素共振，加上蝴蝶效應，共同貢獻了亞太股市歷史最刺激的黑色星期一
……
那麽說回交易，
日本股市這麽恐慌的情況，真的是歷史第一次。
因為今天的日經225VIX恐慌指數一度飆升到了85！歷史最大漲幅！
這是什麽概念， 08年金融危機最大的VIX恐慌水平也就如此 。
我看了下歷史上出現如此恐慌的情況，發現大多是一兩個月以內V型反彈，最長有半年的（08年金融危機）
但VIX達到這個水平，回頭看股市基本都處於底部區域。
數據來源：wind金融終端
這輪是不是會發生一樣的情況，由於短期之內VIX還有繼續上升的可能性，所以馬上抄底，接飛刀也是有可能的。
但是吧，按日美的風格，一旦股市過快下跌，就大概率會提前降息保股市，
所以已經有不少人在賭美聯儲會在這個月內提前降息。
為什麽歐美救市會不惜代價，因為美國的401K，全球各大西方的財富主權基金，老百姓，政客，錢可都在美股、日股、毆股裏面，
記得萬斯麽，手裏是 納指+標普+羅素2000+比特幣 的一籃子組合。
因此基本可以預見，未來半年內，日本股市雖可能進一步加速下跌，
但更大概率是情緒恢復後企穩反彈。
那具體操作的思路，之前有提過， 成熟資本市場的估值定價比較難，但恐慌定價卻非常有效，
VIX滑落穩在35以內，且滿足日經指數破4年均線是比較好的策略。
現在來說，VIX還在85高位飄著，市場情緒恐慌，但還沒企穩回落， 不滿足。
而日經225，東證指數和日經225已無限逼近3年均線，距4年線還有不到5%， 不滿足。
只要日經VIX企穩，最好再下探5%左右，我就打算分批入倉。
很多人都在問我日經VIX怎麽看，
抱歉，我除了wind之外找遍了整個市場，都沒發現那裏可以查這個指標。
所以我會星球上第一時間說，或者雪球上同步，大家也可以去關註一下。
……
最後說下A股，雖然今天吃面，但A股卻是全球表現最好的市場了。
目前 中證全指和十年國債股債利差2X 已經達到了創歷史記錄的 2.33% 。
便宜是便宜到令人發指了，找機會配點小倉位是可以的，但如果美股跌太多，也要擔心把A股一起搞崩的可能。
還有人民幣近期升值了2%左右，也有人覺得美元是不是危險。
說實話日元升值是因為人家要大幅加息，經濟過熱。
我們是還在持續降息，情況不一樣
最近rmb升值，無非是美國經濟大幅低於預期，美元指數下滑。
但海外需求衰退，咱們以出口為導向的經濟並不能受益，所以人民幣並沒有和日元一樣，大幅升值的基礎。
