來源：玉名
9.24日以來，政策放水帶來了一波大行情，也再現了拉人開戶，瘋狂買股的情況，這時人們會覺得賺錢特別容易，人有多大膽地有多大產的時代又出現了。但其實這是一次財富教育，如果沒有做好這個，很可能憑運氣賺的錢會憑實力還回去的。
認知人性的貪婪
券商在國慶日不休息，上街拉人開戶，真猛。而不少股民膽子更大，不少盯上了北交所和期權了，真是瘋狂。 其實，財富不是看短期，是看長期能積累多少，降低回撤也很關鍵。但人性貪婪，難怪有人總結：買10cm的，看著20cm發呆；買20cm的，看著30cm發呆；買30cm的，看著沒有漲跌幅限制的港股發呆；沒有漲跌幅限制的港股，看著一天18倍的新股發呆；18倍的新股看著239倍的期權發呆。
其實， 市場所有不合理的因素在當時都是合理的，但時間長了總要還債，地產如此，股市更是如此。同樣道理，政策也是有副作用的，越是短期見效的，長期越是可能反向的。實際上，我們看到2008年底的4萬億元刺激，2014年的資金杠桿放開等都是類似的情況，當時越是刺激，隨後越是低迷 ，因此瘋狂的時候保持理智是說當下賺的錢，未來要用更長的時間來消化，如果沒有這種風險意識，就會靠實力還回去，因此初期將錢賺到不難，甚至不操作就可以；但後期要降低回撤，才是最難的。
股市熱點有何規律？ 第一，否極泰來，牛熊從來都是切換，時間與空間也是如此 ；快速反彈，透支的空間，未來用時間來彌補，這就是急漲慢跌的原因；同樣道理，熊市積累的超跌動能，會快速釋放，形成熊市中才有的長陽效應。 第二，反彈領漲猛的，未必是主線 ，2014年末券商是先鋒，但2015年上半年行業幾乎隱身，大幅落後市場，這也是事實。歷次行情也都是類似的，最先啟動的，往往都是資金認為是短期市場最容易看懂的，卻無法持續，所以反而是投機一把，畢竟晚了，市場清醒了就沒機會了。實際上，對大多數人來說還是指數模式更可靠。
牛市了嗎？認知市場賺錢周期的短暫
回本了嗎，賺錢了嗎？是牛市了嗎？會到哪裏？我們看到調查問卷顯示：盈虧比方面：虧占比73%，平13%，盈利14%。—— 基本上符合七虧二平一賺的長期情況。是否盈利，周期怎麽確定，盈利指的三年，五年，還是多長時間？比如說9月開始算，應該是有不錯的盈利了。但全年角度又有壓力，而向前2-3年又有虧損壓力 。如今有接近一半的股民認為牛市來了，一半屬於猶豫不確定狀態，其中近半數股民預期這輪在3500-4000點結束。
很多股民總是糾結牛市，其實，我們要明白股民只是行情順應者，不是行情的發動者，我們只能根據認知和合理策略來應對。具體來說，A股有兩種牛市類別： 首先，像 2014 年末、2019 年初那樣快速瘋漲，是典型的放水行情，也創造過天量和漲幅記錄 ，但也意味著當資金不能一浪高過一浪的時候，行情就結束了，或許從振幅來說是牛市，但從持續時間來說並不算牛市。 其次，而類似像 2006 年初期、2009 年初期那樣，有過二次回落後，實質因素跟進，又持續性走強 ，尤其是類似2005-2007年是A股持續周期最長的牛市了。
如果有簡單比喻來說， 一個跑1500米的和一個跑馬拉松的， 顯然是不同的跑法，盡管可能初期有點像，但後面差別就大了。實際上，市場90%的時間不產出大額利潤，10%的時間會有主升，這個我們做過專題，無論歐美百年的歷史，還是A股30余年歷史都是類似。 主升周期依托前面周期的鋪墊形成，所以價值投資的大額利潤是盡可能包含更多長周期來實作的（這也是諸多投資大師，都是長壽者的原因，他們靠這個模式成為金融市場和生活中的雙贏家）。而A股更為極端，甚至過去4800個交易日只有30個交易日漲幅決定。
賺錢後不要盲目消費和增加負債
股市賺錢了，加薪升職了，是應該快速提高生活質素，甚至負債進入到一個階層嗎？ 不要負債，是我個人的建議；同時，將你賺到錢和加薪的錢，7成用於構築資產或儲備，2成消費，1成放入未來消費基金，這是相對合理的。 如果賺到錢，就消費和增加負債，意味著你將下金蛋的雞給吃了。
給大家一組數據，美國的經濟各個部門都十分健康，居民部門、企業部門的負債率都不高，尤其是居民部門，負債率非常低。 唯一有點擔憂的是聯邦政府負債率略高。其中，居民部門負債率非常之低，達到20年來最低點！這意味著什麽？這意味著居民很富足，沒有多少債務負擔。顯然實作了一波藏富於民的動作。
這意味著本輪降息將會刺激房價持續上漲，美聯邦政府可以控制開支，降低負債，以幫助經濟的長期健康成長。 數據顯示，2010-20年間是極低利率，但是居民負債也沒有漲，新屋銷售恢復緩慢。2020-22疫情期間東西海岸大城市房價漲幅不小，和中部地區分化很大，現在大城市租房性價比是高於購房的。
經濟學角度： 負債的本質是貪婪，提前索取了目前擔負不起的東西才會負債，去花自己未來的錢叫做透支，而花不屬於自己的錢就會負債。負債是在博未來，如果未來更好，適度負債沒啥事；但如果未來變差，連本帶利，甚至利滾利就會壓垮 。大家怎麽選擇？我個人是不建議輕易負債，哪怕建立資產會辛苦，延遲享受會難一些，但這樣更踏實，只消費自己能力範圍內的。
