山西汾酒昨晚剛剛釋出半年報,今天股價猛跌,這是為什麽呢?
先來看半年報。上半年,山西汾酒實作營業收入227.46億元,同比增長19.65%;凈利潤84.1億元,同比增長24.27%。
山西汾酒上半年營業收入與凈利潤雙雙同比增長,經營向好,業績穩定增長。
可能是由於增長不及預期,今天開盤即大跌,一度超跌9.9%,下午有所回升,到收盤最終下跌5.77%。山西汾酒以後走勢如何?下面詳細了解一下。
山西汾酒是山西省的一家國有企業,控股股東是山西杏花村汾酒集團有限公司,實際控制人是山西省國有資產監督管理委員會。
主營:汾酒、竹葉青酒、杏花村系列酒的生產、銷售。
山西汾酒在飲料行業排名第三,最新總市值2020億元,股東總人數6.73萬戶,散戶人數不多,其中機構1035家,持股占比86.62%,這只股票機構持股占比大多數。
下面用三板斧估值法,從四個方面試著對山西汾酒進行估值分析。
用分紅估值法估值
山西汾酒歷年分紅
山西汾酒23年每股分紅4.37元,按分紅當天的價格193.35元計算,股息率是2.26%,較低,分紅較少。
社會利率取一年期貸款利率3.35%,4.37除以3.35%得130.45。
即用分紅估值法估計,山西汾酒的股價應該是在130.45元左右,相比現價較低,性價比低,下面再看看市盈率估值的結果吧。
用市盈率估值法估值
中報
山西汾酒2023年,實作營業收入319.28億元,同比增長21.8%;凈利潤104.38億元,同比增長28.93%。
今年一季度,實作營業收入153.38億元,同比增長20.94%。實作歸屬於上市公司股東的凈利潤62.62億元,同比增長29.95%。
上半年,實作營業收入227.46億元,同比增長19.65%;凈利潤84.1億元,同比增長24.27%。
每年各季度歸母凈利潤同比
從三份財報來看,今年上半年凈利潤增速比23年放緩,主要是二季度增速放緩。
參考半年報,假設24年全年歸母凈利潤同比增長20%,則歸母凈利潤是125.26億元,每股收益是10.27元,市盈率取15,15乘以10.27可得154.05,即山西汾酒24年的估值,可能是在154元左右。
機構對山西汾酒以後三年的盈利情況給出了預測。
機構預測山西汾酒
按機構預測的進行估算,山西汾酒今後三年的估值分別是175.71、175.68、175.80元左右。
從基本面評估分析
半年報顯示,山西汾酒的經營活動現金流是79.3億元,凈利潤是84.24億元,經營現金流比凈利潤得0.94,這個值比參考值1小一點,可見山西汾酒的盈利質素較好。
檢視資產負債表,存貨有116億元,較多,白酒行業基本都是如此,存貨較多,占了大量資金。
毛利率是76.69%,很高,毛利很多。
利潤率是37.04%,很高,利潤很多。
凈資產收益率是26.99%,很高,盈利能力很強。
負債率是39.63%,較低,負債較少。
歸母凈利潤同比增長24.27%,較高,成長性較強。
從技術角度來看
日k線圖
日k線圖中,k線下跌加速,MACD死叉。
周k線圖
周k線圖中,k線跌穿支撐線,MACD趨勢向下。
月k線圖
月k線圖中,k線震蕩下跌,MACD趨勢向下。
綜上所述,山西汾酒的股價可能已在合理區間,或快到底部,以後走勢得看全年利潤的增長情況,以及市場行情。
山西汾酒的盈利質素較好,盈利能力很強,成長性很強,利潤很多,分紅較少。
可以看到,山西汾酒的各項數據指標還是不錯的,只是分紅少一點。也許股價下跌的原因,就是股息率與股價不匹配。
以上就是全部內容,因能力有限,不一定正確,望勿參考。股市有風險,買賣需謹慎!遠離薦股,遠離「殺豬盤」!看後點贊,財富千萬!
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