文 | 汗水結晶
編輯 | 汗水結晶
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當醫藥界巨頭遭遇政策「地震」， 會碰撞出怎樣的火花？華潤三九 ，這家擁有眾多知名品牌的醫藥企業， 近期就因集采政策的「余震」而股價震蕩 ， 引發市場熱議 ，而這次「地震」的中心，正是OTC藥品首次被納入集采範圍，打破了醫藥市場長期以來的「平靜」
圖片來源於網絡
訊息一出， 資本市場反應迅速 ，華潤三九的股價猶如坐上「過山車」， 經歷了驚心動魄的「四連陰」 ， 短短數日 ，市值蒸發超百億，投資者們紛紛拋售股票，試圖逃離這場突如其來的「風暴」
這次集采政策的「余震」為何如此強烈？這還要從OTC藥品的特殊性說起，一直以來， OTC藥品因其無需處方、購買方便等特點 ， 被視為醫藥市場中的「香餑餑」 ， 許多藥企也將其視為「搖錢樹」 ，不斷加大研發和行銷投入，希望在OTC市場分一杯羹
安徽省此次集采卻將OTC藥品納入其中 ， 無疑是打破了醫藥市場長期以來的「潛規則」 ，這不僅意味著OTC藥品的價格將面臨大幅下降的壓力， 更意味著OTC市場的競爭格局將被徹底覆寫
作為國內OTC市場的領軍企業 ， 華潤三九自然首當其沖 ， 數據顯示 ，華潤三九的OTC業務近年來發展迅猛，已經成為其營收的「半壁江山」，2023年上半年，OTC業務收入占比高達55.11%，並且毛利率創下了近9年來的新高，達到62.87%
集采政策的「靴子」落地 ， 無疑將對華潤三九的OTC業務造成巨大沖擊 ，利潤空間被壓縮、市場份額被蠶食， 這些都是華潤三九不得不面對的難題
事實上，早在湖北省首次進行中成藥集采時， 中選產品的平均降幅就高達42.27% ， 最大降幅甚至達到82.63% ， 而安徽省此次集采也明確了降價振幅 ，非獨家品種降價振幅最低要達到30%，獨家品種也要降價超過25%
面對如此嚴峻的形勢，華潤三九還能否延續OTC業務的輝煌？答案或許並不樂觀， 畢竟 ， 在集采政策的「指揮棒」下 ， 價格已經不再是企業競爭的唯一法寶 ，如何提升產品質素、打造品牌優勢，才是華潤三九需要思考的關鍵問題
除了對OTC業務的沖擊外，集采政策還可能透過「線上比價」等新規則， 對零售價產生聯動影響 ， 這意味著 ， 即使在院外市場 ，華潤三九也可能面臨著價格競爭的壓力，其原本穩定的利潤空間將被進一步壓縮
屋漏偏逢連夜雨，華潤三九的另一核心業務——處方藥， 近年來也遭遇了集采的沖擊 ， 毛利率持續走低 ， 2023年上半年 ，處方藥業務毛利率僅為47.14%，遠低於2018年的82.8%
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曾經被視為「金牛」的處方藥業務 ， 如今也陷入了增收不增利的尷尬境地 ，這對於原本就面臨巨大壓力的華潤三九來說， 無疑是雪上加霜
面對內憂外患的局面 ， 華潤三九將如何應對？是繼續依賴OTC業務 ， 還是積極轉型尋求新的增長點？
這道難題，考驗著華潤三九管理層的智慧和勇氣
回望華潤三九的發展歷程， 不難發現 ，這家企業並非沒有經歷過風雨飄搖， 從一家名不見經傳的小廠 ， 到如今的醫藥界巨頭 ，華潤三九憑借著敏銳的市場嗅覺和強大的執行力，一次又一次地抓住了機遇，實作了跨越式發展
這一次，華潤三九面對的挑戰， 遠比以往任何時候都更加嚴峻 ， 集采政策的「余震」還在持續 ， 醫藥市場競爭日益激烈 ，華潤三九能否再次化解危機，實作逆風翻盤？
答案或許就藏在集采政策的背後
國家之所以大力推進集采政策， 目的就是為了擠壓藥品價格虛高的「水分」 ， 讓老百姓能夠用上質優價廉的藥品 ， 對於華潤三九來說 ，與其消極地應對集采政策，不如將其視為一次轉型升級的契機
華潤三九可以加大研發投入， 提升產品質素和技術含量 ， 打造具有核心競爭力的產品 ， 華潤三九可以積極拓展線上渠道 ，利用互聯網技術降低行銷成本，提高營運效率
華潤三九還可以借鑒國外醫藥企業的成功經驗 ， 積極探索醫藥服務、健康管理等新興領域 ， 尋求新的利潤增長點
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集采政策對於華潤三九來說，既是挑戰， 也是機遇 ， 只要華潤三九能夠認清形勢 ， 積極應對 ，就一定能夠化解危機，實作新的發展
值得註意的是， 國家醫保局明確表示將加強區域協同 ， 重點指導地方推進中成藥、中藥飲片和體外診斷試劑等藥品耗材聯盟集采 ， 這意味著 ，集采的範圍還將繼續擴大，未來可能會有更多產品被納入其中
對於華潤三九來說， 這既是一個警示 ， 也是一個提醒 ， 華潤三九需要未雨綢繆 ，提前做好準備，才能在未來的競爭中立於不敗之地
市場瞬息萬變， 政策風雲莫測 ， 華潤三九的未來充滿了不確定性 ， 但有一點可以肯定 ，只有不斷創新、不斷突破，才能在激烈的市場競爭中贏得一席之地
對於投資者來說 ， 關註華潤三九的未來 ， 就是關註中國醫藥行業的發展方向 ，集采政策的推進，將對整個醫藥行業產生深遠的影響
未來， 醫藥企業之間的競爭 ， 將不再是簡單的價格戰 ， 而是產品質素、技術創新、品牌價值等方面的全方位競爭 ，只有那些真正擁有核心競爭力的企業，才能在未來的市場競爭中脫穎而出
華潤三九能否再次續寫輝煌，讓我們拭目以待
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