首批十只中證A500ETF一經面世吸引眾多投資者目光，成為一鍵投資A股核心資產的重要工具，這些產品在分紅機制設定上頗具特色
標點財經、投資時間網研究員 齊文健
近年來，指數化投資蓬勃發展，尤其是ETF規模已突破3萬億元。與此同時，ETF品類日漸豐富，創新型產品時常面世。
9月10日，行業內首批十只中證A500ETF正式開始募集。目前，這十只產品均已釋出【基金合約】成立的公告。
作為首批中證A500ETF跟蹤的標的，中證A500指數有哪些特征？
從編制方案來看，中證A500指數註重樣本的可投資性，利用中證ESG評級將C及以下的上市公司進行剔除。同時，該指數成份股屬於滬股通或深股通範圍，包括92個中證三級行業龍頭公司，廣泛覆蓋具有成長潛力的企業，有望成為中國經濟和A股市場的新風向標，可吸引更多中長期資金配置市場核心資產。
投資A股核心資產新工具
2024年下半年，頗受資金青睞的基金新產品無疑是中證A500ETF。
9月5日，嘉實基金、招商基金、南方基金、摩根資產管理、富國基金、華泰柏瑞基金、景順長城基金等十家基金公司上報中證A500ETF。9月6日首批十只中證A500ETF火速獲批，9月10日這十只產品正式發行。
隨著募集大幕拉開，首批中證A500ETF的進展受到全市場矚目。當前，這十只中證A500ETF均已全部成立，且皆達到了20億元的募集上限。
作為跟蹤同一指數的產品，首批十只中證A500ETF在分紅設定上也頗有想法，其中九只產品設定了定期分紅機制，按照月度或季度進行收益分配。
公開資料顯示，嘉實中證A500ETF、招商中證A500ETF、摩根中證A500ETF、泰康中證A500ETF均在【基金合約】中約定每個季度至少進行一次分紅，不過具體分紅觸發條件存在差異。
具體來看，嘉實中證A500ETF、摩根中證A500ETF、泰康中證A500ETF每季度最後一個交易日對基金相對標的指數的超額收益率進行評價，當超額收益率大於0時，基金將進行收益分配，收益分配比例不低於超額收益率的60%。招商中證A500ETF的分紅機制則為，當超額收益率大於0.01%時，基金將進行收益分配，收益分配比例不低於超額收益率的80%。
南方中證A500ETF是首批中證A500ETF中唯一一只未設定定期分紅機制的基金。【基金合約】顯示，當該基金累計報酬率超過標的指數同期累計報酬率1%以上時，可進行收益分配。
此外，首批中證A500ETF在費率設定上延續了低費率模式，十只產品的管理費率、托管費率分別為0.15%、0.05%，可以說是目前市場上股票ETF費率最低水平。
觀察發現，首批十只中證A500ETF中，除了泰康中證A500ETF未選擇券結模式之外，其余九只產品皆采用券結模式發行，券商成為產品發售過程中的主力。
9月12日，上交所召開中證A500ETF座談會，與會人員一致認為，隨著中國經濟邁入高質素發展階段，新興產業在實體經濟及資本市場中占比持續提升。在此背景下，中證A500ETF的推出有利於更好地服務居民財富管理需求、助力資本市場投資端改革。
同日，在深交所召開的座談會上，參會人員也認為，中證A500ETF為投資者挖掘新質生產力、布局新興領域龍頭提供了理想工具，為中長期資金把握中國經濟高質素發展階段投資機會提供了多元化選擇。
中證A500指數有哪些特點？
目前，中國正處在社會經濟高質素發展階段。由技術革命性突破、生產要素創新性配置、產業深度轉型升級而催生的新質生產力，成為備受關註的熱詞之一。
發展新質生產力，並非一朝一夕能夠完成，在具體實踐中需要統籌推進傳統產業升級、新興產業壯大、未來產業培育以及科技成果有效轉化，而這些操作都離不開金融的支持。
作為新「國九條」後推出的首個寬基指數，中證A500指數不僅可引導資金流向新質生產力行業，而且清晰展現了中國產業結構升級的脈絡。
中證A500指數從各行業中選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本，廣泛覆蓋A股市場核心龍頭企業。
據悉，中證A500指數將諸多新興領域領軍企業納入其中，是新質生產力占比最高的寬基指數。截至2024年8月末，該指數中工業、資訊科技、通訊服務、醫藥衛生行業權重比例合計近50%。
事實上，中證A500指數行業分布可謂與時俱進。國家發展改革委2023年年末釋出的「十四五」規劃實施中期評估報告顯示，制造業增加值占GDP比重提升至27.8%，占全球比重穩定在30%左右；戰略性新興產業增加值年均增長15.8%，占GDP比重超過13%；算力總規模居世界第二；新能源汽車充電基礎設施達到665萬台，比2020年增長近三倍。
同時，根據2023年年報，中證A500指數成份股分紅率達到40.48%，高於滬深300指數成份股39.49%的分紅率。
值得關註的是，「耐心資本」持有中證A500指數成份股的比例較高。根據2023年年報統計，該指數成份股被保險或者社保資金持有的比例為52%，滬深300指數、中證500指數的成份股被「耐心資本」持有的比例分別為47%、49%。
那麽，中證A500指數後續走勢如何？是否具備配置價值？
廣發證券研報指出，美聯儲步入降息周期有利於外資回流A股，進而推動A股景氣成長和核心資產反彈。隨著美聯儲降息周期來臨，外資有望加速流入中證A500指數。
「我們構建的A股估值水位測算指標顯示，當前市場已經在性價比上積累了較大優勢。隨著全球降息周期的開啟，流動性趨於寬松。A股中兼顧盈利能力與成長性的細分龍頭也有望受益於這一行程。」中泰證券在研報中如是表示。
嘉實基金認為，中證A500指數作為優質資產的新表征，具有面向未來的成長性，而行業均衡的特性也與當下投資者對於分散風險以及多元化投資的需求相契合。
