美國【生物安全法案】草案已造成確定性影響。7月29日盤後，藥明康德披露2024年半年報，其高端治療CTDMO業務受美國擬議法案影響，收入和利潤不及預期。
盡管上半年，公司營收、凈利潤均不同程度同比下滑，但其中也透露出向好訊號，公司連續兩個季度凈利潤環比增長。
這也被市場解讀為利好，藥明康德A股、H股盤中均漲超5%。
美國擬議法案影響仍有不確定性
今年上半年，藥明康德營收172.41億元，同比減少8.64%。凈利潤42.4億元，同比減少20.2%。從各細分業務營收看，均有不同程度下滑。
其中，化學業務、測試業務、生物學業務出現個位數下滑，高端治療CTDMO、國內新藥研發服務部份別下滑19.43%、24.8%。
具體而言，高端CTDMO業務實作收入5.7億元，經調整non-IFRS毛利率為-27.5%。藥明康德認為，該業務商業化專案和已簽約臨床階段專案仍持續推進中，但受美國擬議法案影響，收入和利潤不及預期。其解釋稱，部份專案延遲或因客戶原因取消，以及受美國擬議法案影響，新簽訂單不足。
今年以來，藥明康德深受美國【生物安全法案】草案影響，股價如驚弓之鳥，對大洋彼岸的風吹草動尤為敏感。盡管藥明康德多次重申不會對美國或任何其他國家構成國家安全風險，但其仍表示，該草案可能會對公司、客戶產生短期的不確定性影響。
而其半年報顯示，該草案已對公司造成一定影響。除高端CTDMO業務收入同比下滑19.43%外，今年上半年，藥明康德來自美國客戶收入107.1億元，剔除特定商業化生產專案同比下降1.2%。
凈利潤連續兩季度環比增長
過去一段時間，CXO行業不復此前的高增長，在生物醫藥投融資放緩大環境下，CXO企業更是打起「價格戰」。而投資者也選擇用腳投票，CXO板塊近兩年跌幅明顯。
Choice數據顯示，2023年，美迪西、昭衍新藥、康龍化成、和元生物、藥石科技等CXO企業累計跌幅均超過50%；今年以來，CXO企業仍在下跌，皓元醫藥、美迪西跌幅分別達60.76%、58.77%。
盡管藥明康德2023年累計跌幅只有10.17%，但在美國【生物安全法案】草案影響下，今年已下跌46.4%。不過，從近來上市公司披露的業績預告或快報看，CXO企業或已顯露向好跡象。
今年一季度，藥明康德凈利潤19.42億元，二季度22.98億元，分別環比增長26.25%、18.54%，而去年三季度、四季度環比均下降。
此外，今年上半年，藥明康德在維持6000家活躍客戶基礎上，新增客戶超過500家。截至6月底，公司在手訂單431億元，剔除新冠商業化專案同比增長33.2%。
康龍化成、百花醫藥此前披露的業績預告也均實作正向增長。其中，康龍化成預計上半年凈利潤10.55億元至11.43億元，同比上年增長34%至45%。百花醫藥凈利潤同比上年增長35.38%-103.08%。
康龍化成表示，隨著全球生物醫藥行業投融資的初步復蘇，公司二季度營收較一季度環比提高，分板塊看，實驗室服務服務得益於新簽訂單的回暖，第二季度收入創歷史新高。此外，公司全球客戶詢單和存取較2023年同期有所回暖，新簽訂單金額同比增長超過15%。
在半年報披露後，7月30日，藥明康德A股報收40.69元，單日漲幅4.33%；H股收於29.85港元，收漲3.83%。這也意味著，市場仍選擇看好藥明康德。
