海通國際證券集團有限公司Lin Yang近期對海康威視進行研究並釋出了研究報告【公司深度報告：智能物聯龍頭，擁抱AI賦能千行百業】，本報告對海康威視給出增持評級，認為其目標價位為50.52元，當前股價為34.35元，預期上漲振幅為47.07%。
海康威視(002415)
智能物聯龍頭企業，AIoT持續拓荒者。海康威視是一家以影片為核心的智能物聯網解決方案和大數據服務提供商，自成立以來，始終致力於安防影片監控領域專業化的發展，在技術領域保持了行業的領先地位。2021年，公司將業務領域定位為「智能物聯AIoT」，專註於物聯感知、人工智能和大數據領域的技術創新，提供軟硬融合、雲邊融合、物信融合、數智融合的智能物聯系列化軟硬件產品。2022年，公司已經全面踐行智能物聯戰略，伴隨著物聯感知、人工智能、大數據技術的持續發展，智能物聯時代也有望加速到來，作為智能物聯的龍頭，公司有望在過程中持續受益。
EBG空間明確，SMBG+PBG持續回暖。「十四五」時期，中國數碼政府建設進入快車道，提高數智治理能力成為數碼政府建設的重要組成部份。伴隨政府端專案投資回暖以及智慧城市規模的不斷擴大，智能交通、基層治理蓬勃建設，PBG業務業績有望持續改善。企業的數碼化轉型和創新發展已經成為企業發展中的必經之路，伴隨人工智能技術的持續發展，AI在企業端套用空間不斷開啟，公司積極以智能物聯技術為基礎，深化行業洞察，積極探索數碼化套用場景，未來EBG市場空間廣闊，有望維持較穩定的成長速度。SMBG業務主要針對於小商戶、小工廠、小企業、小單位，數碼化轉型是大勢所趨，隨著經濟復蘇，中小企業景氣水平迎來回升，其在安防、數碼化和智能化等方面的投入將逐步提升，SMBG業務前景可期。
堅定擁抱AI，觀瀾大模型賦能千行百業。海康威視經過近三年的努力，已經構建了一套完整的觀瀾大模型技術體系，同時在多維感知、模型精簡、大規模平台軟件等領域也積累了充分的技術能力。當前，觀瀾大模型的能力已深入融合到海康威視的產品創新和實際套用當中，拓展模型能力邊界，提升智能產品效能，加快AI落地部署套用。觀瀾大模型目前優質的技術實力和獨特的領先優勢已經在公司自己的產品功能的拓展和生產效率的提升中得到了充分的印證，未來伴隨觀瀾大模型的持續推廣，公司有望將大模型落地在更多的領域，以自身的技術實力、產品方案、行業實踐經驗、工程化能力等全方位的積累，助力千行百業加速智能化落地，共創更美好的智能世界。
盈利預測與投資建議。作為一家目標「助力千行百業加速智能化落地，共創更美好的智能世界」的公司，我們認為，海康威視的未來發展值得期待。我們預測，公司2023-2025年營業收入分別為893.55/983.29/1119.91億元，歸母凈利潤分別為141.17/168.36/194.60億元，對應EPS分別為1.51/1.80/2.09元（原為1.50/1.83/2.21元）。參考可比公司，給予2024年動態PE28倍，6個月目標價50.52元（原目標價47.50元，2024年26倍PE，+6%），維持「優於大市」評級。
風險提示。AI發展不及預期，行業需求不及預期，市場競爭加劇的風險。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有11家機構給出評級，買入評級10家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價為42.06。
以上內容由證券之星根據公開資訊整理，由演算法生成，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該資訊（包括但不限於文字、影片、音訊、數據及圖表）全部或者部份內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯系我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。
