近日,高盛釋出報告指出,中國股市前景陰霾籠罩,需要采取5大舉措扭轉局面,包括制定救市良方、采取措施反轉負面情緒、穩定市場預期、緩解技術性拋售壓力、吸引境外資金等。 只有這樣,才能扭轉根深蒂固的通縮預期,讓中國股市步入正軌。
高盛分析,過去3年中國股市表現極為糟糕,跌幅、估值壓制、資金外流均持續惡化。如今房地產市場崩盤,經濟面臨嚴峻下行壓力,消費乏力,投資者信心已處歷史低谷。要扭轉局面,必須采取有力舉措重建信任。
第一,中央必須果斷推出救市良方,扭轉市場通縮預期。 當前漸進式的政策放松已無法滿足投資者期待,必須更加積極主動地推出刺激政策,比如大幅降息降準、擴大財政赤字以激發需求等。
第二,需要透過刺激消費等舉措提振市場信心。 過去中國多透過基建投資來對沖經濟下行周期,這次必須轉向刺激需求,比如發放消費補貼、社保補貼等,從而提振市場消費預期。
第三,財政和貨幣政策要形成合力,共同穩定股市預期。 這需要加大財政支出力度,並至少進行兩次降息降準,積極釋放市場流動性,防止系統性風險出現。
第四,采取技術性措施制止股市技術面下跌。 這需要監管部門出台政策幹預指數空頭交易,避免技術性因素引發的恐慌性拋售。
第五,增加境外資金配置,提振市場信心。 這需要放寬外資準入門檻,並透過滬倫通等渠道增加境外機構投資者對A股的持股比例。
高盛預計,2024年中國政策會明顯傾向於刺激經濟增長,那麽股市也會隨之步入正軌。但這需要中央政府推出系統性、協調一致的舉措,在多部門、多層面形成合力,共同推動股市和實體經濟向好。
