還有1個交易日,A股即將迎來春節長假,休市10天。
「要不要持股過節」是每個春節長假前的熱門話題,今年也不例外。特別是A股在年初連續下跌後迎來反彈,讓大家對這個問題更加糾結——
不持股過節,怕錯過春節後的「紅包」行情;
持股過節,又擔心節後轉跌…
小調查:你是否會持股/持基過節?
我們整理了一些數據和事件,希望能給你一些參考。
01
歷史上A股在2月&春節後表現較好
我們做過統計,2月曾是A股歷史表現最好的月份,沒有之一。
從歷史數據看,上證指數、滬深300、創業板指、中證全指這四大A股代表性指數,在2月上漲概率最高。
2000年-2023年各月度上漲概率
數據來源:Wind;小基快跑 滬深300、中證全指數據區間為2005.1-2023.12,創業板指數據區間為2010.6-2023.12
從漲幅角度來看,同樣是2月份市場表現最強。
2000年-2023年各月度漲幅中位數
數據來源:Wind;小基快跑 滬深300、中證全指數據區間為2005.1-2023.12,創業板指數據區間為2010.6-2023.12
春節後也通常是A股表現比較好的時段。
我們統計了2010-2023年春節前20個交易日到長假後20個交易日的平均表現,可以看到春節後A股表現往往更優。
2010年-2023年春節前後20個交易日表現
數據來源:Wind;小基快跑制圖
究其原因,長假前資金普遍比較謹慎,而在假期結束後資金又會再度活躍。
此外,一般會在3月初召開兩會,會議召開之前,市場對政策的預期會逐步升溫,往往會有兩會行情。
02
A股目前或處於底部區域
A股的破凈股的占比、權益基金持有三年收益率、股債收益差、股債收益比等數據紛紛顯示,目前或已處於底部區域。
① 破凈股占比
2024年2月2日,A股破凈股數量達到703只,占全部A股的比例為13.14%。
從破凈股占比來看,當前高於歷史上99%的交易日。
數據來源:Wind 截止日期:20240202
和A股歷史上的歷次底部進行比較,當前不論是破凈股的絕對數量還是破凈股占比,均超過歷史上歷次底部。
數據來源:Wind 截止日期:20240202
② 權益基金持有3年的年化收益率
我們統計了萬得偏股混合型基金指數持有3年的年化收益率, 這個數據可以反映出當前權益基金投資者的整體收益水平。
Wind數據顯示,截止2024年2月2日,萬得偏股混合型基金指數3年年化收益率為-16.34%。 (即如果將萬得偏股混合型基金指數看作一只基金,從三年前買入拿到現在,年化收益率為-16.34%)
而歷史上,每當萬得偏股混合型基金指數3年年化收益率到-10%左右的時候,會開啟反彈。但這一次,已經跌破-10%這一「邊界」,創下了歷史新低。
數據來源:Wind,小基快跑制圖 統計時間20061229- 20240202
③ 股債收益差
股債收益差越高,股市相對債市越低估,股市越值得投資。
2024年2月2日,股債收益差已經突破4%,,高於歷史上97.37%的交易日。
股市的投資性價比或已較高。
數據來源:小程式A股溫度計
④ 股債收益比
股債比越大,股市相對於債市有越高的潛在投資價值。
2024年2月2日,股債收益比已經超過1,創下了歷史新高。
數據來源:小程式A股溫度計
03
提振市場政策力度罕見
2024年1月22日國常會: 采取更強有力有效措施提升市場信心。
國資委: 將市值管理成效納入對央企負責人的考核;
證監會: 全面暫停限售股出借;嚴懲操縱市場惡意做空,暫停新增轉融券規模。
召開推動上市公司提升投資價值專題座談會,依法充分運用好提升投資價值「工具箱」,包括股份回購、大股東增持、常態化分紅、並購重組等市場工具,穩定市場預期。
央行: 2月5日下調存款準備金率0.5個百分點,向市場提供長期流動性約1萬億元;持續推動社會綜合融資成本穩中有降。
中央匯金公司:充分認可當前 A 股市場配置價值 ,已於近日擴大交易型開放式指數基金(ETF)增持範圍,並將持續加大增持力度、擴大增持規模,堅決維護資本市場平穩執行。
在不斷釋放提振經濟和維護穩定市場的背景下,市場的政策底已基本確立。
年初A股的大幅回撤脫離基本面支撐,雪球產品敲入、悲觀情緒傳遞等交織,市場出現了一定的踩踏。
但另一方面,大幅下跌也在很大程度上釋放了有關經濟、政策等等的悲觀預期。
一系列維護資本市場穩定的政策密集出台,改善了市場的風險情緒。
當前股市估值和情緒或處於歷史底部,具備較高的配置價值。
春節休市期間股市幹擾因素不多,節後對兩會等相關的政策預期可能上升,A股的表現值得期待。