近期A股市場持續低迷，成交維持在6000億元以下水平，8月20日，深證成指、創業板指均創下本輪調整以來新低。
截至
8月20日，全部A股今年來漲跌幅的中位數為-27.22%，上漲個股僅有633只，占比不足12%。
當下市場充斥著較大的悲觀情緒，部份公司的股價存在被「錯殺」的嫌疑。 不少公司的股價跌得連上市公司都看不下去了！於是，今年來很多 A股公司釋出了股份回購計劃或大股東、高管等的增持計劃。
上市公司、大股東和公司高管，被稱為「產業資本」，他們掌握了更多關於公司經營情況的資訊，對公司的內在價值也有較深的認知。 因此， 「產業資本」下場大買自家股票，一般被市場認為是公司股價被低估的訊號。
20家公司擬最多斥資10億以上回購股份！
股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。通常分為兩種， 一種是普通回購，屬於上市公司主動回購股份 ，一般會公布回購價上限、回購金額或者股份數的下限與上限。
另一種是股權激勵回購，屬於上市公司被動回購股份 ，通常是由於此前被授予股權激勵的員工觸發了某種條件而導致上市公司不得不回購其「已獲授但尚未解除限售的限制性股票」，然後將其登出。因此， 向市場傳達積極訊號的一般是指 「普通回購」類別 。
股票回購在財務效應方面，可以提升每股收益、資產收益率等盈利指標。與此同時， 回購 行為可以向市場傳達公司股價被低估的訊號，從而提振市場信心 。股份回購也是監管層鼓勵的資本市場運作手段。
根據Choice數據， 截至 8月20日，2024年以來，共有1223家A股上市公司釋出了回購預案（普通回購），計劃回購總金額下限約為773億元，回購總金額上限約為1447億元。
其中半導體（59家）、通用器材（57家）、 醫療器械（53家）、汽車零部件（50家）、化學制品（48家）、 專用器材（47家）、軟件開發（46家）、IT服務（38家）、電池（35家）、消費電子（32家）等行業均有30家以上公司釋出回購計劃。 這些行業多數都經歷了 2-3年的深度下跌，或是引發上市公司回購的原因。
以回購金額上限來看，今年以來，有517家上市公司公告了上億元的股票回購計劃，20家公司公告了最多10億元以上的回購計劃。
筆者篩選出了回購金額上限在
5億元以上公司，共有44家。絕大多數公司股價在今年來處於下跌狀態。
其中，擬回購金額最高的是光伏矽料龍頭司通威股份 。該公司在今年4月30日，投擲了「最低20億元、最多40億元」的股份回購預案。該公司股價調整時間已近2年，股價自高點跌幅超60%。此外，2024年1月31日晚， 該公司還投擲了 「最少 10 億元 、 最高 20 億元 」的控股股東增持計劃 。
資料來源：東方財富
在擬回購上限達到 5億元以上的公司當中，九號公司、徐工機械、京滬高鐵、三一重工、九安醫療等5家公司的股價今年來漲幅超10% 。 其中，股價表現最好的當屬九號公司，今年來股價漲幅超 55%。
今年1月11日，九號公司釋出了「最少 3 億元、最高 5億元」的股份回購計劃，4月2日就已完成了回購計劃，最終回購金額略超3億元，之後公司股價走出一波強勢上漲行情。
資料來源：東方財富
38家公司大股東或高管擬最多增持自家股票均在2億元以上！
與股份回購一樣，「大股東或者高管增持股份」同樣也是向市場傳達信心的訊號。不同的是，股份回購是上市公司「掏錢」，而大股東或者高管增持通常是個人「掏錢」，無須董事會同意。因此，增持的手續相對更加簡單，金額規模相對要小一些。
根據 Choice數據統計，截至8月20日，2024年以來，共有453家A股公司釋出了增持計劃，增持金額下限合計超158億元，增持金額上限合計約為290億元。 筆者篩選出了擬增持金額上限在2億元以上的公司，共有38家，多數公司股價在今年來呈現下跌狀態。
其中 5家公司擬增持金額上限在10億元以上 ，擬增持金額上限最高的是榮盛石化和通威股份，最多擬增持金額均為20億元，最低均為10億元。
13家公司擬回購與增持金額上限均上億元！
此外，筆者進一步梳理發現，有多家公司在 2024年以來，既釋出了股份回購計劃，也釋出了高管或大股東的股份增持計劃 。 其中， 「擬回購與增持金額上限均上億元」的公司有13家。僅中曼石油一家公司股價在今年來實作上漲。
光伏矽料龍頭通威股份今年來投擲了「20-40億元的回購計劃」和「10-20億元的大股東增持計劃」，即產業資本擬砸30-60億元下場買自家股票。
需要說明的是，無論是股份增持還是回購，都是上市公司或者大股東層面對於公司內在價值判斷後做出的決策，但由於投資者的非理性因素，股價會圍繞價值上下波動。
因此，回購和增持不代表股價就沒有下跌空間了，只是向市場傳達了上市公司對股價的態度，至於最終的股價走向受到多重因素影響，需要結合更多因素綜合分析。
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