天風證券釋出研究報告稱，對比海外，看好國內大企業深度使用大模型賦能旗下套用，也看好未來算力繼續高增長，建議關註AI多模態、AI套用及華為鏈+三條主線。
(1)AI多模態： 萬興科技(300624.SZ)、美圖公司(01357)(與海外組聯合覆蓋)、易點天下(301171.SZ)、焦點科技(002315.SZ)、當虹科技(688039.SH)； (2)AI套用： 金山辦公(688111.SH)、科大訊飛(002230.SZ)、恒生電子(600570.SH)、鼎捷軟件(300378.SZ)、福昕軟件(688095.SH)、用友網絡(600588.SH)、金蝶國際(00268)、泛微網絡(603039.SH)、致遠互聯(688369.SH)； (3)華為鏈+ ： 海光資訊(688041.SH)、寒武紀(688256.SH)、雲天勵飛(688343.SH)、景嘉微(300474.SZ)(電子組聯合覆蓋)。
天風證券觀點如下：
AI大模型加速叠代，影片制作實作重大飛躍
OpenAI：2月16日釋出了Sora大模型，可根據使用者指令生成1分鐘的高畫質影片，能生成具有多個角色、包含特定運動的復雜場景，即能夠理解和模擬運動中的物理世界。OpenAI 已經邀請了一支專業的創意人士測試，用於反饋其在專業環境中的實用性。Google：2月16日宣布推出全新的Gemini 1.5 AI模型，采用MOE架構，可以處理 128000 個 token 的標準情境視窗。
微軟：2月9日訊息，內部正開發代號為Deucalion的新版Copilot，針對員工辦公需求提供更豐富、更強大的功能。微軟已經在員工團隊中推廣普及Microsoft 365 Copilot。字節跳動：2月1日正式推出AI聊天機器人構建平台Coze的國內版——扣子。「扣子」可以讓使用者透過聊天，呼叫外掛程式等方式，建立個人客製版Bot，實作「0程式碼」開發。
AI芯片市場格局或將迎來重洗
OpenAI：2月9日，OpenAI行政總裁Sam Altman表示正在與包括阿聯酋政府在內的潛在投資者進行洽談，旨在提高全球芯片產能，擴大其支撐AI效能的能力，該專案可能需要籌集至多5萬億至7萬億美元資金。Altman2月8日在X平台的推文中發言：「我們認為，世界對AI基礎設施的需求，包括芯片制造能力、能源供給、數據中心等，已經遠遠超過了目前的建設計劃。」NVIDIA：2月9日，NVIDIA宣布成立新部門，專註為雲端運算等公司設計客製芯片。新的 NVIDIA 部門將由Dina McKinney 領導。McKinney 曾擔任負責 AMD CPU 設計和 Marvell 基礎設施處理器的副總裁，他將負責監督為雲端運算、5G 電信、遊戲、汽車等領域構建客製芯片的團隊。
風險提示： AI套用落地速度不及預期、大模型提升速度不及預期、終端場景拓展速度不及預期。
本文源自券商研報精選
