今年以來，大宗商品漲價是A股市場的主要方向之一，比如，上半年的黃金和銅，其相關板塊和個股的走勢，都明顯要強於大盤。
特別是 銅，作為工業金屬之王，今年上半年最大漲幅高達28%，超過了金上半年最高23%的漲幅。
今天就來看看，A股市場中，最具代表性的四家銅企，他們各自的優勢亮點，以及最新財報含金量情況如何。
洛陽鉬業 ，
優勢 ：公司原本是以鉬金屬為主營產品，隨著公司持續在海外銅礦產方面的布局，公司已成為全球第一的鈷生產商，以及全球排名前十的銅生產商。
亮點 ：公司擁有礦山均為世界級資源，剛果（金）TFM 是全球最大的銅鈷礦之一，KFM 是全球第一大鈷礦，公司2024年新增銅產量有望領跑全球。
紫金礦業 ，
優勢 ：公司是中國及亞洲唯一礦產銅產量破百萬噸大關礦企，位居全球前五。根據行業數據，2023年中國實作礦山產銅161.9萬噸，公司礦山產銅相當於中國總量的62%左右。
亮點 ：公司旗下的巨龍礦區累計查明銅金屬資源量達2588萬噸，是中國目前備案資源量最多的銅礦山，有望成為全球采選規模之首。
江西銅業 ，
優勢 ：公司是中國老牌銅業龍頭，是中國最大的銅生產基地，最大的伴生金、銀生產基地，以及重要的硫化工基地，公司擁有包括大型露天礦山德興銅礦在內的多座在產銅礦。
亮點 ：公司擁有的德興銅礦是露天開采銅礦山，單位現金成本低於行業平均水平。公司擁有的貴溪 冶煉廠為全球最大的單體冶煉廠，技術領先且具有規模效應，讓公司更具成本優勢。
西部礦業 ，
優勢 ：公司是西部最大的有色金屬礦業公司之一產業主要分布於西部地區，該區域礦產資源儲量豐富，區域內水、電成本優勢顯著，同時產業聯動緊密，互補性強。
亮點 ：上市以來公司累計現金分紅 71.49 億元，占累計可分配利潤的 56.16%，上市以來的分紅率高居銅行業第一位。
看完了公司的優勢亮點，接下來，將透過經典的 杜邦分析法 ，對公司的最新財報經營關鍵數據，進行綜合對比評估，
先看公司的 盈利能力 情況如何，
盈利能力方面，西部礦業和紫金礦業的凈利率明顯更高，這主要是因為，兩家公司的主營產品以毛利率較高的礦為主，而洛鉬有較大規模的貿易業務，江西的冶煉業務占比較高。
僅有洛陽鉬業和江西銅業，凈利率在過去六個季度，呈整體增長態勢。
盈利能力：西部礦業>紫金礦業>洛陽鉬業>江西銅業
再來看， 營運能力 情況，
從總資產周轉率來看，截至2024年1季度，江西銅業遙遙領先，而其余三家公司則差距不大。
原因上文已經有所提及，就是江西銅業擁有規模巨大的冶煉業務，雖然利潤率低，但業務規模大，因此總資產周轉率高。
營運能力：江西銅業>洛陽鉬業>紫金礦業>西部礦業
看完了公司的盈利能力和營運能力，接下來，還要再看看公司的 抗風險能力 。那麽，這四家公司的財務狀況如何，財務杠桿怎樣呢？
綜合來看，這四家王牌銅企的資產負債率都很接近，都在55%以上。
而相應的財務杠桿四者之間的差距也很小。總體來看，銅業屬於中等杠桿規模行業。
財務杠桿：西部礦業>紫金礦業>江西銅業>洛陽鉬業
公司的綜合含金量即為公司的盈利能力*營運能力*財務杠桿，這三個數值越高，這公司的綜合含金量越高。
綜合含金量排名第一，西部礦業 ， 公司的銷售凈利率和財務杠桿均排名第一 ，雖然周轉率明顯小於江銅，但公司的凈利率卻明顯高於江銅，最終憑借超高的凈利率排名第一。
綜合含金量第二，紫金礦業 ， 公司的凈利率和財務杠桿均略微小於西部礦業 ，含金量屈居第二。
綜合含金量第三，洛陽鉬業 ，公司凈利率排名第三，周轉率排名第二， 雖然江銅的周轉率是公司的兩倍多，但公司的凈利率卻是江銅的三倍多。
綜合含金量第四，江西銅業 ，公司營運能力排名第一，但無奈 凈利率太低，拖了後腿 ，最終只能排名第四。
大家更看好銅板塊中的哪家公司呢，歡迎在下面留言討論！
