截止到目前，A股所有上市公司的半年報已經披露完畢，52家營收超千億，41家凈利潤過百億。從凈利潤增速的數據來看，雖然整體的經濟情況並不是太理想，但仍有48.91%的公司實作了凈利潤的正增長。
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今天我們就以2024年半年報為例，聊聊半年報的分析方法，內容分為三個部份：半年報的披露規則、如何閱讀半年報、以及如何運用半年報發掘高景氣行業，感興趣的同學一定要看到最後！
董老師是 西南財經大學經濟學碩士，曾任西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心調研員，擁有豐富的線上線下培訓經驗，擅長股票、基金、REITs等工具投資。
半年報的披露規則
半年報屬於定期報告的一種。
所謂的 定期報告是指披露時間有明確規定的上市公司公告 ，通常包括一季報、半年報、三季報、年報。
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其中，半年報需要在8月31日前披露完畢，主要反映的是上市公司上半年的經營情況。
同學們可以透過 巨潮資訊官網 或者 第三方平台（雪球APP、各類證券軟件） 進行半年報資料查詢。
如何閱讀半年報
閱讀半年報的方法和閱讀年報一樣，同學們可以 重點看【管理層討論與分析】和【財務報告】這兩個章節 。
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在【管理層討論與分析】的章節中，我們可以了解到上市公司所處行業的發展情況。
比如大家比較關註的光伏行業，行業中的某家公司是這樣描述行業的情況的：
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透過上述的內容，我們就可以了解到光伏行業目前面臨著供給大幅增加導致供需錯配、行業內公司盈利能力大幅下滑的情況，後續我們看到公司的凈利潤大幅下滑也不會感到意外了。
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而 【財務報告】這一章節我們重點看三大表報中重要科目：
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半年報我們不需要詳細分析18步，可以挑選重點指標進行分析，比如資產負債率、應收賬款、營業收入、毛利率、凈利率等，主要看這些指標的同比變化情況。
如何運用半年報
發掘高景氣行業
除了分析具體的上市公司，運用半年報我們也可以分析行業景氣度的情況。
如何分析呢？首先我們需要匯總行業內所有上市公司的凈利潤數據。
這一點我們可以透過 I問財 搜尋：所屬申萬行業包括XX，連續3年一季度歸母凈利潤，連續3年中報歸母凈利潤
圖片來源：I問財
搜尋出相應內容後，我們就需要對行業內所有上市公司的各時間段凈利潤進行求和並匯總，這樣我們就能看出行業整體凈利潤的變化情況。
凈利潤變化情況一般有三種：
1.凈利潤持續增長
經過匯總計算，我們可以看到，有不少行業的凈利潤歷年來都在持續增長：
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格雷厄姆曾說過：「股市短期來說是一台投票機，長期來看是一台稱重機。」
這句話簡單理解就是從長期來看，具有較強盈利能力的資產最終會被市場所認可，並會被給與應有的重量（價格）。
也就是說， 如果這些行業的盈利能力在不斷增強，凈利潤在不斷提高，那麽當這些行業內的公司處於低估時，是不是就可以重點關註？
2.凈利潤明顯下滑
當然，我們還可以看到有些行業的凈利潤出現了明顯的下滑，比如：
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面對這些行業內的公司，我們是不是就需要 警惕風險 了？
3.凈利潤出現向上拐點
此外，我們還可以看到有些行業過去曾出現過凈利潤下滑的情況，但到了2024年恢復正常，甚至還創了新高，比如：
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面對這種情況的行業，我們最好 結合一下行業和公司的市盈率作進一步的分析 。
如果行業或公司的盈利能力恢復以往水平，甚至還比之前的要更好，但市盈率卻比之前的還要低，那麽我們也可以重點關註。
因為這類別的行業由於過去業績出現下滑，往往會出現估值向下修復的擠泡沫過程，風險得以釋放。
如果此時盈利能力是歷年最高，但估值卻是近年來的較低水平，那是不是也值得關註？
當然， 強周期行業除外 。
好啦，以上就是今天的內容，感興趣的同學可以按照上述的方法進行實操並自主分析。
當然，最後老師依然想叮囑一句： 投資是做自己能力圈範圍內的事，一定要遵循不懂不投的原則，同學們切記！
好啦，今天的內容就到這裏，我們下期再見。 明天就是中秋佳節了，在這裏老師提前祝大家節日快樂，闔家幸福，萬事如意~
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