今天的文章我們最後再來看一看睿遠傅鵬博、趙楓的最新季報，看看能否給大家帶來的啟發。
以下正文：
·先來看傅鵬博
依據大佬持倉數據，從十大重倉股來看，傅老師二季度持倉變化不算小。新進十大的有兩家公司，他們分別是巨星科技和海吉亞醫療。從調倉力度來看，傅老師對巨星科技(出海手工具龍頭)的增倉力度最大，可見其的關註程度。
對應的，結束十大的公司分別為：通威股份和東方雨虹(這是自睿遠成長價值混合成立以來，通威股份、東方雨虹首次同時未出現在前十大之中的情況)。
此外，傅老師Q2還對持倉內其他的公司做了細微調整，例如減倉了中國移動、萬華化學、立訊精密、騰訊控股等；加倉了邁為股份、廣匯能源和三諾生物。
(傅鵬博Q2持倉名單，來源：價投圈大佬持倉)
這裏順便提一嘴移動，近一年來伴隨著移動的股價上漲，睿遠其實持續的是在減持移動的。雖然睿遠近些年業績表現平平，但其實在移動上的操作還是值得看一看的。
我們在睿遠早期建倉移動的時候也曾點評過，後續看懂了邏輯也表達過邏輯，大家可回顧文章：
一家衰退客戶也要交錢的公司
整體來看，傅老師Q2持倉的投資偏好還是發生了一定變化，傅老師在報告中提及了本季調倉思路：
二季度，基金階段性略微降低了股票類資產配置，但倉位依舊不低，港股持倉整體貢獻較為明顯。對持倉做了一定調整，環比來看，前十大持倉凈值占比有所提高。
變化一：對機械器材、電力器材和能源行業個股增持較多，對電訊供應商作了減持但變化振幅有限，其余重點公司持倉情況幾乎不變。
變化二：對前十大持倉之後的持股變化相對較多，我們減持了基本面有壓力、估值和增長不太匹配的公司。
傅老師認為，七月初，A股市場表現較弱，指數調整疊加成交量偏低。隨著上市公司中報陸續披露，將積極尋找景氣成長類公司，篩選的過程和標準會更加審慎，評估好標的未來現金流創造的能力，註重選股的賠率和勝率。
傅老師判斷，下半年，市場可能面臨一些上行的驅動因素。比如地產數據改善振幅好於預期，三中全會政策鼓舞市場情緒等等。繼續樂觀看待市場。
·再來看看趙楓
趙楓前十大持倉Q2整體變化，基本都是對倉位做了調整，和傅老師一樣，趙楓也對移動做了減倉處理。而至於萬華和騰訊，趙楓的選擇和傅老師不同。他繼續加倉了萬華，以及維持騰訊倉位不變。
此外，趙楓Q2還新進了中國財險，增持了寧德時代、三諾生物、偉明環保等，減持了思源電氣、美團-W；華潤啤酒則結束十大。
(趙楓Q2持倉名單，來源：價投圈大佬持倉)
趙楓在報告中著重提及了他對於股息股的看法：
趙楓提到，二季度市場避險情緒擡升，使得股價表現進一步分化。伴隨股價上漲，國有大銀行、電力煤炭石油等能源類公司、電訊供應商等公司的隱含回報持續下行。
投資者似乎已不太在意相關公司的商業模式及其盈利的穩定性，給予了短期現金回報很高的關註度。
如果結合公司盈利質素和長期空間看，當前對高股息公司的追逐似乎已有一些趨勢意味，而非完全從價值角度出發。
相反的，一些真正的行業龍頭白馬公司，伴隨著其股價低迷，這批公司的股息率已接近或高於無風險利率(如果我們把當前銀行理財和長期國債利率視為無風險利率的兩個參考指標)，考慮到其中有些公司的成長潛力和優秀的商業模式，其隱含的長期回報水平可能已經明顯高於當前市場追捧的一些高股息公司。
他認為，出於對未來前景不確定的擔憂，市場當前對風險和成長極為厭惡，但長期看真正具備全球競爭力的企業有很大可能可以應對未來經營環境的挑戰，穿越周期從而持續創造價值。
PS:本文僅為觀點分享，不做投資建議。
