市面上關於北信源基本面強項和弱項的文字分析很多，但數據分析不足。本文主要透過北信源數據的橫向和縱向對比，來對北信源基本面的強項和弱項進行客觀全面剖析。
本文的結論包括兩方面：1、北信源的強項和弱項具體在哪些方面，是業績？還是技術、市場、管理？還是風險？2、北信源基本面的整體狀況超過了多大比例的上市公司。
從學術角度，公司基本面好不好，既要看歷史業績（包括成長性和效益），也要看業績背後是否有能力支撐（即技術、市場、管理能力），還要看風險是否伴隨著業績變大。
因此，下面用14個指標來逐一分析北信源基本面的這五大方面（業績、技術、市場、管理、風險），並給每一方面賦予分值，這些分值有助於判斷北信源的強項和弱項、以及整體狀況。
先來看與北信源歷史業績有關的指標：
【1】成長性：可以看企業利潤增速。
【2】效益：可以看ROE（股東回報率）。
參考下面圖1和圖2，過去5年，北信源的利潤復合增速約為4.1%，明顯低於同期經濟增長速度（中國名義GDP過去5年復合增速為6.5%）。另外，過去5年，北信源的股東回報率平均值約為-6.2%，明顯低於同期A股所有上市公司的平均股東回報率（全部A股過去5年平均ROE為9.1%）。綜合這兩點，判斷北信源的歷史業績較差。
然後看與技術能力有關的指標：
【3】研發水平：可以看研發人員人均支出。
【4】研發氛圍：可以看研發人員數量占比。
【5】研發意願：可以看研發費用相對於毛利的投入。
通常這3項指標越高，說明企業研發的水平、氛圍、意願就越足，體現為企業的技術能力也越強。
參考下圖3、4、5，北信源代表研發水平的指標和可比公司差不多，代表研發氛圍的指標和可比公司差不多，代表研發意願的指標和可比公司差不多。綜合這三點，判斷北信源的技術能力較強。
再來看和市場能力相關的指標：
【6】產品優勢：可以看毛利率。
【7】產品力：可以看銷售人員人均支出。
【8】銷售力：可以看收入增速。
這3項指標越高，市場能力就越強。這裏解釋一下產品力指標：在當下，企業若想讓客戶精準有效地get到你的產品力，就得有足夠大的行銷和銷售投入力度（往往反映在銷售人員人均支出上）。
參考下圖6、7、8，北信源代表產品優勢的指標和可比公司差不多，代表產品力的指標和可比公司差不多，代表銷售力的指標和可比公司差不多。綜合這三點，判斷北信源的市場能力較強。
接下來，再看和管理能力相關的指標：
【9】管人能力：可以看人均效率。
【10】管財能力：可以看營業周期。
【11】管物能力：可以看固定資產周轉率。
參考下圖9、10、11，北信源代表管人能力的指標向差，代表管財能力的指標向差，代表管物能力的指標穩定向好（向好、向差屬於縱向對比）。綜合這三點，判斷北信源的管理能力一般。
最後，再看與潛在風險相關的指標：
【12】資產負債表風險：可以看負債率。
【13】利潤表風險：可以看非經常性損益。
【14】現金流量表風險：可以看收現比。
參考下圖12、13、14，北信源代表資產負債表風險的指標向差，代表利潤表風險的指標穩定向好，代表現金流量表風險的指標穩定向好（向好、向差屬於縱向對比）。綜合這三點，判斷北信源的潛在風險較小。
結論：
總結北信源以上五個方面、十四個指標的橫向和縱向對比分析，結合估股的A股基本面評分數據庫，可知北信源的歷史業績較差（賦值0分），技術能力較強（賦值0.5分）、市場能力較強（賦值0.5分）、管理能力一般（賦值0.25分），潛在風險較小（賦值0.5分），北信源的基本面整體狀況評分為1.75（總分5分），這個評分代表北信源的基本面超過了33.75%的上市公司。
上述基本面評分體系有助於初步篩選出優質上市公司，尤其適合於 高股息低風險的價值股投資策略 ，相關深度文章，估股將在後續釋出。
本文不代表任何投資建議。
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