我們先理解第一點，現有的所有股票一定全部在下面這些物件手裏面： 股東、散戶、公募基金、私募基金、險資、社保、國家隊、外資、其他機構投資者。
每天的交易本質是這些物件手裏的票和現金進行交易互換 ，當買入力量小於賣出力量，上漲，反而下跌。
其次，我們看一個最新證監會的數據：
證監會相關數據
我們可以看到近五年其實市場總流入的資金是遠遠大於流出的，但近五年我們上證綜指下跌8.5%。 說明我們的下跌不是因為錢。我們可以推斷，這五年是，特別是近3年，賣出的力量遠遠大於買入的力量。我們細致研究賣出力量來自於哪裏。
1、社保、險資、國家隊、社保、主動型權益類公私募基金：基本面價值投資者，他們帶來的是下跌過程中的買入力量。雖然過程中有贖回，但是對比價值帶來的買入力量，還是買入占大頭。
2、散戶:賣出主要基於盈利而非止損，在被套的時候喜歡加倉。我們從證監會這個數據可以看到，下跌過程中，我們散戶其實是在增加買入的。
3、股東：減持，發新股。這是很大一筆資金。但基本面下，特別是現在，不斷出現增持，整體而言，股東的減持和發新股確實會帶來下跌的力量，但這其中的差額不至於帶來如此大的下跌。
4、其他機構：分析思路類似於1和2之間。
我們可以看到，其實大部份市場背後的交易主體在近幾年都是買入力量大於賣出力量的。但市場為什麽會如此下跌呢。我發現問題出在以下面的主體。
A外資：外資帶來了增量，但對市場的影響也越來越大。正常的外資是過來賺我們市場發展變化的錢，但我認為金融競爭暗潮湧動，外資也有可能成為列強的動亂市場的武器。
B量化交易資金：我發現下跌過程中最大的受益者是量化。量化的業績指標是針對於指數的超額收益，就是長期追求超額收益。在市場上漲過程中，主要透過風格偏移賺取超額；在市場下跌過程中主要賺取高拋低吸的價差。從過去的我統計的量化業績看，當市場走出絕對上漲趨勢性行情時，量化的收益反而不好，因為風格偏移畢竟承載性有限，同時也有失敗的風險。但當市場震蕩或者下跌時，量化收益卻很好。也就是說，量化是市場下跌的既得利益者，在下跌趨勢過程中的反彈集中投擲非常有利於它們做價差。這樣在市場恢復之時，量化的差價買賣會形成明顯的市場上漲阻力。
我們發現近三年市場幾乎沒有持續性特別好的中周期上漲趨勢機會，這對比過去非常罕見。而近三年是量化發展最快的三年，到現在每日成交量裏面，至少25%的成交量全部來自於量化。對比1、2、3、4這幾類交易主體，這至少25%的交易量具有同質性、同方向性。大家可以看近幾年的行情，日內經常漲著漲著就突然直線下跌，速度之快令人咂舌，主要是因為量化交易是機器交易，而下跌一旦形成，量化誰後跑誰吃虧，所以造成擠兌瞬間出逃，直到形成有利的價差空間。下跌很快，但上漲並不快。
那量化什麽情況下決定執行賣出呢，根據統計學和規律總結。如果某個趨勢和事件的發生的，確定會有大概率的下跌出現，那麽他們就會賣出。所以，北向走，跌；反彈壓力位跌；領導說話，跌。而這些規律是可以人為做出來的。
綜合以上看，團結的外資利用某些交易主體的缺點，對我們形成了一致性的打壓。目的在於擾亂我們的市場，在於擾亂我們的信心，在於底部收割帶血的籌碼。
如果我們要贏，那我們要采取哪些措施呢：一是允許內資能夠團結，想辦法讓內資團結，內資轉不過外資不是體量、能力問題，是團結問題。二是直接限制量化交易資金的做空和目前情況下的做T價差行為，只能做上漲的價差，不能做下跌的價差。
我們目前市場已經到了很崩潰的邊緣，但大家還是要相信，這一切都能解決，我們最近也看到了上層的力度、決心，同時也看到一些政策更加對比之前有一些專業上的進步了了，開始做事做到點子上了。
