觀點：在2023年整體走低的基礎上，2024年開年股市連續重挫，市場低迷之下投資者損失慘重。而隨著市場估值的底部，在管理層穩市場的政策發力下，增量資金逐步入場，海外也迎來積極影響，市場上演超跌反彈，跨年以及春季行情或正式開啟。根據歷史規律以及當前市場的多方提振，預計春節以及春季行情整體延續，但其間還會上演反復。
2月6日，股市迎來單日報復性反彈，單日大漲近百點，北向資金凈流入超100億；
2月7日，市場實作兩連陽，兩市成交年內首次超萬億，滬指重返2800點；
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股市持續反彈的背後： 一方面是在估值歷史低位下，隨著短期非理性殺跌的尾聲，市場修復需求大幅提升；另一方面，管理層穩市場的政策和措施加碼，給市場帶來提振。尤其是限制融券做空等政策，將有效減少市場的做空力量，有利於市場的止跌企穩；此外，國家隊再次出手，中央匯金擴大ETF增持範圍，中證500ETF、中證1000ETF、滬深300ETF近日均出現明顯放量；除此之外，海外大國關系緩和預期的提升，也在情緒上帶來提振。
如此，經歷連續的「絞殺」之後，中國A股終於在春節前迎來短期的大反彈，也終於給投資者發來了紅包。那麽，這裏的紅包行情還能否持續，可能的春季行情又能延續多久呢？
首先，跨年和春季行情已經開啟。 根據華泰證券的統計，在過去15年（2009-2023年）中有13年都出現了春季躁動，只有2015年和2022年沒有兌現。當前，A股市場估值達到歷史低位，隨著海內外流動性擾動的緩解，在政策加碼發力以及資金持續托底之下，本年度的春節和春季行情或將逐步開啟。
其次，紅包行情大概率延續。 短期看，非理性的殺跌往往孕育著修復，而隨著政策的發力以及資金的入場，市場也迎來積極變化。指數重返2800點，北向大舉抄底，市場成交額突然萬億之下，短期弱勢已經扭轉，持續反彈還是值得期待的；
第三，重要的還是節奏問題。 從大周期看，本輪經濟修復時間或許會拉長，市場的整理周期也可能加大，目前有歷史大底的些許訊號出現，但還不是很強，所以歷史性的底部可能還需要打磨。而階段看，盡管市場迎來超跌反彈以及紅包行情，但仍需要留意節奏。尤其是近期反彈過程中，從大盤股到中盤股的輪動，雖然可以視為大資金的托底以及穩市場思路的轉向，但中小盤股依舊疲軟，市場分化依然很大，還是需要留意分化以及整體的節奏。
因此，僅就短期看，經過非理性的殺跌之後，隨著市場階段風險的釋放，在政策加大呵護力度以及大資金再次出手護盤之際，階段調整已經進入尾聲。而時值春節前夕，在多方支撐和階段提振下，本年度的春節和春季行情或將逐步開啟，在歷年春季行情的基礎上，2024年的春季行情值得期待。但需要註意的是，穩市場整體從大盤股過渡到中盤股，而更多的小盤股持續疲軟，整體要註意市場的主線以及節奏。
