A股上市公司半年報迎來密集披露期，第三方機構監測的頭部私募二季度末的最新持股情況也逐步浮出水面。
相關監測數據顯示，截至8月19日，近30家頭部私募現身A股上市公司的前十大流通股東名單，涉及A股公司逾60家。多家一線私募表示，與往年相比，今年A股上市公司的半年報業績情況，可能會表現出更突出的分化特征。從金塊線索來看，私募機構對於潛在投資目標個股的業績確定性也更為重視。與此同時，從當前階段的投資策略應對來看，多數機構對市場的中期結構性機會也仍然預期積極。
頭部私募現身67家公司
第三方機構私募排排網最新監測數據顯示，按照已公布半年報的A股上市公司公開資訊統計， 截至8月19日，共有27家50億元規模以上的頭部私募機構的旗下產品，現身A股上市公司二季度末前十大流通股東名單，涉及A股公司共67家。這些產品合計持股市值為239.66億元（按照二季度末收盤股價計算，下同）。 其中，頭部私募二季度增持上市公司14家，新進上市公司9家，對35家上市公司持股不變，另有9家上市公司遭遇頭部私募減持。
在上述67家上市公司中，按申萬一級行業口徑來看，機械器材行業公司數量最多，達10家；其次是醫藥生物、基礎化工、電子等三大行業，分別有8家、8家和7家公司被頭部私募重倉。
在頭部私募二季度最新挖掘的「潛力牛股」方面，相關監測數據顯示，合遠基金、正心谷資本、源峰基金、大樸資產等知名私募二季度均有新進的個股，相關股票包括華測導航、雲天化、達仁堂、芯朋微、浙江榮泰等。
圖片來源：私募排排網
在二季度末頭部私募持股市值較大的個股方面，相關數據顯示，高毅資產重倉持有的海康威視、安琪酵母、寶豐能源、華峰化學、鼎龍股份等個股持股市值均超過5億元， 其中高毅資產知名基金經理馮柳對海康威視單只個股的持股市值就高達127.35億元。 此外，迎水投資、德匯投資、伊洛基金等私募持有的迎駕貢酒、蘇交科、遠興能源、平煤股份等個股的持股市值也均在3億元以上。
此外，二季度頭部私募加倉市值較大的個股包括安琪酵母、宏創控股、沃爾核材、英維克、仙樂健康等，涉及的私募包括高毅資產、玄元投資、久期投資等。
上市公司業績或明顯分化
隨著近期A股上市公司半年報披露節奏逐步加快，當前私募業內對於今年半年度財報季的金塊線索也隨之浮出水面。值得註意的是， 多家一線私募普遍將「業績分化」列為當前應對半年報披露時間視窗的第一大關鍵詞。
重陽投資合夥人寇誌偉向記者表示，預計今年A股半年報整體表現可能較為中性。截至8月19日，該機構共監測到658家A股上市公司披露半年報，上半年歸母凈利潤整體同比增長11.7%。 但需要註意的是，後期一些公司的半年度業績可能會不達預期。
暢力資產董事長兼投資總監寶曉輝進一步分析，從已釋出財報的A股公司觀察來看， 大型企業和行業龍頭企業由於其規模優勢和市場地位，整體展現出了更強的盈利能力和業績增長；中小市值企業半年報業績整體相對偏弱。 具體來看，近期披露財報的A股公司集中在電子、化工、機械器材和汽車等上半年產業景氣度較高的企業，業績預喜的企業數量也比較多，且多數是中大型企業。
世誠投資表示， 今年上半年投資和消費相關領域的上市公司業績可能面臨較大挑戰，預計部份行業及上市公司業績將受到影響。 此外，預計不同行業的業績分化將較為明顯。例如，醫療健康、資源品等行業將整體受益於政策支持和市場回暖，而科技類上市公司整體業績可能有較多分化。此外，該機構也認為，上半年不同公司的業績分化預計也將體現在市值維度之上，大市值公司的半年報業績可能相對穩健，而中小市值公司的半年度業績同比增減可能更大。
關註這些金塊線索
在今年半年報財報季的投資思路方面，丹羿投資表示，去除業績一致性預期等方面的考量，在A股半年報披露完成之後，基本面向好的相關行業與板塊有望迎來一輪估值修復。在此之中， 有兩大主線值得重點關註，一是重視股東回報、競爭格局良好的核心龍頭企業，二是基本面超預期的科技成長股。
寶曉輝稱，財報季確實是一個金塊的好時機。就今年而言，其所在機構將會根據前期覆蓋的上市公司業績和具體財務指標，堅持更為審慎的「減法」思路。即專註於能看清、看懂的行業，透過財報看到企業背後經營變化的方向。 在當前階段的投資主線方面，其所在機構會結合半年度財報，重點關註科技創新領域、紅利板塊、與非歐美市場相關的「出海」投資機會。
寇誌偉進一步表示，從宏觀上看，目前A股市場整體對經濟基本面的資訊已經有了充分的預期和定價；同時美聯儲有望在9月開啟降息周期，也很有可能對A股市場的中期整體表現構成提振。從微觀上看，上市公司半年報歷來是投資者觀察上市公司的一個重要視窗。 其所在機構會結合上市公司半年報情況，重點觀察哪些公司在上半年的經濟環境下體現出了更強的經營韌性、哪些公司在下半年業績有望出現拐點、哪些公司能夠在業績相對平穩的同時展現出更大的股東回報意願和力度。
世誠投資表示，當前該機構依舊重點看好多個方面的結構性投資機會。 具體包括：高股息、業績穩健的價值型公司，具有國際競爭力、受益於海外市場擴張的優秀制造業公司，創新藥產業鏈相關公司，以及具有資源稟賦優勢的資源股等。
值得註意的是，面對近期上市公司半年度業績披露的相關不確定性，私募機構在倉位把控上明顯較為積極。來自第三方機構的最新監測數據顯示，截至8月9日，股票私募平均倉位達79.61%，處於今年以來次高，僅低於此前一周。
審讀：董鳳斌
編輯：亞文輝
校對：焦源源
監制：李若愚
簽發：丁堅銘
