近年来，人工智能技术火爆全球，可以说是百家争鸣。从微软、亚马逊、谷歌、苹果到特斯拉，各大科技巨头均投身于AI技术的研发之中。
然而，在这场技术革命中，真正的赢家似乎是AI芯片制造商英伟达。几乎所有的AI技术背后都依赖于英伟达的AI芯片，据悉，英伟达在全球市场上的份额高达90%。
这种市场统治地位直接推动了英伟达业绩的飞速增长，其市值也随之水涨船高。
英伟达的市值从几千亿美元飙升至1万亿美元，不久后更是达到2万亿美元，最终超过3万亿美元，当前大约为3.5万亿美元，超越了微软，仅次于苹果，成为全球第二大公司。
这个3.5万亿美元的市值非常惊人，相当于3个台积电、35个英特尔、14个AMD以及18个高通的市值总和。
尽管有观点认为英伟达的股价存在泡沫，但从财务数据来看，这种担忧似乎并不那么严重。以2025财年第二季度（截至7月28日）为例，英伟达的营收创下了300亿美元的历史新高，同比增长122%；净利润达到了165.99亿美元。
如果按照这一趋势，全年的营收可望超过1200亿美元，净利润超过660亿美元，市盈率大约在50倍左右，这在高增长的科技公司中并不算异常。
另一方面，随着AI技术的热潮，中国的AI芯片市场近来也显示出强劲的增长势头。
在中国，以寒武纪为首的AI芯片企业表现尤为突出，其市值已达1700亿元，虽然与英伟达相比还有较大差距，但在中国资本市场上已是佼佼者。
然而，寒武纪的1700亿元市值背后，隐藏着市场的高期望。2024年上半年，寒武纪的营收仅为6500万元，净亏损达到5.3亿元。
更令人关注的是，寒武纪自2017年以来持续亏损，累计亏损已超过55亿元。
尽管如此，市场对寒武纪的期望依然很高，部分原因是其在华为麒麟970手机芯片中提供NPU（AI处理单元），这也是全球首款搭载AI的手机芯片。
寒武纪一度因此成为行业焦点，虽然华为后续自研NPU，减少了对寒武纪的依赖，但寒武纪仍需在业绩上努力，以匹配其在中国AI芯片行业的领先地位和市场给予的高估值。
