手术机器人应用场景广泛，医/患/院多方受益，国产商业化开启。
手术机器人通过各种算法和机械装置，将医生的手 部动作转换为手术器械在患者体内稳定、精准的微运动，具有创伤小、术后恢复快等优点。根据使用场景不同可分为 腔镜机器人、骨科机器人等。2021年后国产手术机器人产业化进程明显加快，2022年至今有十余款国产手术机器人 获批上市。核心零部件依赖进口，下游以大型三甲医院为主。
他山之石：复盘直觉外科，卓越的技术和商业化能力造就行业标杆。
直觉外科核心技术最早来自于美国SRI为军方设 计的用于战地外科手术的机器人设备；后续公司又通过自主研发和外延收购的方式进行了大量技术积累。初期从头部 医院、复杂术式切入，打开接受度；2014年起开始以经营租赁方式销售产品，发布高性价比的达芬奇X，向基层医院 渗透。立足北美、走向全球，打开成长天花板。商业模式成熟，市场认可度高。
渗透率提升及国产替代确定性强，看好平台型公司和研发能力出色的公司 。考虑到更多应用场景落地，叠加政策管控 放松、保险扩大报销范围，推动手术机器人渗透率快速提升；本土设备集中上市并展开市场教育，国产替代可期。细 分领域看，腔镜机器人市场竞争程度适中，本土公司市场份额提升确定性较强；骨科机器人当前核心矛盾为市场竞争， 短期竞争加剧。我们看好背靠大型医疗集团、产品研发及商业化经验丰富、具备资金及渠道优势的平台型公司，其各 产品管线有望陆续贡献收入，中长期成功出海销售，从而拔高市场规模天花板；具备自主创新能力、产品性能出色且 具备性价比优势的国产公司，有望从单一产品做起稳步提升市场份额，并逐步丰富产品布局。
精选报告来源：幻影视界
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