今天分享的是：东兴证券-卫星互联网行业：星地一体融合组网，探索低轨卫星通信载荷投资机会
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【卫星互联网行业：星地一体融合组网，探索低轨卫星通信载荷投资机会】介绍了卫星互联网行业的发展现状、星地一体融合组网架构以及投资机会。
1. 卫星互联网发展现状
- 国外：SpaceX主导的星链是全球最大的卫星互联网项目，技术、产品和商业模式已获验证。2019 - 2024年4月累计发射6164颗卫星，2023年底全球用户超230万，2024年收入预计超66亿美元。
- 国内：中国星网和上海垣信牵头发展。中国星网的GW星座规划发射12992颗卫星，2024年将开始小批量部署；上海垣信的G60星链包含1.2万颗卫星，第一阶段到2025年底实现648颗星区域覆盖。
2. 星地一体融合组网架构
- 无线接入网：由星载基站、转发器、信关站基站和地面蜂窝基站构成，为终端提供接入和传输功能。基站上星是发展方向，有多种模式，相控阵天线是关键技术，具有高可靠性和抗干扰能力。
- 核心网：包括5G/6G核心网和IP多媒体子系统。核心网上星可降低时延，采用NFV架构，控制面与用户面分离，分别部署在地面信关站和卫星上。
- 承载网：包括空间承载网和地面承载网，承载数据并支持传输。激光星间链路有望成为核心传输链路，具有低延迟、高带宽等优点，星链已广泛应用，国内也在进行相关试验。
3. 投资机会
- 投资策略：国内卫星互联网进入产业化阶段，是未来五年通信板块具成长性的细分板块。
- 相关标的：核心网涉及震有科技、信科移动等；接入网涉及信科移动、上海瀚讯等；承载网涉及烽火通信、光迅科技等。
以下为报告节选内容
