中国电信投资价值分析
巴菲特认为，买股票就是买公司，好价格投资好公司，并长期持有。
1.好公司
三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）是不是好公司，三大运营商是否具有护城河？
2.护城河分析
政f授权，特许经营权。数字经济将成为GDP的重要组成部分，且快速增长，数字经济的广阔前景赋予了运营商成长的想象空间，下有保底，上不封顶。国资主导，云上安全，保证大数据成为生产要素后的经济安全。 传统收费业务带来的稳定现金流，在折旧和开支相抵后，使得运营商有源头活水。
好公司是变化的，护城河也是变化的，发展的眼光，动态地评估好公司的护城河在变宽还是变窄还是消失。
3.好价格
中国电信估值
5.55=0.33x1.08x15.6
0.33元是中国电信2023年的每股收益，且呈现出每年增加的趋势。
1.08取值了8%增长率的毛估，若8%的稳定增速，则对应市盈率15.6%。
2024Q1增速不足8%，继续跟进公司发展情况。只要2024年有8%的增速，2024年就有5.55元的估值，同样的，2025年就有0.33x1.08x1.08x15.6=6元的估值。
五一节前，股价超过了5.55的估值，当下不是一个好价格；而年初的低点在5元附近，相比5.55元的估值有50%的安全边际。
好公司一定要有好价格买入，宁可错过，不做错，等待市场先生犯错，优秀的投资者具有最好的耐心，静态花开。
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