（精选报告来源：幻影智库）
光纤通常被认为是通信材料中的 「大宗材料」，而受供需周期影响。但实际上， 光纤也是应用最广泛的「无源器件」，随着 AI 算力、卫星通信、低空经济的兴 起，光纤中的子品类 ——特种光纤的需求逐步增加，形成新的投资机会。
光纤自被发明以来，已经深刻改变了通信行业。
数十年来，光纤网络承载了人 类社会的电话、电视和电信互联网，当下， AI 拉动超算需求，其通信设备性能 决定了整套系统的 IO 能力；电信领域的 「光进铜退」已是大势所趋，光纤已经 渗透到用户的桌面设备。微观来看，在这一过程中，普通光纤难以满足一些特 殊用途，诸多特种光纤应运而生。由于特种光纤类别繁多，我们主要讨论重要 的光纤传感、光纤放大器和 CPO 交换机几大场景。
特种光纤属于精品市场，量小价高，市场规模不容小觑。 以 2020 年为例，全球通信光 纤安装量超过 4.5 亿公里，其中 90% 以上是 G.652.D 标准单模光纤，其余是多模光纤、 抗弯曲光纤、低色散光纤。 Fiber Optic Center 预计，全球特种光纤的总需求量约每年 100 万芯公里，不到通信光纤需求的 0.5% ，其中又以保偏光纤为主。但从价格来看，如前 文所言，特种光纤工艺复杂， G.652.D 每公里 10 美元左右，而稀土掺杂光纤价格可达到 每公里 5 万美元。因此，从产值规模看，特种光纤难以忽视。从供应端角度，掌握特种 光纤制备工艺的企业少之又少，以海外企业为主，因此，我国头部光纤厂商的国产替代 市场相当广阔。我们引用 Statista 的数据， 2025 年全球特种光纤市场规模预计达到 421 亿美元， 8 年 CAGR 达到 17.9% 。
空芯光纤：极大降低延迟、提升带宽，迎接 AI 超算挑战。
今年 2 月， Lyntia 、 诺基亚、古河和 Interxio 联合实验空芯光纤，其相对单模光纤延迟降低 30% 以 上，光传输速度提升近 46% ，且极大降低非线性效应，现场 demo800Gbps 和 1.2Tbps ，具有突破香农极限容量的潜力。若空芯光纤成功商用，可以进一步提 升 AI 超算通信网络的带宽并降低延迟瓶颈，将资本开支倾斜至网络设备的性价 比，有望进一步凸显。
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