蓝牙和WiFi的时代或许即将成为过去。
自从2023年华为将星闪NearLink技术引入鸿蒙生态系统以来，星闪技术开始逐渐崭露头角。
作为新一代无线短距离通信技术的代表，星闪凭借全方位的技术优势，有望取代蓝牙、WiFi和NFC等现有技术。
如果说2023年是星闪技术的突破元年，那么2024年将是其大规模商业化应用的起点。9月9日的海思全联接大会上，华为将借助星闪峰会大力推广这一技术，加速推动整个产业链的发展。
那么，星闪相比蓝牙、WiFi等现有技术，究竟有哪些优势呢？
蓝牙、WiFi和近场通信（NFC）等典型的无线短距离通信方式，随着智能汽车、智能穿戴、智慧家居和智能制造等智慧产业的快速发展，已经无法在低延时、高可靠、低功耗等方面满足需求。
星闪作为新一代无线短距离通信技术应运而生。与传统无线短距通信技术相比，它具备低时延、高速率、抗干扰、高可靠性、高并发和精确定位六大优势。
根据不同使用场景的需求，星闪的SLB（星闪基础接入技术）对标WiFi，满足多用户低时延、高质量的连接场景；SLE（星闪低功耗接入技术）对标蓝牙，实现低功耗、轻量级的连接。两者相互补充，共同构建完整的星闪应用生态。
经过测试，星闪可以实现传统无线技术60%的功耗、6倍的数据传输速度、1/30的传输时延、2倍的通信距离、10倍的设备连接数量，并具备更强的抗干扰能力。可以说，各项性能都非常出色。
那么，在星闪产业链中，哪些公司最具重要性呢？
从产业链来看，上游包括星闪芯片、星闪模组和设备；中游涵盖解决方案、测试、运营和安全服务；下游则主要是智能家电、汽车和智能制造等应用终端。
星闪芯片无疑是其中最具价值的环节。谁掌握了芯片技术，谁就有机会抓住下一轮无线通信发展的最佳机遇。
目前，星闪芯片的生产商主要有华为海思、创耀科技、成都爱旗和中科晶上。其中，创耀科技是产业链中唯一的上市公司。
接下来，我们来看一下创耀科技的业绩表现。
由于通信市场对接入网芯片的需求旺盛，公司在2023年之前的业绩增长非常迅速。2019年至2022年，营业总收入从1.65亿元增长至9.32亿元，归母净利润从4777万元增长至9102万元。
进入2023年后，由于接入网领域需求放缓，行业处于去库存周期，公司产品销售受到影响，业绩出现了下降。
2023年，公司实现营收4.54亿元，同比下降32.77%；归母净利润0.40亿元，同比下降43.79%。但在今年一季度，公司实现营收1.23亿元，同比下降13.55%；归母净利润0.15亿元，同比增长0.36%。业绩开始出现止跌企稳的迹象。
尽管行业周期低迷导致主营业务下滑，创耀科技的盈利能力不仅没有下降，反而有所提升。
公司2023年的毛利率达到31.77%，比2022年增长了3.14个百分点，整体呈现稳中有升的态势。
虽然2023年下半年的净利润有所下滑，但2024年一季度的净利率上升至12.31%，也超过了2022年的表现，净利率方面表现值得肯定。
创耀科技盈利能力的稳定，源自于公司的技术积累。作为通信芯片领域的头部企业，保持技术领先是最重要的任务。
公司的研发投入从2021年之前的2000多万元，大幅增长至约2亿元。即使在业绩下降的2023年，研发投入也达到1.78亿元，研发投入占比高达26.98%，比华为还要高，难怪能成功研发出星闪芯片。
我们可以看到，公司盈利能力依然优秀，持续坚持技术研发投入，核心竞争力没有问题，这为公司业绩的复苏奠定了基础。
那么，创耀科技的业绩增长机会有哪些呢？
首先，星闪芯片流片成功，成长空间即将打开。
过去30年间，无线短距离通信迅速发展。2023年，全球无线短距通信芯片发货量近160亿片，市场规模非常庞大。
全球无线短距通信市场还在继续扩大。以蓝牙设备为例，预计到2027年全球出货量将达到76亿台，每年蓝牙芯片市场规模超过500亿元，这其中就存在星闪芯片的替代机会。
创耀科技在2021年已经加入星闪联盟，一直持续投入星闪芯片及其解决方案的开发。
2023年下半年，公司成功实现星闪芯片的流片量产，并与智能终端客户共同立项，开发搭载星闪芯片的高性能无线终端设备。
2024年将是星闪设备爆发的一年。公司作为键盘、鼠标、手表等华为智能终端设备产品的星闪芯片供应商，将成为业绩新的增长点。
其次，在接入网芯片和电力线载波通信芯片两大领域，公司行业地位领先，业务逐渐复苏。
从全球终端设备的整体情况来看，每年接入终端设备的市场规模约为30亿美元，接入网芯片出货量约为7000万颗。
目前，接入网芯片领域技术门槛高，竞争者较少，主要有博通、英特尔、瑞昱、联发科和创耀科技等公司。创耀科技是国内最强的竞争者。
公司的主要客户包括烽火通信、共进股份、D-Link、Iskratel、Alpha、亿联和中广互联等知名通信设备厂商，以及英国电信、德国电信和西班牙电信等大型海外电信运营商。这些客户合作多年，粘性较强。
在2022年之前，公司业绩的快速增长正是得益于抓住了网络通信行业爆发的机会。芯片出货量每年约为400万颗。随着行业去库存周期的结束，公司业绩也将逐步复苏。
在电力线载波通信业务方面，创耀科技的主要客户中宸泓昌、中创电测、溢美四方和杰思微等公司，都是国家电网和南方电网的上游供应商，下游市场需求较为稳定。
随着国家智能电网发展计划的推进，PLC芯片有着较大的需求空间。公司产品出货量稳定，有利于进一步巩固市场地位。
整体来看，创耀科技作为成功研发星闪芯片的唯一上市公司，已经在产业链中占据了非常有利的市场位置。随着各类星闪终端设备的陆续应用，未来的市场空间将更加广阔。
