国泰君安研报指出，游戏行业增长颓势在8—9月已有改善。今年以来游戏大盘整体乏力，特别是二季度开始，产品供给减少，4—7月游戏市场收入同比呈现负增长，直到8月和9月开始回暖，游戏市场收入同比增长15.1%/14.9%，修复趋势显著，若四季度供给继续提升，市场有望进一步向好。拆分来看，移动游戏收入的走势是主要驱动力，其在9月同比增速转正至10.5%，有力拉动了大盘的修复。另外，玩家的重度内容消费、轻量需求、海外需求值得关注，对应主机、小程序游戏、游戏出海三块市场的增长趋势。
对后续游戏行业乐观，主要源自：1）政策端积极，行业规范程度已经较高；2）玩家鉴赏能力提升、产品可上线平台多元化，优质产品更容易获得认可；3）经历2024年的相对保守后，多数游戏公司在手储备丰富，有望为2025年业绩做坚实支撑。继续看好有优质产品储备、可以在竞争中体现优势的公司，关注：恺英网络、三七互娱、神州泰岳等。
