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金融投资网记者 贺梦璐
3月25日晚间，凭借一张面膜上演造富神话的巨子生物（02367.HK）发布了2023年年报。
金融投资报记者注意到，随着重组胶原蛋白市场的高速成长，号称「重组胶原蛋白第一股」的巨子生物更是快速裂变发展，其2023年净利润同比增长44.6%，但能否在激烈的市场竞争中保持高增长态势，对巨子生物来说是一个不小的挑战。
可复美去年大卖28亿元
年报显示，2023年巨子生物实现营业收入35.24亿元，同比增长49%；毛利29.47亿元，同比增长47.7%；净利润14.48亿元，同比增长44.6%。
巨子生物年报摘要
巨子生物的营业收入增长，主要得益于功效性护肤品的快速增长。年报显示，2023年，其功效性护肤品总收入为26.47亿元，同比增长69.6%，占主营业务比例的75.1%。
据了解，巨子生物旗下设有八大主要品牌，包括可复美、可丽金、可预、可痕、可复平、利妍、欣苷和参苷，涵盖功效性护肤品、医用敷料和保健食品三大领域。
分品牌来看，可复美再次延续高增长。 年报显示，2023年可复美营业收入27.88亿元，同比增长79.1%，营业收入占比从2022年的68.2%，进一步扩大至79.1%。
而可丽金作为巨子生物旗下中高端功能性护肤品，售价定位在100元至680元，但其2023年的总收入仅6.17亿元，与2022年的6.18亿元相比，处于下滑态势。
值得一提的是，凭借一张医用面膜圈粉无数的可复美，或许已经完成了大多数消费者对巨子生物的全部想象。以此为起点，在快速发展的医美行业中，面膜生意仍是其重头戏。
资本垂涎重组胶原蛋白
作为近年来站在抗衰风口的生物活性成分，重组胶原蛋白的「黄金时代」悄然而至。
从行业规模来看，据弗若斯特沙利文数据预测，2026年基于胶原蛋白的皮肤护理市场份额将超过透明质酸，年复合增长率达52.6%；2027年国内胶原蛋白的整体市场规模将达到1738亿元。
据金融投资报记者不完全统计，放眼国内上市公司，目前除巨子生物外，锦波生物、江苏吴中、丸美股份已在加速布局、抢占胶原蛋白市场。
通常来说，资本往往追逐高利润。以同在原料端的锦波生物为例，3月20日，锦波生物发布的年报显示，2023年，公司实现营业收入7.80亿元，同比增长99.96%；归属于上市公司股东的净利润3亿元，同比增长174.6%。
在上述报告期内，锦波生物销售（注射用）重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维超57万支；单一材料医疗器械产品实现销售额达5.65亿元，同比增长254.65%。
「新选手」也来势汹汹。创健医疗正式启动IPO进程、鸿星尔克跨界布局相关领域、玻尿酸巨头华熙生物也想分一杯羹。不难看出，在众多企业频频动作下，重组胶原蛋白市场将持续「扩容」。
记者手记
「第二增长曲线」疲软
事实上，重组胶原蛋白市场再已不是巨子生物独占的「码头」，随着各个企业在技术端的深耕与突破，巨子生物想要保持行业领先地位绝非易事。
对此，有业内人士分析指出，随着重组胶原蛋白的广泛应用，该产品将走向更为严肃的医疗场景，对相关企业也会提出更高的要求。
金融投资报记者注意到，巨子生物「第二增长曲线」疲软。
年报显示，公司的医用辅料板块占主营业务比例从2022年的32.2%，下滑至2023年的24.4%，总收入则从2022年的7.6亿元，微增至2023年的8.61亿元。
公司保健食品及其他板块表现也不佳。年报显示，2023年其收入仅0.16亿元，占主营业务的比例约0.5%。
由此可见，巨子生物对可复美的依赖程度不言而喻。长远来看，大单品能否挑起业绩长红的担子，又能否在日趋激烈的竞争中继续突围，唯有时间来验证。
编辑|陈雨禾 校检|袁钢 审核|姚彦如
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