一向被资本市场看作「长坡厚雪」的医疗行业正处于持续回调阶段，那么，根据目前已经披露的2024年半年度业绩预告，医药行业的基本面和盈利性如何？有哪些亮点？
诺德基金认为，从已披露的半年报来看，原料药子板块整体表现较为优秀，除了减肥药产业链带来的贡献以外，不少原料药品种的价格都有走出向上趋势。但是，药品和医疗设备子板块在二季度出现了一定的业绩承压，但诺德基金认为，2024年三季度同比2023年三季度大概率会有一定改善。
那么，受近几年的政策扰动，医药行业的中长期投资逻辑是否发生变化？哪些细分领域值得关注？
诺德基金认为，医药行业的中长期逻辑有少许变化，但大的方向并没有发生改变。例如之前预期随着老龄化和老百姓消费意愿的提高，消费医疗有望迎来量价齐升的状态，而由于种植牙集采等政策，消费医疗板块体现的是量增价减的态势，而由此消费医疗板块的股价也经历了较大程度的下跌。医药出海逻辑方面，CXO板块拟被制裁的政策确实在一定程度上影响了医药出海的逻辑，但是在一些不太敏感的领域，医药子板块出海的逻辑依旧成立。细分领域上面，诺德基金认为，中药板块与创新药板以及消费医疗块依旧值得关注。
目前是医药行业近十年来相对不景气的时刻，后续仍有风险和不确定性。诺德基金表示，后续主要会关注海外对CXO板块的制裁推进进展，以及关注设备换新的落地规模与节奏。
